Noticias del Gas Natural: Los futuros cierran por encima de la media móvil de 52 semanas a medida que el frío intensifica la demanda

El gas natural se mantiene por encima de $4.720 mientras las retiradas de almacenamiento y el clima frío ajustan el equilibrio

Los futuros del gas natural subieron un 3,13% la semana pasada, cerrando en $4.850, ya que los traders respondieron a las aceleradas retiradas de almacenamiento, exportaciones récord de GNL y una ola de frío generalizada en las principales regiones de demanda de EE. UU. La confluencia de una fuerte demanda de exportación y la primera verdadera prueba del clima invernal está ajustando el equilibrio entre la oferta y la demanda de cara a diciembre.

Técnicamente, el mercado cerró en el lado fuerte de la media móvil de 52 semanas en $4.720, convirtiéndolo en un nuevo soporte.

Si el tono alcista se mantiene durante el fin de semana, los traders deberían superar fácilmente el máximo del mes pasado en $4.881, lo que establecería una prueba de la zona de retroceso a largo plazo entre $4.953 y $5.198. Es probable que los vendedores en cobertura vuelvan a aparecer ante esta prueba, por lo que dependerá de los especuladores impulsar los precios más allá de esta resistencia.

En el lado bajista, el soporte a corto plazo es la zona de retroceso entre $4.397 y $4.283.

¿Están los niveles decrecientes de almacenamiento señalando un mercado invernal más ajustado?

La EIA reportó una retirada de 11 Bcf para la semana finalizada el 21 de noviembre, marcando la segunda retirada semanal consecutiva. Los inventarios se sitúan ahora en 3.935 Bcf, 32 Bcf por debajo del año pasado, pero aún 160 Bcf por encima del promedio de cinco años. Aunque los inventarios en general se mantienen saludables, el ritmo de las retiradas está aumentando. Las regiones del Este y del Medio Oeste lideraron la retirada de esta semana, mientras que el Sur Central registró una inyección inusual de 13 Bcf, lo que subraya cómo el clima y la demanda regional están empezando a generar divergencias en los balances.

¿Cuánto puede crecer aún la demanda de GNL a partir de aquí?

Las exportaciones de GNL siguen siendo el principal impulsor de la demanda. Los envíos de noviembre alcanzaron un récord de 10,7 millones de toneladas, un aumento del 40% interanual. Las entregas de gas de alimentación promediaron 17,8 Bcf/d, superando el récord de octubre de 16,7 Bcf/d. Existe potencial adicional a medida que la terminal Plaquemines de Venture Global y la planta Corpus Christi de Cheniere continúan ampliando su capacidad. Con una fijación internacional de precios aún favorable, la demanda de GNL se está volviendo menos estacional y más consolidada, elevando la demanda base de gas en EE. UU.

¿Está el clima invernal finalmente respondiendo a la demanda de calefacción?

Un patrón de frío en intensificación en el centro y este de EE. UU. está proporcionando el primer verdadero impulso a la demanda de calefacción residencial y comercial. El Servicio Meteorológico Nacional informa temperaturas generalizadas por debajo de la normal, con máximas en cifras bajas en el norte y se esperan múltiples sistemas de tormentas a lo largo de la semana. Este escenario activo es precisamente el tipo de condiciones climáticas que inician una retirada más agresiva de inventarios a inicios del invierno.

¿Puede la producción récord mantenerse al ritmo del crecimiento de la demanda?

La producción en los Lower 48 se mantiene fuerte, con un promedio de 109,3 Bcf/d en noviembre, superior a los 107,0 Bcf/d de octubre y superando el récord mensual anterior. Las mejoras en la eficiencia en las cuencas clave están sosteniendo niveles elevados de producción a pesar de la menor cantidad de plataformas, pero esa fortaleza en la oferta se ve cada vez más compensada por la presión de la demanda tanto de GNL como de la carga de calefacción.

Perspectiva del mercado a corto plazo: Alcista

La perspectiva a corto plazo es alcista. Los inventarios están disminuyendo a un ritmo más acelerado de lo habitual, las exportaciones de GNL se mantienen en niveles récord con margen para crecer, y el clima frío está impulsando la demanda de calefacción en la mitad este de EE. UU. Aunque la producción se mantiene elevada, los balances actuales respaldan un mercado que se consolida por encima de $4.00/MMBtu durante el inicio del invierno.

Técnicamente, la reacción de los traders a la media móvil de 52 semanas a $4.720 marcará el tono.

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