Perspectiva del dólar: el DXY cae tras el alto el fuego y aumentan las apuestas a recortes de la Fed

Los huecos del dólar se cierran a la baja tras el fin del refugio por el alto el fuego

El dólar estadounidense abrió a la baja frente a una cesta de divisas principales el miércoles, llevando el índice a su nivel más bajo desde el 10 de marzo. La caída pudo haberse anticipado el martes después del cierre del mercado, al situarse hoy por debajo de una línea de tendencia de largo plazo en 99,931.

A las 09:25 GMT, el DXY cotiza en 98,862, con una caída de 0,654 puntos, o -0,66%.

Perspectiva técnica

La fuerte caída sitúa al índice rumbo a una prueba de la media móvil de 200 días en 98,567 y de la media móvil de 50 días en 98,479. Esta es un área importante en el gráfico. No solo podría haber entrada de compradores para producir un rebote técnico, sino que una rotura en este cluster de soportes podría desencadenar una aceleración a la baja.

Los observadores de la tendencia deben notar que la rotura de la línea de tendencia y el cruce por debajo de dos mínimos de giro en 99,298 y 98,880 cambiaron la tendencia a bajista. Esto significa que cualquier compra en las medias móviles será contra la tendencia.

El rango de la tendencia principal es de 95,551 a 100,643. Su zona de retroceso del 50% al 61,8% entre 98,097 y 97,496 es otro objetivo potencial a la baja. Los compradores también podrían intervenir al volver a poner a prueba este nivel si consideran que el índice está sobrevendido.

La demanda de valores refugio se desvanece rápidamente tras la noticia del alto el fuego

El alto el fuego revirtió la demanda de valores refugio y el dólar lo está notando. Los inversores no necesitan el dólar cuando el miedo abandona el mercado. Quieren acciones y divisas extranjeras, y es exactamente allí donde se dirige el dinero ahora mismo.

El euro, la libra y el yen se apreciaron con fuerza frente al dólar. Cuando se observa ese tipo de fortaleza generalizada entre las principales divisas al mismo tiempo, no es una reacción de corto plazo: es un reposicionamiento.

Los precios del petróleo también están jugando un papel. Con el alto el fuego reduciendo el riesgo de interrupción del suministro a través del estrecho de Ormuz, el petróleo cayó con fuerza. Los precios del petróleo más bajos reducen la presión inflacionaria, lo que a su vez afecta las expectativas sobre los bancos centrales.

Las expectativas sobre los tipos aumentan la presión

La fuerte caída del petróleo también está cambiando el panorama de tipos. Menos presión inflacionaria da a la Fed más margen de movimiento y los operadores empiezan a descontarlo. En este momento, el mercado incorpora aproximadamente un 50% de probabilidad de un recorte de tipos para final de año. Eso no es favorable para el dólar. Tipos más bajos implican menores rentabilidades de los activos estadounidenses y el dinero se dirige a otros lugares.

Europa se mueve en la dirección contraria. Allí aún se barajan subidas de tipos y eso está sosteniendo al euro a costa del dólar.

El apetito por el riesgo ha regresado, la perspectiva sobre los tipos está cambiando y cinco semanas de posicionamiento defensivo se están deshaciendo de golpe. Eso supone una gran cantidad de ventas que afectan al dólar al mismo tiempo.

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