La visita sin precedentes de Trump a la Fed genera temores sobre recortes de tasas y estabilidad del mercado

La confrontación de Trump con la Fed incrementa los riesgos de mercado y la incertidumbre

La visita de alto perfil del presidente Trump a la sede de la Reserva Federal marca una escalada crítica en su intento de influir en la política monetaria de EE. UU., intensificando las preocupaciones sobre la independencia del banco central.

Oficialmente presentada como una visita a la renovación de 2.500 millones de dólares de la Fed, el recorrido envía un mensaje político claro, ya que Trump presiona para un recorte completo de un punto porcentual en las tasas de interés, a pesar de la oposición del presidente Jerome Powell y de las fuertes preocupaciones por la inflación.

Este enfrentamiento tiene repercusiones de gran alcance en las tasas de interés, la valoración de activos y la estrategia de los inversores.

Desacuerdos fundamentales entre Trump y la Fed

En el centro del conflicto se encuentra una contradicción: los aranceles comerciales de Trump han impulsado la inflación, obligando a la Fed a mantener las tasas altas, incluso cuando el presidente exige recortes agresivos para reducir los costos de endeudamiento federal.

La Fed ha mantenido su tasa de referencia estable entre el 4,25% y el 4,5% desde finales de 2024.

Los repetidos ataques personales de Trump contra Powell y las amenazas de destitución han sacudido la confianza del mercado, aunque los desafíos legales para remover a Powell se consideran débiles.

Credibilidad de la política monetaria en riesgo

La estrategia de Trump va más allá de los recortes de tasas: tiene como objetivo someter la política de la Fed al control fiscal de la Casa Blanca, lo que podría socavar décadas de independencia del banco central.

Los analistas de mercado advierten que esto podría dañar la credibilidad monetaria de EE. UU., impulsar al alza los rendimientos, debilitar el dólar y ejercer presión sobre las acciones.

Goldman Sachs y JPMorgan han informado que los ataques de Trump ya han endurecido las condiciones financieras, contrarrestando sus propios objetivos de política.

Impactos en inversiones a nivel sectorial

La incertidumbre política pesa considerablemente sobre las clases de activos.

Las acciones de pequeña capitalización y tecnológicas se encuentran ante fuerzas en conflicto debido a los posibles recortes de tasas y a un aumento de la prima de riesgo.

Los mercados de renta fija están particularmente expuestos; si la confianza en la Fed disminuye, el tramo largo de la curva podría aumentar aun cuando las tasas a corto plazo bajen.

Sectores sensibles a las tasas, como el inmobiliario y los servicios públicos, muestran señales de tensión, mientras que los instrumentos de corta duración podrían ofrecer una asignación de capital más segura hasta que el panorama de la política se aclare.

Estrategia del inversor y perspectiva de mercado

Las principales instituciones financieras están de acuerdo: la independencia de la Fed es esencial.

Cambios repentinos en el liderazgo o presiones políticas evidentes probablemente perturbarían los mercados.

Por ahora, los traders deben esperar una volatilidad continua en torno a los mensajes de la Fed.

Se recomienda priorizar balances sólidos, mantener la diversificación y asignar capital de manera selectiva en sectores que históricamente se han desempeñado bien en entornos políticos inciertos, como el energético, el de bienes de consumo básicos y el sanitario.

Pronóstico de mercado: moderadamente bajista

Con el riesgo político aún elevado y las condiciones financieras endureciéndose, la perspectiva a corto plazo es moderadamente bajista en todos los activos de riesgo.

A menos que Trump alivie la presión sobre la Fed, es probable que los mercados continúen descontando inestabilidad y un margen limitado para recortes de tasas a corto plazo.

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