Los alcistas del gas natural necesitan que el frío extremo de EE.UU. llegue a febrero

Los futuros del gas natural estadounidense terminaron a la baja el viernes pero mantuvieron sus ganancias semanales. La dinámica de precios reflejó la combinación de unos precios sólidos en los mercados al contado, una demanda elevada de exportaciones y predicciones meteorológicas a largo plazo de temperaturas más cálidas.

El viernes, los futuros del gas natural para marzo se liquidaron en 4,081 dólares, lo que supone una subida de 0,076 dólares o de un 1,90%.

En el corto plazo los traders estarán atentos a la posibilidad de que se produzcan nuevas heladas que podrían mantener la producción baja, sin embargo las nuevas previsiones sugieren que el actual frente frío podría desvanecerse en febrero. Mientras tanto se espera que la demanda europea de exportaciones estadounidenses siga siendo elevada.

Las temperaturas gélidas limitan la producción

La empresa Natural Gas Intelligence (NGI) ha informado de que la producción de EE.UU. continuaba siendo baja a principios de este año en relación con los máximos de finales de 2021 debido a la congelación en las principales cuencas productoras de gas. En particular Bloomberg estimó la producción en 94,5 Bcf el viernes, que estaría unos 2,5 Bcf por debajo que el máximo del año pasado.

El analista principal de EBW Analytics Group, Eli Rubin, dijo que se prevén más interrupciones de la producción con temperaturas gélidas.

“La posibilidad de que se produzcan interrupciones de la producción a finales de mes sigue siendo un factor crucial”, dijo. “El enfriamiento en el pronóstico del tiempo de enero en las últimas tres semanas, en particular para el último tercio del mes, ha dado como resultado las proyecciones más frías desde el vórtice polar de 2014.”

La crisis energética europea empeora

Según los informes, los flujos de gas ruso a Europa este invierno están siendo inferiores a lo esperado debido a problemas políticos y eso está haciendo que se agrave la crisis energética del continente, reforzando la demanda de los envíos estadounidenses de gas en estado licuado (GNL).

Según las estimaciones de NGI, los volúmenes de entrada de gas bruto para producción de GNL en Estados Unidos superaron los 13.000 millones de pies cúbicos el viernes, cerca de máximos históricos.

Suponiendo que el tiempo sea normal este invierno, el vicepresidente de Wood Mackenzie, Massimo Di Odoardo, dijo que con los niveles actuales de las exportaciones rusas, las reservas europeas caerán a mínimos históricos a finales de marzo, incluso con el apoyo del GNL estadounidense. Un invierno excepcionalmente frío en Europa podría llevar las reservas “a un nivel cercano a cero” para la primavera, dijo.

Proyección a corto plazo

Es probable que los precios se mantengan bajos a corto plazo. Las duras condiciones meteorológicas, combinadas con la fuerte demanda de GNL y la modesta producción, apuntan a la posibilidad de que se produzcan caídas de las resservas de gas de más de 200 Bcf durante un mes. Sin embargo, será necesario que el frío se prolongue hasta febrero para que los vendedores a corto plazo abandonen el mercado y los nuevos compradores especulativos suban los precios.