Perspectivas del S&P 500: el SPX afronta riesgo de gap por el NFP con la resistencia en 6.700 en juego

Al cierre de una semana volátil y acortada por el feriado, el Índice S&P 500 (SPX) se consolida tras los mínimos de marzo. Un repunte por el alivio geopolítico ha aportado una demanda intradía temporal, pero sigue planeando un catalizador ominoso en forma del informe de Nóminas no agrícolas (NFP) del viernes.

Matriz de estacionalidad del SPX señala un panorama más débil para 2026

Aunque abril históricamente ha ofrecido un viento a favor estacional promedio de 1,07%, una caída de -5,09% en marzo ya ha llevado al SPX a terreno negativo en 2026. Ese cambio sugiere que el tono general del mercado se ha debilitado, incluso si el sentimiento a corto plazo mejora ocasionalmente por alivio en los titulares.

Mapa de calor del rendimiento estacional mensual y anual del SPX de 2016 a 2026.

Fuente: TradingView

Los datos de EE. UU. mantienen el panorama macro mixto antes del NFP del viernes

Los datos domésticos del jueves apuntaron a una economía estadounidense que se desacelera, pero no se rompe. Las solicitudes iniciales de desempleo descendieron a 202.000, situándose por debajo del consenso y reforzando la idea de que los despidos generalizados siguen contenidos. Al mismo tiempo, la brecha comercial de EE. UU. se situó en 57,3 mil millones de dólares, con la composición de las importaciones todavía fuertemente influenciada por el gasto de capital relacionado con la IA y la demanda de semiconductores.

Balanza comercial de EE. UU.

El déficit comercial de EE. UU. se amplió a 57,3 mil millones de dólares en febrero, cifra mejor de lo previsto pero que aún refleja fuertes importaciones de bienes de capital vinculadas al gasto en infraestructura de IA.

Gráfico de la balanza comercial de EE. UU. que muestra un déficit de 57,3 mil millones de dólares frente a las previsiones.

Fuente: TradingView

Solicitudes iniciales de desempleo

Las solicitudes de desempleo bajaron a 202.000, lo que señala un mercado laboral aún resistente aunque los despidos selectivos vinculados a la IA siguen presionando a partes del sector tecnológico.

Gráfico semanal de solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU. que muestra una lectura real de 202.000.

Fuente: TradingView

En el plano geopolítico, el SPX logró recortar fuertes pérdidas al inicio de la sesión después de informaciones de que Reino Unido y Omán trabajaban para reabrir el estrecho de Ormuz. Esa narrativa de desescalada estabilizó las acciones y enfrió un pico masivo en el crudo, ofreciendo un respiro temporal a los activos de riesgo mientras presionaba a las acciones de aerolíneas.

El catalizador dominante, sin embargo, sigue siendo el informe NFP del viernes. Los pronosticadores esperan una ganancia tibia de aproximadamente 60.000 empleos. Dado que la publicación coincide con el Viernes Santo, los operadores en acciones al contado no pueden reaccionar en tiempo real, lo que aumenta la probabilidad de que la reacción acumulada se exprese mediante un fuerte gap de apertura el lunes.

Avance del informe de Nóminas no agrícolas (NFP) de EE. UU.

Los mercados se preparan para una previsión anémica de 60.000 empleos para marzo, lo que configura una publicación de alto riesgo durante el feriado que podría remodelar el sentimiento de riesgo antes de que Wall Street vuelva a abrir.

Gráfico de nóminas no agrícolas de EE. UU. que muestra una previsión de 60.000 para la próxima publicación.

Fuente: TradingView

El gráfico semanal muestra una tendencia alcista de medio plazo fracturada

En el marco semanal, la estructura de la tendencia primaria se ha deteriorado claramente. Tras alcanzar un máximo en 7.014,6, el SPX rompió su secuencia previa de máximos y mínimos crecientes y cayó por debajo de los niveles Dual Supertrend tanto a corto como a largo plazo. En este marco temporal, la resistencia de medio plazo se concentra cerca de 6.700 y 7.125, mientras que el soporte se sitúa alrededor de 6.145.

Gráfico semanal del SPX con indicadores Dual Supertrend que muestran una rotura desde el máximo de 7.014,6.

Fuente: TradingView

El gráfico diario mantiene la estructura bajista intacta por debajo de la EMA de 21

El gráfico diario mantiene un sesgo bajista. El SPX ha dibujado una escalera de máximos y mínimos decrecientes, y el precio permanece por debajo de la EMA de 21, que sigue actuando como resistencia dinámica.

El RSI sigue por debajo de 50. Aunque eso representa una mejora respecto a niveles profundamente sobrevendidos, todavía no revierte la lectura bajista más amplia. En términos prácticos, el índice necesita recuperar la EMA de 21 de forma decidida antes de que los traders puedan argumentar que la tendencia dominante ha cambiado.

Gráfico diario del SPX que muestra el precio contenido por debajo de la EMA de 21 mientras el RSI intenta recuperarse.

Fuente: TradingView

El gráfico Renko muestra un rebote contra-tendencia hacia una resistencia importante

El gráfico Renko pinta una imagen a corto plazo menos bajista. Tras la capitulación en torno a 6.311,9, los compradores desencadenaron un rebote en V y apilaron una serie de ladrillos alcistas que sugiere que el impulso a corto plazo ha mejorado.

Aun así, este movimiento se dirige directamente hacia una resistencia superior importante. Para que la reversión contra-tendencia se prolongue, el SPX probablemente necesite superar la SMA de largo plazo en la zona de 6.700.

Gráfico Renko de 20 ladrillos del SPX que destaca un rebote en V hacia la resistencia superior de la SMA.

Fuente: TradingView

Perspectiva del SPX para la reapertura tras el NFP

De cara al fin de semana festivo prolongado, el escenario más probable a corto plazo es una consolidación continuada hacia la zona de 6.700 seguida de una reacción más marcada una vez que los mercados reabran. Con una publicación de nóminas que mueve mercados durante un feriado, la preservación del capital importa más que la predicción.

• Tendencia actual – Bajista

• Sesgo – Negativo

• Niveles clave de soporte – 6.145, 6.215, 6.310

• Niveles clave de resistencia – 6.700, 7.015, 7.125

Camino a medio plazo: Dada la volatilidad histórica que suele seguir a una publicación de nóminas durante un feriado, el rebote intradía actual puede tener dificultades al aproximarse a 6.700. A los traders les puede convenir esperar a la acción del precio posterior al NFP para definir el siguiente movimiento estructural en lugar de forzar exposición en un evento de baja liquidez.