Pronóstico de la plata (XAG): los especuladores se retiran y la caída desata una nueva búsqueda de valor

Futuros de la plata: se acabó la fiesta especulativa, ahora comienza la búsqueda de valor

La plata al contado cotiza a la baja el martes, lastrada por la debilidad del oro y un dólar estadounidense más fuerte. La plata también cotiza por debajo de la media móvil de 50 días, lo que abre la puerta a una mayor presión bajista. Con la rotura de la media móvil de 50 días, la media móvil de 200 días en 51,65 dólares queda ahora en el radar.

El oro cuenta con los bancos centrales; la plata perdió su relato

A diferencia del oro, que cuenta con el apoyo de importantes bancos centrales si los informes siguen siendo ciertos, la plata recibió respaldo durante 2025 por los informes de un déficit de oferta y por una demanda industrial fuerte. Ambos factores contribuyeron a una subida sostenida, con justa razón. Eso fue hasta que los especuladores excesivamente apalancados se hicieron con el control y estropearon la fiesta. La bolsa elevó los márgenes de los futuros y de repente algunos comenzaron a cuestionar todo el argumento del déficit de almacenamiento y de la demanda industrial.

La aversión al riesgo ha cambiado las reglas

Ahora los traders lidian con una Reserva Federal incierta y un escenario de aversión al riesgo en todos los mercados especulativos, lo que apunta a precios más bajos y a un retorno a fundamentos más tradicionales. En lugar de entrar cada día para tomar ofertas, los inversores ahora buscan valor.

Los inversores a largo plazo han visto lo que la plata puede hacer tras una espera de 46 años, por lo que son los pacientes. Los traders a corto plazo tienen que pensar ahora con poco impulso al alza, por lo que han perdido interés. Pero probablemente volverán una vez que el mercado encuentre valor y se estabilice.

Es simplemente un juego diferente al que imperaba durante ese periodo explosivo de diciembre y enero. Las reglas han cambiado, pero los buenos traders se adaptan, así que toca tener paciencia.

Deutsche Bank publica un dato, pero no le des demasiada importancia

CNBC lo cubrió, así que pensé mencionarlo. Según CNBC, analistas de Deutsche Bank dijeron en una nota publicada el martes que la plata cotizaba 7 dólares por debajo de su precio real ajustado en 1790, después de que los precios cayeran por la mañana.

En primer lugar, no es una previsión. Es solo una afirmación con contexto histórico. No nos dice dónde debería cotizar la plata mañana o la semana que viene. Nos indica que la plata está con descuento respecto a la historia del poder adquisitivo a largo plazo. Podría resultar atractiva para compradores que compran en la caída o para traders algorítmicos que buscan anomalías históricas de valor.

Otra pieza del rompecabezas del valor

Esencialmente respalda mi idea de búsqueda de valor. Reitera lo que escribí antes sobre traders que buscan valor. Es simplemente otra pieza del rompecabezas.

La plata es un activo para traders, no para comprar y mantener

Para los compradores a más largo plazo, la historia es algo distinta. Hace estallar la idea de que la plata sea una cobertura contra la inflación. Sin embargo, no significa que sea inútil. Seguiremos viendo picos de precio impulsados por la demanda industrial y por políticas monetarias. Probablemente sea mejor para cronometrar picos potenciales provocados por la volatilidad, pero no merece la pena mantenerla a largo plazo porque no es un activo que genere rendimiento compuesto a lo largo del tiempo. Traducción: es un buen activo si puedes aprovechar los movimientos cíclicos.

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