Acciones Europeas: Escasez de Estadísticas deja a los Principales Índices en Manos de Trump

Los Principales Índices Bursátiles

El lunes fue un día especialmente bajista para los principales índices bursátiles de la Eurozona, el DAX30 era el peor parado con una caída del 2.05%. El CAC40 y el EuroStoxx600 no se quedaban muy atrás, con pérdidas del 2.01% y el 1.58% respectivamente.

La noticia de que el presidente Trump volvía a introducir aranceles sobre las exportaciones a EEUU de aluminio y acero proveniente de Argentina y Brasil contrarrestaba las estadísticas positivas que llegaban desde China y la Eurozona.

Los datos económicos decepcionantes de EEUU hacían que la demanda de activos de riesgo aún fuera menor al final de la sesión, mientras los niveles de volumen se recuperaban tras el parón que supuso el Día de Acción de Gracias en EEUU la semana pasada.

Además el lunes China anunciaba sanciones sobre algunas ONGs de EEUU y prohibía a los buques de guerra estadounidenses atracar en Hong Kong a modo de respuesta frente a la legislación sobre Hong Kong aprobada en EEUU el jueves pasado. A pesar de estas represalias lo que realmente preocupó a los mercados fue el giro de Trump hacia América Latina.

Las Estadísticas

El lunes fue un día con una gran cantidad de publicaciones en el calendario económico de la Eurozona. Las estadísticas clave incluyeron los datos del índice de gestores de compras (PMI) manufacturero de noviembre en Italia y en España, y las cifras finales en Francia, Alemania y la Eurozona.

Según las encuestas que publica Markit correspondientes al mes de noviembre:

El PMI manufacturero de España subió desde el 46.8 hasta el 47.5 durante el mes de noviembre, una cifra que estaba por encima de las estimaciones que apuntaban a un 46.7. A pesar de que la actividad del sector manufacturero se contrajera a un ritmo más lento, la producción, los nuevos pedidos y el empleo continuaban cayendo. El motivo detrás de la caída de los nuevos pedidos y la producción era una caída más brusca de los nuevos pedidos de exportaciones.

El PMI manufacturero de Italia cayó desde el 47.7 hasta el 47.6 en el mes de noviembre, una cifra superior a las estimaciones de un 47.5. La actividad del sector manufacturero se deterioró al ritmo más rápido desde el mes de marzo. Las fuertes caídas tanto en la producción como en los nuevos trabajos suponían un lastre. Y más importante aún, las ventas de exportaciones se contrajeron al ritmo más rápido en casi 8 años. Como resultado la confianza empresarial caía hasta su nivel más bajo desde diciembre de 2012.

El PMI manufacturero final de Francia se situaba en 51.7, revisado al alza respecto a la cifra inicial de 51.6, y por encima del 50.7 registrado en octubre. A pesar de haberse producido un rebote moderado en los nuevos pedidos, la creación de empleo se aceleró al ritmo más rápido desde julio de 2018. Eso es una buena noticia para el BCE y para el consumo doméstico.

El PMI manufacturero final de Alemania se situó en 44.1, una cifra mejor que la anticipada que fue de 43.8. En octubre el PMI se mantuvo en 42.1. Los nuevos pedidos caían al ritmo más lento desde el mes de enero, con el sentimiento volviéndose positivo por primera vez en 5 meses. La producción, los nuevos pedidos y el empleo caían a un ritmo más lento, aunque seguía siendo significativo.

El PMI manufacturero final de la Eurozona subió desde el valor preliminar de 46.6 hasta los 46.9, un dato que también estaba por encima del de octubre que fue de 45.9.

