Pronóstico de la Plata (XAG): $38.51 se consolida como nivel clave en el corto plazo

La plata se debilita desde un máximo de 14 años mientras el mercado espera claridad de la Fed y avances en el comercio

Los precios de la plata retroceden ligeramente en las primeras horas del viernes, registrando una tercera caída diaria consecutiva después de haber alcanzado un máximo de 14 años de $39.53 a inicios de la semana. El metal se cotiza dentro de un rango a corto plazo entre $37.50 y $39.53, siendo $38.51 un nivel pivote clave. Se espera que la acción de precios en torno a este punto medio guíe la dirección a corto plazo mientras los traders evalúan la demanda de valores refugio frente a un sentimiento de riesgo en mejora.

A las 05:15 GMT, XAG/USD se cotiza a $39.00, bajando $0.05 o -0.14%.

El atractivo de valores refugio se ve presionado por el optimismo comercial y sólidos datos de EE.UU.

La fortaleza de las acciones estadounidenses y los indicios de un alivio en las tensiones comerciales globales han enfriado el apetito de los inversores por activos defensivos como la plata y el oro.

El reciente acuerdo comercial de Washington con Japón y las negociaciones en curso con la Unión Europea —que podrían incluir un arancel base del 15% con exenciones— han generado optimismo. Aakash Doshi de State Street señaló que “la baja volatilidad y los sólidos mercados de acciones” están pesando sobre los metales preciosos.

Mientras tanto, datos de solicitudes de desempleo más fuertes de lo esperado apuntaron a un mercado laboral estable, elevando el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años a 4.402% y favoreciendo una postura de mayor riesgo. Las solicitudes fueron de 217,000 para la semana que finalizó el 19 de julio, por debajo del total de la semana anterior y de las previsiones consensuadas. Sin embargo, las débiles ventas de viviendas nuevas y los datos mixtos del PMI continúan moderando la narrativa económica positiva.

La visita de Trump a la Fed genera incertidumbre en la política monetaria

La visita sorpresa del presidente Trump a la Reserva Federal el jueves —la primera realizada como mandatario en funciones— destacó las tensiones persistentes entre la Casa Blanca y el presidente de la Fed, Jerome Powell. Trump volvió a exigir tasas de interés más bajas y cuestionó el liderazgo de Powell, particularmente al mencionar los sobrecostos en la renovación de un edificio de la Fed por varios miles de millones de dólares.

Aunque el mercado no espera cambios en la política durante la reunión de la Fed de la próxima semana, la presión política añade una capa de incertidumbre a las futuras decisiones de tasas. Los recortes en tasas —probables para finales de este año— respaldarían los precios de la plata al reducir el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento.

Los temores a aranceles impulsan el diferencial de la plata y la tensión en el mercado al contado

Los aranceles de importación propuestos por Trump, del 50% sobre el cobre a partir del 1 de agosto, y una política arancelaria más amplia han incrementado indirectamente la tensión en el mercado al contado de la plata. Aunque la plata en sí permanece exenta, las dislocaciones resultantes en los metales industriales han ampliado el diferencial entre los futuros estadounidenses y los referentes de Londres. Esto ha elevado las tasas de arrendamiento y respaldado el rally de la plata hasta $39.53.

La plata ha subido un 36% en lo que va del año, superando el aumento del 31% del oro. Los analistas atribuyen esta subida a una combinación de una demanda industrial robusta, fuertes flujos de inversión y la relativa accesibilidad de la plata como alternativa al oro. Con un déficit estructural en la oferta mantenido por quinto año consecutivo, la escasez física sigue respaldando posturas alcistas.

Perspectiva a corto plazo: se vigila el pivote de $38.51 para el próximo movimiento

Los traders vigilan de cerca el pivote de $38.51. Un movimiento sostenido por encima de este nivel indicaría la continuidad del sentimiento de “comprar en la caída”, lo que podría preparar una nueva prueba de $39.53 y un empuje hacia los $40.00. No conseguir mantener $38.51 podría generar presión a la baja hacia $37.50, y una ruptura por debajo de ese nivel señalaría un cambio hacia una tendencia bajista.

Mientras tanto, la plata queda atrapada entre dos narrativas: la incertidumbre de las tasas, que favorece la demanda de valores refugio, y la mejora de las condiciones comerciales, que atrae capital hacia activos de riesgo. El siguiente movimiento depende de si los compradores defienden el soporte o si el impulso se desvanece aún más.

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