Pronóstico de precios del oro (XAUUSD) y la plata: La demanda institucional mantiene una tendencia constructiva

Visión general del mercado

El oro y la plata se fortalecieron durante las primeras operaciones en Europa este martes, ya que los inversores buscaron refugio ante una combinación de tensiones geopolíticas y cambios en las expectativas de política monetaria. Los riesgos incrementados en las rutas comerciales globales y en la infraestructura energética han añadido incertidumbre al mercado, reforzando la demanda de metales preciosos como cobertura de cartera más que mediante operaciones especulativas.

Las interrupciones en infraestructuras críticas en Europa del Este y la renovada incertidumbre respecto a los flujos energéticos han perturbado los mercados de materias primas. Aunque el impacto directo en la oferta sigue siendo limitado, los analistas señalan que incluso las interrupciones localizadas pueden amplificar el sentimiento de riesgo.

Según el World Gold Council, los bancos centrales adquirieron más de 1.000 toneladas de oro por segundo año consecutivo en 2024, subrayando la demanda institucional impulsada por la diversificación y la gestión del riesgo geopolítico. La plata, a menudo más sensible a los ciclos industriales, se ha beneficiado indirectamente al ver a los inversores rotar hacia activos duros en medio de la incertidumbre.

Perspectiva de política monetaria que aporta soporte

Las expectativas de condiciones monetarias más laxas han proporcionado un impulso adicional. Los mercados de futuros están valorando múltiples recortes de tasas de interés durante el próximo año, ya que la inflación muestra señales de enfriamiento y el impulso en el mercado laboral se debilita.

Las tasas más bajas normalmente reducen el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento, debilitando a la vez los rendimientos reales, un factor clave para los metales preciosos.

Los funcionarios de la Reserva Federal han señalado un enfoque cauteloso, equilibrando el progreso en la inflación frente al crecimiento desacelerado. Comentarios recientes sugieren que las decisiones de política se mantendrán dependientes de los datos, manteniendo a los inversores atentos a las próximas publicaciones macroeconómicas.

La atención a los datos moldea el sentimiento a corto plazo

La atención se centra ahora en el crecimiento de EE. UU. y en los indicadores del sector manufacturero, incluyendo las revisiones del PIB, los pedidos de bienes duraderos y los datos de empleo. Los economistas esperan que el crecimiento se modere en comparación con trimestres anteriores, mientras que la actividad manufacturera continúa siendo desigual.

Datos más débiles de lo esperado podrían reforzar la demanda de oro y plata como activos defensivos, mientras que lecturas más fuertes podrían favorecer brevemente al dólar. Por ahora, los metales preciosos siguen reflejando un posicionamiento del mercado orientado hacia la resiliencia en lugar del riesgo.

Pronóstico a corto plazo

El oro podría consolidarse entre $4,430 y $4,550, mientras que la plata mantiene una tendencia alcista por encima de $68.15, con riesgos al alza hacia $71.90 si los próximos datos de EE. UU. debilitan y los rendimientos reales se mantienen presionados a nivel global.

Pronóstico de precios del oro: Análisis técnico

El oro cotiza cerca de $4,480 en el gráfico de 4H tras una fuerte extensión alcista desde la base de $4,185. El precio se mantiene dentro de un canal ascendente y recientemente probó el nivel Fibonacci 0.236 cerca de $4,460, donde brevemente surgió presión de venta. Las velas recientes muestran largas sombras superiores cercanas a $4,507, indicando cierta vacilación tras el fuerte avance.

La media móvil exponencial de 50 periodos asciende de forma constante alrededor de $4,320, reforzando el soporte de la tendencia, mientras que la media móvil exponencial de 200 periodos por debajo de $4,200 confirma la estructura alcista general. El RSI ha superado los 70, lo que indica un fuerte impulso pero también un riesgo de agotamiento a corto plazo.

El soporte inmediato se sitúa cerca de $4,430, alineado con la retracción Fibonacci del 0.382, mientras que la resistencia se encuentra en el rango de $4,520 a $4,550. La estrategia es comprar en la caída cerca de $4,430, con un objetivo en $4,520 y un stop por debajo de $4,385.

Pronóstico de precios de la plata (XAG/USD): Perspectiva técnica

La plata cotiza cerca de $69.35 en el gráfico de 4H, manteniéndose firme tras una fuerte ruptura del período de consolidación de mediados de diciembre. El precio continúa moviéndose dentro de un canal ascendente bien definido, con máximos y mínimos crecientes intactos.

Las velas recientes muestran pequeños cuerpos cercanos a $70.00, lo que sugiere una breve consolidación en lugar de un cambio de tendencia tras el fuerte impulso alcista. La media móvil exponencial de 50 periodos asciende alrededor de $65.70, ofreciendo soporte dinámico, mientras que la media móvil exponencial de 200 periodos se mantiene notablemente por debajo, cerca de $58.00, confirmando la tendencia alcista general.

El RSI se sitúa cerca de 60, reflejando un impulso constante sin llegar a condiciones de sobrecompra. El soporte inmediato se encuentra en $68.15, mientras que la resistencia se estratifica cerca de $70.40 y $71.90, alineándose con máximos previos y resistencias del canal. La estrategia es comprar en la caída hacia $68.20, con un objetivo en $71.80 y un stop por debajo de $66.90.