Las Monedas Y Materias Primas Se Debilitan A Pesar De Un Dólar Operando Lateralmente A La Baja

Los inversores se deshicieron de los activos de mayor rendimiento el viernes, haciendo caer al euro, la libra esterlina, el petróleo crudo y el oro. A primera vista uno podría pensar una subida del dólar sería la causa, pero parece que los factores técnicos son en gran parte responsables de su debilidad.

El recorte de posiciones antes del fin de semana y las reuniones de los bancos centrales de la próxima semana también están dejando a los inversores en un segundo plano. El estímulo está en la mente de los traders. El 31 de julio la Fed está anunciará su último comunicado de política monetaria. Los traders están esperando una explicación más detallada de su plan para comenzar a disminuir su estímulo monetario actual. La acción de mercado volátil del dólar de EE.UU. desde el 19 de junio es un claro ejemplo de que los inversores están confundidos acerca de cuándo y cómo la Fed va a comenzar a reducir su programa mensual de estímulo de 85.000 millones de dólares.

El EUR / USD se encuentra en sobrecompra tras alcanzar 1,3296 el viernes temprano. Por última liquidación parece como si los vendedores de corto tirasen la toalla activándose las buy stops. La imposibilidad de seguir  hoy sugiere que los compradores se han puesto contentos con el movimiento y que puede ser el momento para un ajuste de los precios a corto plazo. Todo el rally de 1,2755 a 1,3296 sugiere que los inversores del euro dudan de que la Fed realice alguna acción hasta el final del año, lo que podría fortalecer al dólar.

El 1 de agosto, el Banco Central Europeo se reúne para discutir la política monetaria. Después de su última reunión de junio, el presidente del BCE, Mario Draghi, se refirió a la posibilidad de un estímulo adicional. Los inversores estarán esperando más de lo mismo, aunque la economía de la zona euro ha mejorado un poco desde la última reunión.

El GBP/USD subió el jueves después de mantenerse en un nivel del 50% en 1,5284. El rally a través de 1,5433 fue probablemente debido a las buy stops y no a las nuevas compras ya que no hubo seguimiento del rally el viernes.

Los inversores pueden estar recortando posiciones de cara a la reunión del Banco de Inglaterra el 1 de agosto. En su última reunión, el Banco de Inglaterra anunció que mantendría las tasas de interés bajas a largo plazo y que consideraría un estímulo adicional si fuese necesario. La ruptura del dólar puede haber sido en gran parte responsable del rally en la libra esterlina. La cobertura de cortos debido a las condiciones de extrema sobreventa también contribuyó al rally de 1,4812 a 1,5433. Los traders probablemente traten de hacer un pequeño ajuste de los precios antes de la reunión del banco central. Al igual que con los traders del dólar, se espera una mayor claridad sobre el estímulo adicional del Banco de Inglaterra.

Después de un rally de casi un mes de duración el oro de diciembre está mostrando signos de corrección a pesar de la debilidad en el dólar de EE.UU. La reciente subida de 1182.60 a 1349.20 llevó al mercado a una zona de retroceso de 1336.25 a 1372.65 por lo que la acción posterior de alcanzar un máximo no es ninguna sorpresa.

Aunque el mercado está ahora moviéndose sobre un nivel del 50% en 1336.25, podría comenzar a bajar si el dólar comienza a subir. Una corrección en toda regla llevará al mercado de nuevo a una zona de retroceso de 1265.90 a 1246.24.

El jueves, el crudo de septiembre registró un fondo de reversión de precio de cierre. La incapacidad para confirmar el patrón gráfico provocado nueva venta que negó el patrón gráfico cuando el mercado sacó 104.08 dólares. La subida de 92.60 a 108.93 dólares ha formado una zona de retroceso en 100,77 a 98,84 dólares. Este es el próximo objetivo probable a la baja.

Fundamentalmente, la caída de las tensiones en Egipto y la posibilidad de un aumento de la oferta después de varias semanas de retiradas de fondos son acontecimientos potencialmente bajistas. Los traders también pueden estar valorando la posibilidad de que la Fed comience a reducir su programa de estímulo a partir de septiembre, aunque el dólar de EE.UU. no está mostrando signos de esto en este momento. Técnicamente, las condiciones de sobrecompra son claramente evidentes. La compra incluso se ha secado, haciendo que los especuladores saquen un poco del máximo.