El aumento en la producción de Arabia Saudita reconfigura la perspectiva del crudo y el sentimiento del mercado

El giro en la estrategia petrolera de Arabia Saudita presiona los precios y reconfigura las perspectivas de los mercados energéticos

Arabia Saudita se ha alejado de su rol tradicional de fuerza estabilizadora en los mercados petroleros globales, optando en cambio por una estrategia agresiva destinada a hacer cumplir la disciplina de la OPEP+ y expandir su participación en el mercado. Este cambio tiene importantes implicaciones para los precios del petróleo, el cumplimiento de la OPEP+ y los inversores con posiciones en el sector energético.

Arabia Saudita inunda el mercado para presionar a los miembros de la OPEP+ que no cumplen

Frustrada por el hecho de que miembros de la OPEP+, como Irak y Kazajistán, superen los límites de producción, Arabia Saudita ha optado por actuar incrementando la producción en lugar de negociar. El reino añadió 411,000 barriles diarios en junio, tras un incremento sorpresivo en abril que fue el triple de lo planeado. Para noviembre, Arabia Saudita podría liberar hasta 2.2 millones de barriles diarios, aproximadamente un 2.5% de la demanda mundial. Este fuerte aumento en la oferta está diseñado para presionar financieramente a los infractores y restablecer la disciplina dentro del cartel.

La alineación política con EE. UU. refuerza el impulso en la oferta

El realineamiento estratégico está, además, respaldado por factores políticos. El presidente Trump ha impulsado la reducción de los precios de la energía para aliviar la presión inflacionaria sobre los consumidores estadounidenses. La disposición de Arabia Saudita a aumentar la producción no solo respalda la agenda interna de Trump, sino que también proporciona a Riad un respaldo diplomático para su postura más agresiva en el mercado.

Los precios del petróleo bajo presión ante crecientes inquietudes sobre la demanda

Los precios del crudo ya han caído por debajo de los 60 dólares por barril —mínimos de cuatro años— ante el aumento de la oferta y las preocupaciones por la debilitada demanda. Las tensiones comerciales entre EE. UU. y China, junto con una temporada de conducción veraniega incierta, incrementan los riesgos a la baja. A corto plazo, el mercado enfrenta obstáculos continuos, ya que nuevos barriles ingresan a un mercado que podría no ser capaz de absorberlos rápidamente.

El mediano plazo depende del cumplimiento y la unidad de la OPEP+

Los próximos 6 a 18 meses pondrán a prueba la estrategia de Arabia Saudita. Si los productores que no cumplen se alinean nuevamente, se podrían restablecer los recortes de producción, estabilizando el mercado. Pero la persistencia en la desobediencia podría desencadenar una guerra de precios más amplia, presionando a todos los productores, especialmente a aquellos con operaciones de mayor costo. Los inversores deberían monitorear de cerca los niveles de cumplimiento en busca de señales de un cambio en el mercado.

Pronóstico del mercado: visión bajista a corto plazo con volatilidad en el horizonte

Dado el incremento en la oferta y la incertidumbre en la demanda, la perspectiva a corto plazo para el petróleo sigue siendo bajista. Los traders deben anticipar una mayor volatilidad a medida que Arabia Saudita impulsa el cumplimiento y los mercados reevalúan la demanda. Los riesgos a corto plazo favorecen una presión continua sobre los precios, pero los productores disciplinados y los operadores de bajo costo podrían superar al mercado si se inicia un reequilibrio más adelante en el año.

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