Nasdaq y los índices estadounidenses: los traders esperan el informe de empleo para tener claridad sobre la trayectoria de las tasas

Reaparecen las tensiones comerciales tras la llamada telefónica entre Trump y Xi

Las acciones estadounidenses retrocedieron el jueves mientras los traders asimilaban las nuevas novedades comerciales entre Washington y Beijing. El S&P 500 y el Nasdaq cayeron ambos un 0,2%, mientras que el Dow perdió 135 puntos, o un 0,3%. Medios estatales chinos informaron que los presidentes Trump y Xi conversaron por teléfono —un movimiento iniciado por Trump, según el Ministerio de Relaciones Exteriores de China.

Aunque esto provocó un breve repunte en el mercado de acciones, el enfoque de los inversionistas se mantuvo centrado en la posibilidad de un mayor deterioro en las relaciones entre Estados Unidos y China.

Los mercados se habían recuperado de forma pronunciada en mayo, con el S&P 500 registrando un aumento del 6% y alcanzando un máximo posterior a los aranceles de 5.970,81 el miércoles. Sin embargo, el creciente riesgo geopolítico y un panorama mixto en el mercado laboral están poniendo a prueba ese impulso.

Datos económicos mixtos elevan las expectativas para las nóminas del viernes

Una serie de publicaciones económicas en Estados Unidos el jueves emitió señales contradictorias. Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo ascendieron a 247.000, superando las expectativas, mientras que las nóminas privadas de ADP añadieron apenas 37.000 empleos en mayo, muy por debajo de los 110.000 previstos. Al mismo tiempo, los costos laborales unitarios se dispararon un 6,6% en el primer trimestre y la productividad cayó más de lo esperado, aumentando la presión sobre los márgenes corporativos.

El déficit comercial de mayo se redujo drásticamente a 61,6 mil millones de dólares —la mayor caída mensual registrada—, impulsado por una caída del 16,3% en las importaciones, ya que las empresas rebajaron el aumento de inventarios generado por temores previos a los aranceles.

Estas cifras dibujan un panorama mixto: las presiones salariales se mantienen elevadas aun cuando el crecimiento del empleo se suaviza y el comercio global se desacelera. Todas las miradas están puestas en el informe de las nóminas no agrícolas del viernes, y un resultado inferior al consenso de 125.000 podría reavivar las especulaciones sobre recortes de tasas.

Acciones del sector tecnológico, minorista y de software encabezan los movimientos sectoriales

A pesar de la debilidad generalizada del mercado, surgieron focos de fortaleza en nombres del sector tecnológico y de consumo. MongoDB se disparó un 17% tras superar las expectativas de ganancias, mientras que Verint Systems subió un 18% debido a un sólido desempeño en ingresos y márgenes.

El minorista de bajo presupuesto Five Below subió un 7% tras publicar una guía optimista y resultados del primer trimestre, mientras que Lands’ End añadió un 8% al detallar estrategias para contrarrestar la presión de los aranceles.

Planet Labs se disparó un 20% después de registrar un flujo de caja libre positivo por primera vez.

Por otro lado, Brown-Forman cayó un 10% tras no alcanzar las expectativas en ingresos, y PVH retrocedió un 8% después de recortar la guía de EPS del segundo trimestre debido a los costos de los aranceles.

Perspectivas: los datos de empleo guiarán las expectativas de la Fed y la dirección de las acciones

Mientras que el Nasdaq lidera las ganancias semanales con un aumento del 1,7%, el sentimiento a corto plazo depende del informe laboral del viernes. Un reporte débil podría reforzar las expectativas de un cambio de rumbo de la Fed y respaldar los activos de riesgo. Pero si las presiones salariales persisten sin un crecimiento correspondiente en el empleo, podrían resurgir las preocupaciones sobre los márgenes. Los traders observan de cerca, sobre todo al situarse las acciones cerca de máximos recientes.

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