La semana que viene: Mercados se centran en el dato del IPC y en los resultados bancarios

Visión general del mercado

Las acciones estadounidenses prolongaron sus ganancias en la primera semana completa de negociación de 2026, impulsadas por el optimismo en torno a una moderación de la inflación y las expectativas de que la Reserva Federal mantenga su hoja de ruta hacia una o dos reducciones de tipos este año. El S&P 500 avanzó un 1,57% hasta cerrar en 6.966,28, el Nasdaq Compuesto ganó un 1,88% hasta 23.671,35 y el Dow Jones Industrial Average subió un 2,32% hasta 49.504,08, todos ellos cerrando cerca de máximos recientes.

Los mercados digirieron una serie de titulares, incluida la intervención militar estadounidense en Venezuela, datos laborales mixtos de diciembre y la expectativa sobre la decisión pendiente del Tribunal Supremo respecto a los aranceles. A pesar de estos hechos, los operadores interpretaron el panorama macro como mayormente favorable, con el modelo GDPNow de la Fed de Atlanta que aún proyecta un fuerte crecimiento del cuarto trimestre cercano al 5,1%.

El informe de empleo de diciembre señaló una desaceleración en la creación de puestos de trabajo, con 50.000 frente a las expectativas de 70.000, aunque la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4,4%. Junto con unas expectativas de inflación a la baja, los inversores siguen descontando una desaceleración económica controlada en lugar de una caída pronunciada.

El foco ahora se traslada al informe del IPC del martes, la primera lectura completa de inflación desde que se reanudaron las operaciones gubernamentales, con el consenso situando el avance en 0,3% mes a mes y 2,7% interanual. Los operadores usarán estos datos para calibrar si la Reserva Federal se siente cómoda relajando la política más adelante en el año. Al mismo tiempo, comienza la temporada de resultados con los principales bancos que presentarán sus cifras del cuarto trimestre, ofreciendo la primera lectura sobre la salud corporativa y las condiciones de crédito para 2026.

Publicaciones económicas y resultados destacables

Lunes, 12 de enero
Antes de la apertura:
• Sin informes programados
Publicaciones económicas:
• 12:45 GMT – Intervención del miembro del FOMC Barkin
• 13:01 GMT – Subasta de bonos a 10 años
• 18:00 GMT – Intervención del miembro del FOMC Williams

Martes, 13 de enero
Antes de la apertura:
• Delta Air Lines (DAL), estimado en US$1,57
• JPMorgan Chase (JPM), estimado en US$4,98
• Bank of New York Mellon (BK), estimado en US$1,91
• Concentrix (CNXC), estimado en US$2,91
Publicaciones económicas:
• 11:00 GMT – Índice NFIB de pequeña empresa, previsión 99,5 (anterior 99,0)
• 13:30 GMT – IPC subyacente m/m, previsión 0,3% (anterior 0,2%)
• 13:30 GMT – IPC interanual, previsión 2,7% (anterior 2,7%)
• 15:00 GMT – Ventas de viviendas nuevas, previsión 715.000
Después del cierre:
• Phoenix Education Partners (PXED), estimado en US$1,26

Miércoles, 14 de enero
Antes de la apertura:
• Bank of America (BAC), estimado en US$0,96
• Citigroup (C), estimado en US$1,68
• United Community Banks (UCB), estimado en US$0,71
• Wells Fargo (WFC), estimado en US$1,66
Publicaciones económicas:
• 13:30 GMT – IPP subyacente m/m, previsión 0,2% (anterior 0,1%)
• 13:30 GMT – Ventas minoristas m/m, previsión 0,4% (anterior 0,0%)
• 13:30 GMT – Cuenta corriente, previsión -240.000 millones de USD (anterior -251.000 millones de USD)
• 15:00 GMT – Inventarios empresariales m/m, previsión 0,3% (anterior 0,2%)
Después del cierre:
• H.B. Fuller (FUL), estimado en US$1,23
• Home Bancshares (HOMB), estimado en US$0,60

