Nasdaq 100 y S&P 500: Alphabet y Tesla se disparan elevando los índices estadounidenses mientras los rendimientos se retraen

Las acciones se recuperan mientras los rendimientos del Tesoro se alivian desde máximos recientes

Las acciones estadounidenses registraron una modesta recuperación el jueves, ya que los rendimientos del Tesoro retrocedieron desde sus picos recientes, aliviando las preocupaciones de los inversores por el aumento de las tasas y el creciente déficit fiscal. El Promedio Industrial Dow Jones subió 90 puntos, o un 0,2%, mientras que el S&P 500 también ganó un 0,2%. El Nasdaq, con fuerte presencia tecnológica, avanzó un 0,7%, impulsado por la solidez de las acciones de gran capitalización en el sector tecnológico.

Alphabet subió un 3%, mientras que Nvidia y Microsoft sumaron alrededor de un 1% cada una. Tesla subió más del 2%, ayudando a contrarrestar las preocupaciones surgidas tras la fuerte venta del miércoles, cuando el Dow perdió más de 800 puntos. El repunte se produjo cuando el rendimiento del bono a 30 años descendió ligeramente, después de haber alcanzado un 5,1%, su nivel más alto desde octubre de 2023.

¿Está Washington alimentando las presiones sobre las tasas debido al riesgo de déficit?

Un nuevo proyecto de ley aprobado por la Cámara el jueves está avivando los temores de déficit, lo que ayudó a empujar los rendimientos del Tesoro al alza esta semana. La legislación, que incluye recortes de impuestos e incremento del gasto militar, podría añadir casi 4 billones de dólares a la deuda nacional, según la Oficina de Presupuesto del Congreso. Los inversores temen que dicho gasto pueda erosionar la demanda de bonos del Tesoro de EE. UU., requiriendo rendimientos más altos para atraer compradores.

Aunque se prevé que el proyecto de ley impulse temporalmente el crecimiento del PIB al estimular la demanda mediante menores impuestos y un mayor gasto gubernamental, persisten preocupaciones a largo plazo. “Los rendimientos están subiendo, lo que significa que los precios están bajando”, dijo Jed Ellerbroek de Argent Capital Management. “Los bonos del Tesoro están resultando cada vez menos atractivos, ya que el déficit presupuestario no muestra signos de normalización”.

¿Cómo influyeron los datos económicos en el sentimiento del mercado?

Los PMIs preliminares de mayo de S&P Global mostraron repuntes mejores a lo esperado tanto en la actividad manufacturera como en la de servicios, con lecturas de 52,3 en ambos sectores, por encima del umbral de 50 que señala expansión. Los nuevos pedidos se dispararon, especialmente en el sector manufacturero, que alcanzó un máximo de 15 meses. Sin embargo, volvieron a aparecer las presiones inflacionarias. Los aranceles impulsaron el mayor aumento de los costos de insumos desde agosto de 2022, reavivando las preocupaciones sobre la inflación.

A pesar de estas señales inflacionarias, el impulso del crecimiento económico parecía mantenerse, y el sentimiento mejoró ligeramente cuando el presidente Trump retrocedió en las amenazas arancelarias más extremas.

¿Qué acciones están sintiendo la presión?

Si bien los principales índices se estabilizaron, persistieron algunas debilidades. Diez acciones del S&P 500 alcanzaron nuevos mínimos en 52 semanas, con nombres defensivos como Conagra, Campbell Soup y General Mills presentando un desempeño inferior. Los REIT y las compañías de servicios públicos también enfrentaron presión. En contraste, GE Vernova alcanzó máximos históricos, revirtiendo la tendencia a la baja y destacando el interés de los inversores en algunas selecciones de crecimiento.

¿Qué sigue para los mercados?

Los traders se mantendrán atentos a las próximas subastas de bonos del Tesoro y a cómo el Senado maneja el proyecto de ley de impuestos y gasto, lo que podría reconfigurar las expectativas para las tasas a largo plazo. Si el proyecto de ley avanza, las preocupaciones sobre el financiamiento del déficit podrían profundizarse, empujando los rendimientos al alza y añadiendo presión a las acciones.

La atención también se centrará en las señales de inflación vinculadas a los nuevos aranceles impuestos. Con los datos de PMI del jueves mostrando los mayores aumentos de precios desde agosto de 2022, impulsados en gran medida por esos aranceles, los inversores observarán de cerca cualquier respuesta adicional por parte de la Reserva Federal. Las expectativas sobre las tasas podrían cambiar rápidamente si las presiones inflacionarias se aceleran.

Más información en nuestro Calendario Económico.