Noticias del Petróleo: El Calor Geopolítico Desencadena un Repunte del Petróleo—Aunque la Perspectiva a Largo Plazo se Vuelva Bajista

Debilidad Estructural, pero ¿Puede la Geopolítica Desencadenar un Repunte a Corto Plazo?

Los precios del petróleo crudo enfrentan una presión creciente debido al debilitamiento de los fundamentos, pero los operadores no descartan riesgos de alza en el corto plazo mientras la incertidumbre geopolítica se cierne. Aunque las agencias globales han reducido drásticamente las estimaciones de crecimiento de la demanda y han advertido sobre un potencial exceso de suministro, el mercado sigue siendo susceptible a repuntes repentinos provocados por cambios en políticas, interrupciones en el suministro o sorpresas en las sanciones.

Futuros del Crudo Ligero cerraron la semana a $64.01, subiendo $3.15 o +5.18%.

¿Son Excesivos los Recortes en la Demanda o Apenas Comienzan?

Las agresivas escaladas arancelarias entre EE. UU. y China han mermado la confianza macroeconómica y obligado a revisar a la baja de manera notable las proyecciones de crecimiento de la demanda de petróleo. La EIA redujo su pronóstico de crecimiento global de la demanda de petróleo para 2025 a tan solo 900,000 barriles diarios, mientras que la IEA ajustó su estimación aún más a 730,000 barriles diarios, el ritmo más débil desde 2019, fuera del contexto pandémico. Estas revisiones reflejan no solo el riesgo económico derivado de las guerras comerciales, sino también la desaceleración de la actividad industrial en Asia y los lentos datos del consumidor en EE. UU.

Sin embargo, para los operadores, estas proyecciones a largo plazo no descartan la posibilidad de fluctuaciones de precios en el corto plazo. Si EE. UU. revierte los aranceles o si China indica un estímulo económico, el sentimiento de demanda podría recuperarse rápidamente, aunque sea solo de manera temporal.

¿Superará el Suministro a la Demanda o se Ajustará el Equilibrio con la Geopolítica?

En el lado de la oferta, la OPEC+ ha anunciado planes para aumentar la producción a partir de mayo, a pesar de haber reducido sus propias expectativas de demanda. El crudo Brent ha caído un 13% este mes, situándose ahora alrededor de $64 por barril. La EIA rebajó su pronóstico del Brent para 2025 a $67.87 y prevé niveles aún más bajos en 2026. Sin embargo, si surgen riesgos en el suministro—como una aplicación más estricta de sanciones contra Irán o interrupciones en la infraestructura rusa—se podría recurrir a la capacidad disponible más rápido de lo esperado.

Mientras tanto, los productores de esquisto en EE. UU. se mantienen estables. El recuento de plataformas continúa siendo bajo, con una disminución del 5% respecto al año pasado, pero se espera que la producción aumente hasta los 13.5 millones de barriles diarios el próximo año. Este crecimiento se debe a una mayor eficiencia, ya que los operadores priorizan la disciplina en el capital en lugar de la expansión.

¿Podrían los Problemas de Cumplimiento Socavar la Estrategia de la OPEC+?

Aunque se prevé que los barriles de la OPEC+ aumenten, el impacto real en el mercado dependerá del cumplimiento. Kazajistán ha superado consistentemente su cuota, lo que genera preocupaciones sobre la disciplina interna. Si otros productores siguen el mismo camino, podría acelerarse la acumulación de inventarios. Sin embargo, cualquier indicio de reversión o demora por parte de la OPEC+ podría ajustar rápidamente el mercado, especialmente si la demanda se estabiliza.

¿Repunte Táctico en una Estructura Bajista?

Estructuralmente, el mercado se inclina hacia la bajista: la débil demanda, el exceso de suministro y las previsiones de precios moderadas señalan unos trimestres complicados. Pero, tácticamente, los operadores deben mantenerse alerta: cualquier relajación de los aranceles, una demanda china más fuerte de lo esperado o estallidos geopolíticos podrían desencadenar repuntes por cobertura en corto.

Las previsiones de precios del petróleo hasta mediados de 2025 pueden ser moderadas, pero este mercado está lejos de ser unidireccional. La combinación de vientos macro en contra y riesgos de alza impulsados por eventos hace que sea un terreno fértil para estrategias tácticas, particularmente para operadores con una ejecución rigurosa y un radar geopolítico afinado.

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