EE. UU. suma 177 mil empleos, pero el crecimiento salarial del 0,2% y los 1,7 millones de desempleados de larga duración generan preocupaciones

El informe de empleo de abril muestra un crecimiento más lento y respalda la cautela de la Fed

La economía estadounidense añadió 177.000 empleos en abril, superando la previsión consensuada de 138.000 y ofreciendo una modesta sorpresa a la alza. Sin embargo, esto se produjo junto a una revisión a la baja de la cifra de marzo, que pasó de 228.000 a 185.000.

La tasa de desempleo se mantuvo estable en un 4,2%, en línea con las expectativas, continuando una tendencia plana desde finales del año pasado. La participación en la fuerza laboral (62,6%) y la proporción empleo-población (60,0%) no cambiaron, reforzando las señales de un mercado laboral con un ritmo más lento.

La contratación se concentró en sectores clave de servicios

La mayor parte de las contrataciones se concentró en el sector sanitario (+51.000), el de transporte y almacenamiento (+29.000) y las actividades financieras (+14.000). Estos sectores superaron las tendencias recientes, y el transporte mostró una recuperación tras un marzo tranquilo.

El sector financiero continuó su recuperación, mientras que la asistencia social se ralentizó hasta +8.000, muy por debajo de su promedio anterior de +20.000. El empleo en el gobierno federal disminuyó en 9.000, sumándose a una pérdida de 26.000 empleos desde enero. Otras industrias importantes, como la manufactura y el comercio minorista, mostraron un movimiento mínimo.

Los salarios no alcanzan las previsiones mientras aumenta el desempleo de larga duración

Los salarios promedio por hora aumentaron un 0,2% en abril, por debajo de la previsión del 0,3% y desacelerando respecto al ritmo del mes anterior. En términos interanuales, los salarios subieron un 3,8%.

Las ganancias para empleados de producción y sin funciones de supervisión aumentaron un 0,3%. La jornada laboral promedio se mantuvo sin cambios en 34,3 horas, mientras que las horas en el sector manufacturero disminuyeron ligeramente.

Mientras tanto, el desempleo de larga duración se disparó en 179.000, alcanzando 1,7 millones y representando ahora el 23,5% de todas las personas desempleadas, lo cual indica una mayor holgura en las condiciones laborales.

Las revisiones afectan la tendencia general

La revisión a la baja combinada de 58.000 empleos correspondiente a febrero y marzo subraya una tendencia de empleo más lenta de lo que se había informado anteriormente. Sumado al incremento del desempleo de larga duración y a la desaceleración del crecimiento salarial, estas revisiones cuestionan la solidez del mercado laboral.

La cantidad de trabajadores desanimados y con vinculación marginal se mantuvo casi sin cambios, lo que sugiere un progreso limitado en la reincorporación de la mano de obra que había quedado al margen.

Perspectiva del mercado: La sorpresa en los empleos se compensa con datos salariales más débiles

La cifra principal de nóminas de abril, más fuerte de lo esperado, se ve atenuada por el crecimiento salarial débil y el aumento del desempleo de larga duración. Aunque el mercado laboral se mantiene, la tendencia general indica una pérdida de impulso.

Es probable que este informe mixto refuerce la postura paciente de la Reserva Federal. Con la moderación en las preocupaciones sobre la inflación y una oferta laboral que se estabiliza, los datos respaldan el argumento de que la Fed mantenga sin cambios las tasas, mientras continúa monitoreando las condiciones económicas globales.