Jueves, 15 de enero
Antes de la apertura:
• BlackRock (BLK), estimado en US$12,30
• First Horizon (FHN), estimado en US$0,46
• Goldman Sachs (GS), estimado en US$11,53
• Insteel Industries (IIIN), estimado en US$0,38
• Morgan Stanley (MS), estimado en US$2,42
• Taiwan Semiconductor (TSM), estimado en US$2,92
Publicaciones económicas:
• 13:30 GMT – Solicitudes de desempleo, previsión 210.000 (anterior 208.000)
• 13:30 GMT – Índice de manufactura Empire State, previsión 1,1 (anterior -3,9)
• 13:30 GMT – Índice manufacturero de Philly Fed, previsión -2,9 (anterior -10,2)
Después del cierre:
• J.B. Hunt Transport (JBHT), estimado en US$1,80

Viernes, 16 de enero
Antes de la apertura:
• M&T Bank (MTB), estimado en US$4,48
• PNC Financial (PNC), estimado en US$4,19
• Regions Financial (RF), estimado en US$0,61
• State Street (STT), estimado en US$2,78
Publicaciones económicas:
• 14:15 GMT – Producción industrial m/m, previsión 0,2% (anterior 0,2%)
• 14:15 GMT – Tasa de utilización de la capacidad, previsión 76,1% (anterior 76,0%)

Actividad del banco central

El lunes arranca con intervenciones de los miembros del FOMC Barkin y Williams. El martes habrá comentarios de Barkin y Musalem. El miércoles hablarán Paulson, Miran, Kashkari y Williams tras la publicación del Libro Beige. El jueves intervendrán Bostic y Barkin, y el viernes cierra la semana el vicepresidente Jefferson. Los operadores vigilarán el tono para confirmar que la Reserva Federal sigue confiada en que la inflación se encamina hacia el objetivo.

Perspectiva técnica

Weekly Dow Jones Industrial Average Index

Dow Jones: 49.504,08 (+2,32%), soporte en 45.728,93, 44.478,24 (media móvil simple de 52 semanas), 43.340,68, resistencia en 49.621,43.

Weekly Nasdaq Composite Index (IXIC)

Nasdaq: 23.671,35 (+1,88%), soporte en 21.898,29, 20.905,99, 20.602,72 (media móvil simple de 52 semanas), 20.560,17, resistencia en 24.019,99.

Weekly S&P 500 Index (SPX)

S&P 500: 6.966,28 (+1,57%), soporte en 6.521,92, 6.360,58, 6.243,39 (media móvil simple de 52 semanas), 5.943,23, resistencia en 6.978,36.

Todos los índices principales se mantienen por encima de sus medias móviles simples de 52 semanas al alza, lo que confirma una configuración alcista intacta.

Perspectiva

El foco de esta semana se centra en la publicación del IPC del martes, que marcará el tono para las expectativas sobre los tipos hasta febrero. Una lectura acorde con las previsiones debería reforzar la confianza del mercado en una relajación gradual de la política de la Fed y respaldar nuevas subidas en renta variable.

La temporada de resultados también arranca con fuerza, con grandes bancos como JPMorgan, Citigroup, Bank of America y Wells Fargo reportando a comienzos de semana, seguidos por Goldman Sachs y Morgan Stanley. Sus comentarios sobre la demanda de préstamos, la calidad crediticia y la actividad en mercados de capitales ayudarán a definir el tono del mercado para el resto de enero.

Aunque la tensión geopolítica en Venezuela y la incertidumbre sobre la resolución del Tribunal Supremo respecto a los aranceles pueden generar riesgo en los titulares, ambos factores se consideran de impacto limitado a corto plazo. Con las previsiones de crecimiento estables y la inflación moderándose, el entorno general sigue siendo favorable para las acciones. Si los datos del IPC se alinean con las expectativas y las intervenciones de representantes de la Fed mantienen un tono dovish, los activos de riesgo podrían prolongar su rally hasta mediados de mes a medida que los inversores revaloricen un recorrido de política más blando en 2026.

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