Noticias del gas natural: Los futuros suben, pero el mercado enfrenta resistencia

Los futuros de gas natural de marzo suben casi un 3% por una ola de frío, pero el repunte probablemente será de corta duración

Los futuros de gas natural de marzo suben casi un 3% en el gráfico semanal este lunes por coberturas cortas ante las condiciones extremadamente frías y nevadas en el Noreste. Se prevé que la ola de frío de tres días aumente la demanda, ampliando aún más el déficit de suministro actual.

El déficit de almacenamiento crece, pero el aumento de la producción debería cerrar la brecha para el verano

Según el último informe semanal de almacenamiento de la EIA, del jueves pasado, las existencias de gas natural ya estaban un 1,5% por debajo en 2026 y un 5,6% por debajo de su promedio quinquenal. Actualmente no se trata de un déficit importante, pero se espera que aumente en los próximos días debido a la alta demanda provocada por la tormenta en la Costa Este. Sin embargo, con la producción en aumento y con perspectivas de continuidad de ese alza por la mejora de las condiciones meteorológicas en marzo, el déficit debería cerrarse antes de la temporada de refrigeración del verano.

Producción récord y máximo en 2,5 años de plataformas activas dan a EE. UU. suficiente capacidad

El viernes, la producción se situó en 113,4 Bcf/día, es decir, un 12,5% más interanual, según BNEF. Además, según los últimos datos de Baker Hughes, el número de plataformas de perforación activas de gas natural en EE. UU. alcanza un máximo en 2,5 años, con 133 plataformas. Esto dará a EE. UU. suficiente capacidad para cubrir el déficit antes de que empiece a hacer calor. Esta es la razón principal por la que un repunte tan avanzado en la temporada invernal y antes del periodo de transición de la primavera será de corta duración y será vendido por los coberturistas.

La demanda de exportaciones de GNL podría evitar un colapso de precios pese al giro estacional bajista

A pesar del llamado a vender el repunte y del eventual llenado del déficit de oferta actual, es improbable un colapso de precios causado por una fuerte producción. La demanda de calefacción empezará a suavizarse en las próximas semanas y la demanda de refrigeración debería ser ligera, pero lo que podría sostener al mercado es un aumento de la producción de GNL. Al viernes, los flujos netos estimados de GNL hacia los terminales de exportación de EE. UU. eran de 19,8 Bcf/día, un 1,5% más semana a semana, según BNEF.

La Agencia Internacional de la Energía (AIE) también predice la rápida expansión de la oferta de GNL desde Norteamérica. La AIE afirma que un aumento del GNL jugará un papel importante en el reequilibrio de los mercados globales de gas en 2026, lo que conducirá a un mayor crecimiento de la demanda tras la caída de 2025.

Perspectiva técnica: Nuevo mínimo menor en $2,922, pero la tendencia sigue siendo bajista

Los futuros de gas natural de marzo han formado un nuevo mínimo menor en $2,922 en el gráfico semanal, pero el movimiento no ha sido lo suficientemente fuerte como para cambiar la tendencia a alcista ni siquiera para desplazar el impulso al alza. Además, el mercado sigue enfrentando vientos en contra clave en el nivel pivote de $3,502, permaneciendo muy por debajo de la media móvil de 50 días en $3,783 y de la media móvil de 200 días en $4,017.

Combinado con el próximo giro estacional bajista, este patrón gráfico tiende a atraer vendedores, por lo que debo concluir que aún estamos en modo ‘vender el repunte’.

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