Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 14 de septiembre de 2026

Claves semanales

Tras una semana negativa tanto para la renta fija como para la renta variable occidental, en la que el enquistamiento del conflicto de Oriente Medio y sus connotaciones inflacionistas pesaron sobre el ánimo de los inversores, que optaron por reducir algunas posiciones de riesgo, los inversores afrontan a partir de HOY una nueva semana en la que los bancos centrales, especialmente la Reserva Federal estadounidense, concentrarán gran parte de su atención.

En este sentido, cabe recordar que la semana pasada el BCE volvió a elevar sus tasas de referencia para combatir la persistente inflación, en gran medida consecuencia de los elevados precios de la energía. Es muy probable que el miércoles el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) haga lo mismo y opte por incrementar su tasa oficial en 25 puntos básicos, hasta el intervalo 3,75%-4,00%.

Si hasta ahora los inversores mantenían algunas dudas sobre la actuación de la máxima autoridad monetaria estadounidense en materia de tipos, la publicación el pasado viernes del IPC de agosto, ligeramente por encima de lo esperado, pero, sobre todo, mostrando una inflación muy alejada del objetivo del 2% de la Fed, hizo que las apuestas del mercado se inclinaran claramente por una subida inminente de las tasas de interés. Antes de conocerse el dato, los futuros otorgaban a esta actuación una probabilidad algo superior al 60%, mientras que posteriormente esta se situó por encima del 85%.

Existe una creencia generalizada entre analistas e inversores de que, si el nuevo presidente de la Fed, Warsh, quiere demostrar su determinación para combatir la inflación y sus efectos perniciosos sobre la economía, debe hacer caso omiso de la presión política a la que está sometido desde el inicio de su mandato y hacer lo correcto, es decir, comenzar a elevar sus tasas de interés de referencia. Ello le permitiría recuperar credibilidad entre los inversores y, probablemente, contribuiría a calmar los mercados de bonos, especialmente en el tramo largo de la curva.

Además del FOMC, esta semana se reúnen los comités de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), el jueves, y del Banco de Japón (BoJ), el jueves y el viernes. En el primer caso, esperamos que el organismo mantenga sus tasas en los niveles actuales, en el 3,75%, mientras que apostamos claramente por que el BoJ eleve las suyas en un cuarto de punto porcentual, hasta el 1,25%. Ambas decisiones consideramos que están ya descontadas por los mercados, por lo que lo más relevante será el mensaje de los respectivos comités sobre sus futuras actuaciones en materia de tipos.

Hasta entonces, habrá dos factores que previsiblemente “moverán” las bolsas mundiales. El primero será el conflicto de Oriente Medio y su impacto sobre los precios energéticos. La situación se complica cada vez más y, aunque HOY Irán mantendrá una reunión con las monarquías del Golfo Pérsico para tratar de alcanzar un acuerdo que permita la reapertura del estrecho de Ormuz, no creemos que la misma vaya a tener éxito, especialmente por las condiciones que intentará imponer el país persa.

El segundo será la propuesta del presidente de Anthropic de ralentizar el desarrollo de los sistemas de IA más avanzados por motivos de seguridad. En un primer momento, esta iniciativa podría pesar sobre los valores del sector, aunque no creemos que vaya a modificar sus proyectos de inversión, sino únicamente a desviar una parte de los mismos hacia la mejora de la fiabilidad y seguridad de estos sistemas.

Proyecciones para 14 de septiembre de 2026

Para empezar, esperamos que cuando HOY abran las bolsas europeas ambos factores pesen negativamente sobre las mismas, lo que llevará a sus principales índices a iniciar la sesión a la baja, en línea con el comportamiento que muestran esta madrugada los futuros de los principales índices de Wall Street. Posteriormente, será la apertura de este último mercado la que determine la tendencia que adopten las bolsas europeas de cara al cierre de la sesión.

Por lo demás, cabe señalar que esta madrugada las bolsas asiáticas muestran un comportamiento mixto, con mercados como los de Taiwán, Japón y Corea del Sur a la baja, lastrados por los valores tecnológicos; que el dólar se revaloriza frente al resto de las principales divisas; que tanto los precios de los bonos como sus rendimientos retroceden; que el precio del petróleo vuelve a subir; que los precios del oro y la plata bajan; y que las principales criptomonedas presentan avances generalizados.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.