Pronóstico fundamental diario del precio del gas natural – Acuerdo de huelga ferroviaria presiona a la baja antes de informe EIA

Los futuros del gas natural están cayendo bruscamente en la sesión del jueves, poco antes de la publicación del informe semanal de inventarios del gobierno y después de que el presidente Joe Biden anunciara un principio de acuerdo laboral para evitar una huelga ferroviaria nacional que amenazaba con cerrar un importante segmento de la red de transporte de Estados Unidos.

Concretamente Joe Biden ha dicho en un comunicado que el acuerdo mejorará la remuneración y las condiciones de trabajo de los trabajadores del sector ferroviario y les dará “tranquilidad en cuanto a sus costes de atención sanitaria.”

Los representantes del sector del transporte ferroviario y los sindicatos se reunieron ayer en la oficina del secretario de Trabajo, Marty Walsh, mientras las partes intentaban negociar un acuerdo antes de la fecha límite de la huelga programada para el viernes, pero como decía antes, Biden ha anunciado este principio de acuerdo hoy mismo antes de llegar a esa fecha.

A las 10:37 GMT, los futuros del gas natural de octubre cotizan en 8,696$, con una caída de 0,418$ o un -4,59%. El miércoles, el ETF del Fondo de Gas Natural de los Estados Unidos (UNG) se liquidó en 31,46$, subiendo 2,33$ o un 8,00%.

Los traders eliminan la prima asociada con la posible huelga

Recordemos que los futuros del gas natural estadounidense se dispararon ayer un 10% hasta el nivel más alto de las últimas dos semanas por las predicciones meteorológicas de una mayor demanda en las próximas dos semanas, la subida de los precios del gas a nivel mundial y la preocupación por que una posible huelga ferroviaria pudiese amenazar el suministro de carbón a las centrales eléctricas.

Debemos tener en cuenta que una huelga ferroviaria podría obligar a las empresas productoras de energía a quemar más gas para producir electricidad. La clave está en que el carbón alimenta alrededor del 20% de la generación de energía en Estados Unidos y prácticamente hay dos tercios de las centrales eléctricas de carbón del país recibiendo su carbón en tren.

El resultado de todo esto, como comentaba, es que cuando el carbón o cualquier otro combustible no está disponible para la generación de energía, las empresas energéticas queman más gas para producirla.

Tras el anuncio de Biden la dinámica de precios básicamente nos dice que los traders ya están eliminando la prima que habían metido en el precio por la posibilidad de que llegase la huelga.

Otros factores bajistas podrían estar lastrando los precios del gas

Antes de la caída registrada durante la jornada, los precios del gas natural habían estado subiendo durante cinco sesiones consecutivas, incluyendo el repunte de ayer que produjo la mayor ganancia porcentual en un día desde el 20 de julio.

Además de la eliminación de la prima asociada con la huelga, los vendedores también podrían estar respondiendo a los informes que muestran que la producción va camino de alcanzar su récord mensual. A esto hay que añadirle que se espera un cierre temporal en la planta de gas natural licuado (GNL) de Cove Point, en Maryland, durante el mes de octubre, que debería hacer que Estados Unidos tenga más gas disponible para inyectar en sus propias reservas nacionales.

Recordemos que la terminal de exportación de gas natural licuado de Freeport, en Texas, lleva cerrada desde junio y también está presionando a la baja al precio del gas al permitir a Estados Unidos tener más reservas disponibles para el próximo invienro.

Tengamos en cuenta que esa terminal de Freeport es la segunda mayor planta de exportación de GNL de Estados Unidos y que consumía unos 2.000 millones de pies cúbicos por día (bcf/d) de gas antes de cerrar el pasado 8 de junio. Según los responsables de la empresa, ahora se espera que la instalación vuelva a funcionar, al menos parcialmente, entre principios y mediados de noviembre.

Informe semanal de almacenamiento de la Administración de Información de la Energía de EE.UU.

La Administración de Información de la Energía de EE. UU. tiene previsto publicar los datos de almacenamiento correspondientes a la semana terminada el 9 de septiembre hoy mismo a las 14:30 GMT.

Sobre las predicciones previas al informe tenemos varios pronósticos apuntando a una inyección de reservas de 71 bcf en el caso de Bloomberg, con un rango de 62 a 80 bcf, o a una inyección de 72 bcf con un rango de 64 a 78 bcf en el caso de Reuters, mientras que el Wall Street Journal apunta a una media de 75 bcf, con un rango de 70 a 78 bcf.

Para situar esas cifras en contexto recordemos que en la misma semana del año anterior registramos un incremento de 78 bcf, y que la media a cinco años es de un incremento de reservas de 82 bcf, según la EIA.

Previsión a corto plazo

Los gráficos a corto plazo indican que el gas natural de octubre podría cotizar estancado en un rango que estaría comprendido entre 8,319$ y 9,133$.

Esto también nos dice que atravesar el nivel en 8,319$ podría activar una rotura brusca hacia el soporte principal situado en la zona que va de 7,669 a 7,121$, donde vemos probable una entrada de compradores porque los fundamentales son alcistas.

Por arriba, una rotura por encima de 9,133$ podría activar una aceleración al alza, siendo 9,987$ el siguiente objetivo potencial.

A nivel fundamental hay que destacar que el panorama a largo plazo es alcista por el constante déficit de reservas de EE. UU. respecto a la media de años anteriores. Según NGI, “Lo que ha ocurrido es que la demanda ha sido elevada en todas las estaciones del año, contribuyendo a mantener un déficit de reservas a lo largo del 2022.”