Oro Pronóstico Fundamental Diario, 27 Octubre 2016 

Los precios del oro, XAU/USD, tuvieron una sesión movida el miércoles. Las acciones continuaron su caída y el dólar bajó, pero los compradores no se presentaron para apoyar este mercado. El martes, el oro mostró señales de ruptura al alza, pero el rally se estancó. La acción del miércoles debe haber sido frustrante para los operadores alcistas.

Es posible que hayamos aprendido que los inversores no están interesados en comprar en la fuerza. Debemos averiguar si esta semana todavía les gusta el lado largo en la debilidad. Tal vez los traders estén contentos manteniendo el mercado en un rango. Esto sería una señal de que aceptan que los tipos de interés de EEUU probablemente subirán en diciembre.

Si el dólar continúa debilitándose, junto con la renta variable de Estados Unidos, entonces no puedo evitar creer que eso con el tiempo será de apoyo para los precios del oro.

Los factores alcistas adicionales son el aumento de la demanda por los festivales de la India y la fuerte compra de ETFs. Será necesaria una recuperación de la demanda física para crear una base sólida para el próximo movimiento. Las participaciones de SPDR Gold Trust subieron un 0,34% a 956,83 toneladas el martes desde 953,56 el lunes.

Oro Cotización Gráfico Diario

Pronóstico

A pesar de la acción del precio mixta del miércoles, tengo que pensar que la continua presión sobre el oro y los mercados de valores finalmente conducirá a la reanudación de la compra de oro. Sin embargo, vamos a necesitar una gran inyección de dinero fresco para alimentar el próximo rally.

Los fondos de cobertura pueden salir del oro después de la reciente ruptura, después de haber movido su dinero al petróleo crudo, gas natural y café. Tal vez aún más liquidación en el petróleo crudo y el gas natural va a liberar el dinero suficiente para invertir en oro en el corto plazo.

Si el dinero nuevo no aparece pronto, los largos especulativos actuales pueden simplemente tirar la toalla, especialmente si los rendimientos del Tesoro de EE.UU. comienzan a subir de nuevo. Nadie quiere estar en un mercado que no “paga por jugar”.

Cambiando a la parte técnica, la compresión de precios entre 1260,10 y 1277,50 dólares sugiere indecisión de los inversores y volatilidad inminente. Por eso creo que la volatilidad se está preparando para regresar, sin embargo, no estoy seguro acerca de la dirección en este momento. Conozco la historia fundamental en general, pero la acción del precio es lo que usted quiere operar.

Una vez dicho esto, debe estar preparado para operar a ambos lados del mercado, porque una vez que el oro empiece a moverse, la acción del precio va a ser rápida y furiosa. Al alza, el siguiente objetivo principal está en 1295,70 dólares. Una ola de ventas probablemente va a desencadenar un movimiento a quizás 1218,50 dólares.

Creo que el catalizador será un movimiento decisivo en los rendimientos del Tesoro. Estos van a ser sensibles esta semana al informe del jueves de bienes duraderos de EEUU y en especial al avance del PIB del viernes. La próxima semana tenemos una reunión de la Fed los días 1-2 de noviembre y el informe de nóminas no agrícolas el 5 de noviembre.

Puedo decir con convicción que cuanto más tiempo se mantenga este mercado en un rango, más aumentarán las probabilidades de un movimiento relativamente grande.