Según la Encuesta de Markit sobre el PMI de la Eurozona:

• La contracción del sector manufacturero iba al ritmo más lento de los últimos 3 meses.
• De los 8 países que cubre la encuesta, solo Grecia y Francia informaron de una expansión, siendo Alemania la que mostró los peores datos una vez más.
• A pesar de que Austria y España mostrasen ritmos de contracción más lentos, Italia registraba su PMI más bajo en 8 meses.
• Los pedidos de nuevas exportaciones cayeron al ritmo más lento desde junio, mientras que los nuevos pedidos caían por 14º mes consecutivo.

En cuanto a EEUU, el PMI manufacturero más seguido por el mercado que es el que publica el Instituto de Gestión de los Suministros (ISM) caía desde los 48.3 hasta 48.1 en el mes de noviembre. Los economistas habían pronosticado un aumento hasta 49.2.

Según la encuesta de noviembre:

• Los nuevos pedidos, la producción y el empleo lastraron a la cifra principal.
• El índice de nuevos pedidos cayó desde 49.1 hasta 47.2, con el índice del empleo cayendo desde 47.7 hasta 46.6.
• Los pedidos de nuevas exportaciones también estaban en territorio negativo, con el índice cayendo desde 50.4 hasta 47.9.

Anteriormente en el día, los datos del sector manufacturero chino y los que se habían publicado durante el fin de semana proporcionaban soporte al inicio de la sesión.

Uno de los índices más importantes, el PMI manufacturero de Caixin, subió desde los 51.7 hasta 51.8, una cifra mejor que las expectativas que apuntaban a una caída hasta 51.4.

Los Principales Factores Moviendo el Mercado

Para el DAX: Fue otro día bajista para el sector del automóvil. Daimler se dejaba un 2.09% liderando las caídas. BMW y Continental también terminaban el día en rojo con fuertes caídas, dejándose un 1.48% y 1.30% respectivamente. Volkswagen registró una caída más moderada de sólo 0.22% en la jornada.

También fue un día bajista para los bancos. El Deutsche Bank cayó un 1.02%, con Commerzbank dejándose un 1.69%.

Para el CAC: Fue otro día negativo para los bancos. BNP Paribas se dejaba un 1.22% liderando las caídas. Soc Gen y Credit Agricole caían un 0.49% y 0.60% respectivamente.

La aversión al riesgo también castigó al sector del automóvil francés. Peugeot cayó un 1.78%, mientras que Renault registraba una caída más moderada del 0.55%.

Sobre el Índice de Volatilidad VIX

El VIX volvió a la vida al inicio de la semana, con los últimos aranceles de Trump generando volatilidad y haciendo que aumentase la demanda de valores refugio.

Tras una subida del 7.4% desde el viernes, el VIX daba un salto del 18.15% el lunes para terminar el día en 14.9.

El máximo diario en 15.3 era el nivel más alto alcanzado por el VIX desde mediados de octubre.

El Día que Tenemos por Delante

En el calendario económico de la Eurozona será un día con pocas novedades. Las estadísticas más importantes que se van a publicar en la Eurozona se limitan al cambio en las tasas de desempleo español.

Es improbable que estos datos tengan un impacto real sobre el EUR, ya que seguramente el mercado estará centrado en los rumores sobre las elecciones en Reino Unido y en las actualizaciones sobre las relaciones comerciales entre Beijing y Washington.

Tampoco se van a publicar estadísticas relevantes en EEUU que puedan servir de referencia a los mercados más tarde en el día, lo que deja a los principales índices bursátiles en manos de Trump durante la sesión estadounidense…

El lunes Trump amenazó con imponer aranceles sobre todas las exportaciones francesas a modo de represalia frente a las tasas digitales. Esta noticia llegaba después de que la Organización Mundial del Comercio descubriese que la UE no ha eliminado las subvenciones a Airbus.

Debes estar preparado por si hay nuevas amenazas que alteran a los principales índices durante el día. Trump podría aprovechar la oportunidad para imponer nuevos aranceles sobre estados miembro como Alemania…

En el mercado de futuros, en el momento de escribir este artículo, el DAX30 estaba subiendo 32.5 puntos, con el Dow subiendo 19 puntos.