Pronóstico del precio del oro: El XAU rebota pero apuestas por subidas de tipos de la Fed limitan las ganancias

Las claves

• El precio del oro sube por leve caída en el dólar estadounidense
• La recuperación económica de China impulsa la demanda de activos de riesgo, incluido el oro
• La incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal limita las ganancias

Situación general

Los precios del oro (XAU/USD) están rebotando este martes tras dos días de pérdidas gracias a un leve debilitamiento en el dólar estadounidense del 0,1% que ha hecho que el activo denominado en la divisa norteamericana resultara más atractivo para los poseedores de divisas extranjeras.

A las 07:00 GMT, el XAU/USD cotiza en 2001,03$, con una subida de 6,98$ o +0,35%.

La recuperación económica de China debilita al dólar

A pesar de la subida también es cierto que las ganancias del oro están siendo limitadas por la incertidumbre de la Reserva Federal de Estados Unidos sobre su política monetaria, aunque las noticias sobre la recuperación económica de China de manera acelerada en el primer trimestre, con un crecimiento interanual del producto interior bruto del país del 4,5%, han superando a las expectativas. Lo comento porque esa noticia ha impulsado la demanda de activos de mayor riesgo, presionando a la baja al dólar estadounidense.

El precio del oro cae a mínimos de dos semanas

Los precios del oro (XAU/USD) cayeron ayer a mínimos de dos semanas tras la publicación de datos que mostraron un aumento de la actividad manufacturera en el estado de Nueva York por primera vez en cinco meses. Además, la confianza de los constructores estadounidenses de viviendas unifamiliares mejoró por cuarto mes consecutivo en abril, lo que hizo que aumentaran las apuestas por una subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en su reunión de mayo.

De hecho, según la herramienta FedWatch de CME, ahora mismo habría un 86,7% de probabilidades de una subida de 25 puntos básicos en mayo, lastrando en parte el atractivo de un oro que no paga ni intereses ni dividendos. Todo esto lo digo porque aunque al oro se le suela considerar un activo de cobertura frente a la inflación y la incertidumbre económica, también es cierto que los tipos elevados le perjudican quitando atractivo al competir en peores condiciones contra los bonos.

Los traders se centran en la Fed

Por todo lo comentado los traders del oro están ya centrados en los comentarios de los miembros de la Reserva Federal de la semana que viene porque a partir del 22 de abril se inicia el periodo en el que ya tendrán prohibido hacer declaraciones antes de la reunión del banco central del 2 y 3 de mayo.

En general diría que la multitud de beneficios empresariales que se va a publicar en EE. UU., los riesgos políticos, geopolíticos y las distintas políticas de los bancos centrales nos llevan a una situación en la que cualquier cambio inesperado puede activar flujos importantes de capitales hacia valores refugio como el oro, pudiendo mandarlo a máximos históricos.

Análisis técnico

Desde un punto de vista técnico destacaría que el XAU cotiza por encima del pivote situado en 1927,36$ en su gráfico diario de giros, mientras que el indicador RSI estaría en sobrecompra. A su vez los indicadores técnicos parecen apuntar a un movimiento bajista y un posible test a esa misma referencia en 1927,36$, mientras que superar la resistencia R1 de la siguiente tabla podría activar un repunte hasta R2 en 2121,30$.

Líneas de resistencia y soporte:

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