Noticias del Petróleo: Análisis Semanal del Crudo Señala Riesgos de Exceso de Oferta Mientras los Operadores Vigilan a la OPEC

El WTI sube levemente mientras los operadores sopesan las implicaciones de la geopolítica, el crecimiento de la oferta y el debilitamiento de la demanda

Los futuros del crudo WTI cerraron la semana con un ligero alza a 58,55 dólares, un aumento del 0,84%, mientras los operadores evaluaban la interacción entre los desarrollos geopolíticos, la expansión de la oferta global y el creciente temor por una demanda debilitada. La dirección del mercado se mantuvo contenida, ya que el contrato de enero se sostuvo por encima de los 58 dólares, mientras que los volúmenes reducidos relacionados con el Día de Acción de Gracias limitaron la actividad.

Técnicamente, los futuros del crudo liviano se situaron entre dos niveles de retroceso, a 58,23 y 59,39 dólares, durante la mayor parte de la semana. Esta zona se encuentra ligeramente por encima del área de soporte principal formada por dos mínimos clave a 55,91 y 55,22 dólares.

A pesar de este intento por establecer una base de soporte, el mercado aún debe superar la media móvil de 52 semanas, ubicada en 62,06 dólares, para señalar un cambio en la tendencia, así como el pivote a largo plazo en 63,59 dólares para propiciar una aceleración al alza.

Negociaciones de Paz y Sanciones Configuran las Noticias del Crudo Hoy

Las expectativas de avances en las negociaciones de paz entre Rusia y Ucrania tuvieron una influencia desproporcionada en el sentimiento del mercado. Las señales de optimismo desde la Casa Blanca respaldaron un repunte a mitad de semana, aunque el posible retorno del suministro ruso presionó los precios.

Goldman Sachs estimó que un acuerdo de paz podría reducir hasta 5 dólares por barril en el crudo al disminuir el diferencial de riesgo geopolítico. Al mismo tiempo, las sanciones de Estados Unidos contra Rosneft y Lukoil—efectivas a partir del 21 de noviembre—generaron incertidumbre en torno a la disponibilidad rusa. Estas sanciones afectan aproximadamente a la mitad de la producción de crudo de Rusia y elevan los costos y riesgos asociados con la exportación de barriles.

Los envíos rusos no han colapsado, pero los volúmenes se acumulan a la par, ya que los compradores en India y China están reconsiderando sus estrategias de compra, siendo que se proyecta que la absorción de India caiga a su nivel más bajo en tres años en diciembre.

Las Preocupaciones por el Exceso de Oferta Dominarán las Proyecciones de los Precios del Petróleo

Las expectativas de oferta se mantienen firmemente en el lado bajista. La AIE proyecta que la producción global aumente en 3,1 millones de barriles por día en 2025 y en otros 2,5 millones diarios en 2026, mientras que los inventarios globales alcanzaron su nivel más alto desde julio de 2021.

Los inventarios comerciales de crudo de Estados Unidos aumentaron en 2,8 millones de barriles hasta llegar a 426,9 millones, y las reservas de gasolina subieron en 2,5 millones. Las refinerías operaron al 92,3% de su capacidad, y la producción de crudo en Estados Unidos continúa batiendo récords, con la EIA pronosticando 13,6 millones de barriles diarios tanto para 2025 como para 2026.

Las mejoras en la eficiencia en la Cuenca del Pérmico han sostenido la producción, a pesar de que el número de plataformas ha disminuido bruscamente desde finales de 2022.

La Política de la OPEC+ se Mantiene Estable Mientras la Demanda Debilita

Se espera que la OPEC+ mantenga su postura actual en la reunión del 30 de noviembre, consolidando su pausa en el aumento de la producción hasta principios de 2026. El grupo ha ido eliminando progresivamente los recortes voluntarios este año, añadiendo aproximadamente 137.000 barriles diarios en octubre, noviembre y diciembre.

No obstante, la EIA prevé que la producción de la OPEC+ promedie alrededor de 1,3 millones de barriles diarios por debajo de los objetivos establecidos para el próximo año, debido a las proyecciones de acumulación de inventarios. En cuanto a la demanda, la AIE continúa señalando un crecimiento menor, revisando la demanda del tercer trimestre a 920.000 barriles diarios en términos interanuales, pero manteniendo las estimaciones de crecimiento para 2025 y 2026 por debajo de los 800.000 barriles diarios.

El consumo en China se ha estabilizado, ya que la penetración de vehículos eléctricos y el transporte en camión de GNL reducen la necesidad de gasolina y diésel.

Pronóstico de los Precios del Petróleo: La Perspectiva del WTI Sigue Siendo Bajista

La tendencia a corto plazo apunta a la baja. La EIA espera que el WTI promedie 58,65 dólares en el cuarto trimestre de 2025, para luego caer a 50,30 dólares en el primer trimestre de 2026 y mantenerse en los bajos 50 dólares el próximo año. Sus pronósticos para el año completo se sitúan en 65,15 dólares para 2025 y 51,26 dólares para 2026. Standard Chartered presenta un panorama algo más constructivo, proyectando 65,40 dólares en 2025 y 59,90 en 2026, mientras que J.P. Morgan prevé 63 dólares para este año y 54 dólares para el siguiente.

Los operadores destacan los 55 dólares como un nivel de soporte crítico identificado por los analistas, con el riesgo de que se produzcan nuevas pérdidas si dicho soporte cede. En general, el aumento de la oferta no proveniente de la OPEC, el debilitamiento de la demanda en China y la incertidumbre en torno a las exportaciones rusas refuerzan una perspectiva bajista a corto plazo para el WTI.

Técnicamente, el mercado se mantendrá débil hasta que los compradores logren superar con convicción la media móvil de 52 semanas, ubicada en 62,06 dólares.

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