Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 10 de septiembre de 2026

Resumen del 9 de septiembre de 2026

Tal y como esperábamos, AYER volvió a ser el recrudecimiento de las hostilidades en Oriente Medio y su impacto en el precio del petróleo -que, en su variedad Brent, cerró AYER por encima de los $ 100 por barril por primera vez desde finales de julio- lo que condicionó negativamente el comportamiento de los mercados europeos de bonos y acciones. Así, los principales índices bursátiles de la región cerraron la jornada de AYER con fuertes caídas, aunque algo por encima de sus niveles más bajos del día.

El nuevo castigo sufrido por los precios de los bonos y el fuerte repunte de sus rendimientos a lo largo de toda la curva de tipos fueron el principal “catalizador” de los descensos, en una sesión en la que prácticamente todos los sectores, especialmente los de consumo y los de carácter cíclico, cerraron a la baja. La excepción fue el sector de la energía y, en menor medida, el de las utilidades, únicos que terminaron la sesión con ligeros avances. El temor a que los elevados precios del gas y del petróleo impulsen aún más al alza la inflación en la región y obliguen al BCE a continuar elevando sus tasas de referencia llevó a los inversores a deshacer posiciones tanto en renta fija como en renta variable.

En Wall Street, la sesión fue igualmente negativa, con todos sus principales índices cerrando el día con descensos y muy cerca de sus mínimos de la jornada. Al igual que en las bolsas europeas, únicamente el sector de la energía terminó al alza, mientras que los valores industriales y los de consumo discrecional lideraron las caídas. Dentro del sector tecnológico destacó el relativo buen comportamiento de los fabricantes de memorias y semiconductores y de las compañías de infraestructuras de red, que evitaron un mayor castigo a índices como el S&P 500 o el Nasdaq Composite, en los que estos valores tienen un peso relevante.

Por su parte, los bonos estadounidenses, que comenzaron la jornada tranquilos, a la espera de conocerse el importe de las compras anunciadas por el Tesoro, terminaron cediendo, con nuevos repuntes de sus rendimientos. Los inversores se mostraron decepcionados por el volumen de compras anunciado por el Departamento del Tesoro, que ascendió a $ 6.000 millones, frente a los $ 10.000 millones que esperaba el mercado. Por tanto, la intervención anunciada por el secretario del Tesoro, Bessent, con la que pretendía rebajar las rentabilidades de los bonos a largo plazo, parece haber fracasado, al menos de momento.

Calendario y proyecciones para 10 de septiembre de 2026

HOY, la gran cita de los mercados financieros europeos, con permiso del conflicto de Oriente Medio y de la evolución del precio del petróleo, aunque muy condicionada por ambos factores, será la reunión de Política Monetaria que celebra el Consejo de Gobierno del BCE. El mercado asigna una probabilidad cercana al 95% a que la institución eleve sus tres tasas de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, situando la de la facilidad de depósito en el 2,5%.

Dado que este movimiento está ya prácticamente descontado por los mercados financieros de la región, lo más relevante de la reunión será el mensaje que transmita el Consejo y, especialmente, su presidenta, Lagarde, sobre la evolución futura de los tipos de interés. Si bien es factible que vuelvan a insistir en que las decisiones se tomarán “reunión a reunión”, consideramos que la presentación del nuevo cuadro macroeconómico del BCE, en el que es posible que se revisen al alza las previsiones de crecimiento económico y de inflación, ofrecerá importantes pistas sobre las potenciales actuaciones futuras de la institución en materia de política monetaria.

Si de lo comunicado por el BCE los inversores extraen la conclusión de que habrá nuevas subidas de tipos en los próximos meses, los mercados reaccionarán negativamente. Por el contrario, si el BCE transmite el mensaje de que está dispuesto a esperar antes de volver a elevar sus tasas, con el fin de comprobar cómo evoluciona el conflicto de Oriente Medio a corto/medio plazo, es factible que los mercados se relajen e intenten recuperar parte de lo cedido recientemente.

Además, ya por la tarde, los inversores tendrán otra importante cita, ya que se publicará en EEUU el índice de precios de la producción (IPP) correspondiente al mes de agosto, dato que servirá de antesala a la publicación MAÑANA del IPC del mismo mes en el país. Se espera que los precios de fábrica hayan repuntado con fuerza en el mes analizado, impulsados por el encarecimiento de la energía. La relevancia de la evolución de estos precios radica en que, antes o después, terminan trasladándose a los precios de los productos y servicios que llegan a los consumidores y, por tanto, a la inflación general del país. Es por ello que un IPP por encima de lo esperado será previsiblemente mal recibido por los mercados.

Finalmente, y centrándonos en la agenda empresarial, cabe destacar que HOY, ya con Wall Street cerrado, Oracle (ORCL-US), una de las compañías de software que más ha apostado por la Inteligencia Artificial (IA), asumiendo un elevado riesgo crediticio, dará a conocer sus resultados correspondientes a su 1T2027 fiscal. Los inversores analizarán especialmente los retornos, tanto presentes como futuros, de las importantes inversiones en IA que la compañía viene realizando durante los últimos meses.

Para comenzar la sesión, esperamos que HOY los principales índices bursátiles europeos abran de forma mixta con un ligero sesgo alcista, aunque sin grandes cambios, con los inversores a la espera de conocer las intenciones del BCE en materia de tipos de interés y de la publicación, esta tarde, del IPP estadounidense de agosto. Ambas referencias, como ya hemos explicado, serán determinantes para el comportamiento de estos mercados a lo largo de la jornada.

Por lo demás, cabe señalar que esta madrugada las bolsas asiáticas han cerrado, en su mayoría, con ligeros descensos; que el dólar se mantiene estable frente al resto de las principales divisas; que tanto los precios como los rendimientos de los bonos apenas muestran cambios relevantes; que el precio del crudo se toma un respiro y consolida las recientes alzas, con el Brent por encima de los $ 100 el barril; que tanto el precio del oro como el de la plata mantienen una tendencia alcista; y que las principales criptomonedas presentan un comportamiento mixto, sin grandes variaciones.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.