Noticias del Gas Natural: El clima frío y el alto inventario mantienen a los alcistas al margen

Los futuros del gas natural buscan soporte mientras los alcistas ceden

Los futuros del gas natural en Estados Unidos se mantuvieron estables en las primeras operaciones del lunes, con dificultades para recuperarse de la fuerte venta de la semana pasada que hizo caer los contratos de agosto 45,5 centavos hasta situarse en $3,110. Los vendedores empujaron brevemente los precios a $3,047 en las operaciones iniciales, apenas por debajo del mínimo de $3,061 registrado la semana pasada, antes de que la cobertura de posiciones cortas devolviera el mercado a la par. La falta de convicción a la baja sugiere que los traders son cautelosos a la hora de vender más, a menos que surja un catalizador claro.

A las 12:58 GMT, El gas natural se cotiza a $3,090, bajando $0,020 o -0,64%.

¿Sigue el clima frío minando las configuraciones alcistas?

El clima sigue siendo el principal freno al sentimiento. Los modelos actualizados del GFS y del EC han recortado de manera constante las expectativas de demanda de enfriamiento, eliminando cinco días de grados de enfriamiento de las previsiones anteriores. Aunque el sur de EE.UU. se mantiene cálido, las condiciones moderadas previstas en el Medio Oeste y el Noreste han impactado fuertemente en las perspectivas de consumo energético. Vaisala ahora prevé una moderación generalizada hasta principios de agosto, lo que disminuye las probabilidades de un rebote impulsado por el clima a corto plazo.

¿Sigue el aumento de la producción limitando el alza?

La producción continúa siendo un obstáculo persistente. La producción de gas seco en los 48 estados contiguos superó los 107 Bcf/día la semana pasada, aumentando casi un 3% interanual. El conteo de plataformas también se disparó, con Baker Hughes registrando un salto a 117 el viernes y alcanzando 122 en el último día de operaciones —el nivel más alto desde 2023. Aunque los productores pueden estar cubriendo precios futuros o posicionándose para mejorar márgenes, el resultado a corto plazo es un mercado saturado que probablemente no encuentre sustento solo en los fundamentos.

Las exportaciones de GNL tambalean ante el estancamiento de la demanda global

La demanda de exportación ha proporcionado poco alivio. Los flujos de gas de alimentación para GNL cayeron a 14,7 Bcf/día la semana pasada, representando una disminución semanal del 5,4%. Los niveles de almacenamiento en Europa se sitúan al 66% de su capacidad, por debajo del promedio de cinco años del 74%, lo que sugiere una urgencia limitada para las importaciones. Sin un repunte en la demanda internacional, es poco probable que las exportaciones de GNL ofrezcan un soporte alcista significativo durante la actual ventana de inyección.

¿Determinarán los análisis técnicos el próximo movimiento?

La perspectiva técnica se está reduciendo. El mínimo intradiario del lunes a $3,047 se ha convertido en el punto de inflexión para los vendedores, mientras que $2,885 marca el siguiente soporte clave.

Por otro lado, los alcistas podrían buscar un movimiento de cobertura corta hacia el pivote a corto plazo en $3,338, aunque se espera resistencia. La acción del precio indica que el mercado podría estar consolidándose antes de su siguiente movimiento, pero la dirección probablemente dependerá de cualquier desviación en las previsiones meteorológicas o en los supuestos sobre los flujos de exportación.

Pronóstico del mercado: Sesgo bajista, con la mirada en $2,885

Las perspectivas a corto plazo se mantienen bajistas. Con una producción sólida, una demanda moderada y flujos de exportación débiles, hay poco sustento fundamental por encima de los niveles actuales.

Si los modelos meteorológicos no añaden calor o si el GNL no se recupera, los vendedores podrían retomar el control.

Una ruptura decisiva por debajo de $3,047 podría acelerar la prueba de $2,885. Las subidas se enfrentarán a resistencia cerca de $3,338, manteniendo el riesgo orientado a la baja.

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