Noticias del oro: El mercado del oro se tambalea mientras FedWatch reduce las probabilidades de recorte de junio al 33,5%

El oro permanece dentro del rango del martes mientras se desvanecen las esperanzas de recorte de tasas

El oro al contado sube levemente a media mañana del miércoles pero se mantiene dentro del rango del martes, lo que sugiere indecisión entre los inversores y volatilidad inminente. Los traders alcistas parecen quedar atrapados cerca del máximo semanal en $5.419,66 debido a un cambio en la narrativa.

A las 16:37 GMT, El XAUUSD cotiza a $5.150,86, al alza $62,02 o +1,22%.

Los traders atraídos por los titulares quedaron atrapados en $5.419,66

Muchos traders que siguieron los titulares compraron en la apertura del lunes tras el estallido de la guerra entre EE. UU. e Irán durante el fin de semana. Apostaban a que habría suficientes flujos hacia valores refugio como para llevar al oro al récord de $5.602,23. En cambio, el repunte se estancó en $5.419,66 cuando los inversores tomaron beneficios tras el pico de precios. Esto se prolongó en la sesión del martes, cuando el mercado cayó un 4,38%.

La subida de los rendimientos y un dólar fuerte eliminaron la demanda de valores refugio

La razón principal de la caída del oro fue un aumento de los rendimientos de los Treasuries y un fuerte repunte del dólar estadounidense. Sorprendentemente, los rendimientos han subido desde el inicio de la guerra, ya que los inversores no los han reconocido como valores refugio. En lugar de eso, los operadores se centraron en los riesgos de inflación.

Tim Baker, de Deutsche Bank, dijo que no ve señales de demanda de refugio para los Treasuries. Añadió además que los mercados están más preocupados por la inflación, que podría ir en contra del plan de la Fed para rebajar las tasas. También señaló que no es inusual que los rendimientos de los bonos suban tras una subida del 10% en el crudo en dos días.

Los tres pilares del repunte del oro están tambaleándose

Los traders del oro deben recordar que su repunte se ha sustentado en la compra de bancos centrales, la idea de que la Fed recortaría las tasas 2 o 3 veces en 2026 y la especulación. No sabemos realmente qué hicieron los bancos centrales en febrero, pero esa información se publicará pronto. Podemos hacer una conjetura fundamentada sobre la presencia de especuladores basándonos en el volumen de negociación. Pero ya no estamos seguros de que haya recortes de la Fed en 2026.

La herramienta FedWatch muestra el colapso de las probabilidades de recorte

Según la herramienta FedWatch de CME, se espera que la Fed no recorte las tasas en su reunión de marzo dentro de dos semanas. Actualmente, los traders atribuyen un 97,3% de probabilidad a que la Fed mantenga las tasas sin cambios. En cuanto a junio, las probabilidades de un recorte de 25 puntos básicos han caído al 33,5%, desde aproximadamente el 50% de hace una semana. Las probabilidades de que la Fed deje las tasas sin cambios ahora están en el 62,8%.

Una guerra prolongada podría volver a poner sobre la mesa una subida de tasas

Los traders del oro probablemente están reaccionando a la caída de las probabilidades de un recorte en junio. Es probable que se produzca una caída aún mayor en los precios del oro si una guerra prolongada en Oriente Medio mantiene elevados los precios del petróleo y la gasolina el tiempo suficiente como para desencadenar un repunte de la inflación. Si esto ocurre, será difícil argumentar a favor de un recorte de la Fed incluso después de que el presidente elegido por Trump, Kevin Warsh, asuma el cargo. Dependiendo de cuánto tarde en volver el petróleo a niveles previos a la guerra, incluso podríamos ver argumentos a favor de una subida de tasas.

La perspectiva a largo plazo sigue siendo alcista, pero se necesitan ajustes a corto plazo

La perspectiva a largo plazo sigue siendo alcista para el oro, especialmente si continúa estando respaldado por las compras de bancos centrales. No obstante, dado que el oro también es una inversión y no solo un valor refugio, en el corto plazo hay que permitir que los inversores ajusten sus posiciones si sus modelos de compra se basaban en múltiples recortes de tasas este año.

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