La Cautela Reinando por delante de la Reunión del BCE, las Elecciones de Reino Unido y el Testimonio de Comey del “Súper Jueves”

Los mercados bursátiles europeos se recuperaron desde los mínimos tras los informes que confirman que el BCE reducirá sus proyecciones de inflación en la reunión del jueves después de un conjunto actualizado de previsiones de sus miembros. Quitando España, la periferia de la zona euro está rindiendo muy bien y el Euro Stoxx 50 subió más del 0,5%. Los inversores se mantuvieron cautelosos a primera hora de la mañana después de una sesión mediocre en Asia. El CSI de China logró subir un 1,17% en medio de la compra de valor después de la reciente baja rentabilidad de los mercados de China continental. Los inversores siguen siendo cautelosos por delante de los eventos clave de mañana, que incluyen no sólo la reunión del BCE, sino también las elecciones en el Reino Unido y el testimonio de Comey en EE.UU. Las filtraciones sobre las proyecciones del BCE, sin embargo, parecen haber eliminado algunas preocupaciones persistentes de que el BCE mañana cambiará claramente a un tono de halcones. De hecho, los datos respaldan el enfoque muy cauteloso de los cambios en la orientación futura defendidos por Draghi y Praet.

Los futuros del crudo WTI cayeron un 0,6% a 47,90 dólares, por encima del mínimo intradiario de 47,77 dólares. El rango del día ha estado hasta ahora bien dentro del rango de 46,94 – 48,40 de ayer. Las preocupaciones sobre la eficacia de la restricción de la oferta liderada por la OPEP ha recibido una ventaja adicional por el aislamiento diplomático a nivel regional de Qatar por Arabia Saudita y UEA, mientras que la EIA informó ayer que la producción de crudo estadounidense podría elevarse a 10 millones de barriles por día en 2018, frente a una tasa diaria actual de 9,3 millones de barriles. El American Petroleum Institute reportó el martes un descenso de 4,6 millones de barriles en los inventarios estadounidenses durante la última semana, pero también un aumento de 4,1 millones de barriles en las existencias de gasolina. Los datos oficiales de inventarios estadounidenses se publican hoy más tarde por la EIA, donde hay una previsión media de una disminución de 3,5 millones de barriles.

Las ventas minoristas italianas disminuyeron en abril

Las ventas minoristas de Italia cayeron un 0,1% intermensual en abril, pero como en los datos alemanes publicados anteriormente, la tasa anual parece mucho mejor y en Italia mejoró al 1,2% interanual desde el -0,5% en marzo. Es probable que el efecto Pascua haya distorsionado el período de marzo/abril y tendremos que esperar hasta los datos de mayo para obtener una imagen más clara. Sin embargo, después de la marcada revisión al alza del PIB de Italia del primer trimestre, los indicadores de confianza del segundo trimestre han sido algo decepcionantes y ponen de relieve que la economía italiana sigue siendo frágil.

Los pedidos manufactureros de Alemania de abril cayeron un 2,1% intermensual, bajando más de lo previsto y siendo impulsados principalmente por un descenso del 3,4% intermensual en los pedidos de exportación. Después de dos meses muy fuertes, la corrección todavía vio la tasa anual saltando al 3,3% desde el 2,4%. Así que otra vez hay algo más para que discutan las palomas y los halcones del BCE, sobre todo porque los datos de confianza para mayo ya sugieren una recuperación en el horizonte.