Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 23 de junio de 2025

Claves semanales

Al igual que ocurrió la semana pasada, en la que HOY comienza el conflicto en Oriente Medio seguirá condicionando el comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses desde el inicio de la misma. Así, el bombardeo el pasado fin de semana por parte de EEUU de las tres plantas nucleares iraníes ha tensado aun más la situación en la región, a la espera de la respuesta por parte de Irán, respuesta que deja abiertas muchas incógnitas.

La reacción inicial en los mercados financieros mundiales no se ha hecho esperar, aunque, en principio, está siendo algo más moderada de lo esperado. El precio del petróleo sube, pero menos de lo que se podría prever, el precio del oro baja sorprendentemente, el dólar se revaloriza con relación a las principales divisas mundiales y las bolsas asiáticas ceden ligeramente esta madrugada, al igual que lo hacen los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses y europeos, éstos últimos en mayor medida.

En estos momentos se barajan todo tipo de escenarios, escenarios que dejamos a los expertos en geopolítica, aunque sí podemos afirmar que el “peor” de todos para los mercados es el posible cierre del estrecho de Ormuz, por donde pasan a diario algo más de 20 millones de barriles de crudo, lo que representa el 20% del petróleo que transita por barco en el mundo a diario. Un potencial cierre de Ormuz dispararía al alza el precio del crudo, lo que tendría un impacto muy negativo en la inflación y, por tanto, en el crecimiento mundial.

La reacción de las bolsas y de los bonos en este caso sería muy negativa. En ese sentido, señalar que AYER el Parlamento iraní votó a favor del cierre del mencionado estrecho, decisión que en última instancia deberá tomar el líder supremo del país. Nuestra duda y la de muchos analistas es si Irán tiene actualmente, con la debilidad que viene mostrando, capacidad para adoptar una medida tan drástica, medida que también le perjudicaría directamente, al imposibilitar la salida de sus exportaciones de crudo.

Así, y a la espera de conocer cómo se van desarrollando los acontecimientos en Oriente Medio, los inversores tendrán que afrontar a lo largo de la semana otras citas relevantes, entre las que destaca la intervención bianual del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, ante el Congreso de EEUU; el martes ante el Comité de Servicios Financieros de la Casa de Representantes y el miércoles ante el Comité Bancario del Senado. Será interesante analizar lo que tenga que decir Powell tanto sobre el estado actual y futuro de la economía de EEUU, como sobre la inflación, más aún tras lo acontecido este fin de semana en Irán, así como sobre la futura evolución de los tipos de interés en el país.

Además, y sin abandonar la agenda macroeconómica de esta semana, destacaríamos la publicación HOY en la Eurozona, sus dos principales economías: Alemania y Francia, el Reino Unido y EEUU de las lecturas preliminares de junio de los índices sectoriales de actividad, los PMIs manufactureros y de servicios. Será importante comprobar si la actividad privada en las principales economías occidentales ha seguido debilitándose en el mes de junio o si, por el contrario, tocó fondo en mayo y comienza a recuperarse.

Además, el viernes el Departamento de Comercio de EEUU publicará el índice de precios del consumo personal, el PCE, correspondiente al mes de mayo. Como siempre señalamos, esta es la variable de precios más seguida por la Fed, de ahí su relevancia. En principio se espera que la tasa de crecimiento interanual del PCE como la de su subyacente hayan repuntado ligeramente en mayo con relación a su nivel de abril.

En lo que hace referencia a la agenda empresarial, en España se espera que el Consejo de ministros dé a conocer su “decisión” sobre la OPA lanzada por el BBVA sobre el Sabadell (SAB), ya que el plazo se acaba a finales de la misma. En cuanto a resultados, y a las puertas de que se inicie en pocas semanas formalmente la temporada de publicación de resultados trimestrales, cabe destacar que a lo largo de la presente semana varias compañías de gran relevancia en sus sectores de actividad darán a conocer sus cifras.

Habrá que estar muy pendientes de lo que digan sobre el impacto de los aranceles en sus ventas y en sus beneficios. Así, en los próximos días publicarán sus datos trimestrales FedEx (FDX-US), a menudo considerada un referente de la marcha de la economía, Nike (NKE-US), compañía particularmente expuesta a las nuevas tarifas estadounidenses, y Carnival (CCL-GB), compañía que es un buen indicador de la demanda de viajes y, por tanto, de la del sector de ocio y turismo en su conjunto.

Proyecciones para 23 de junio de 2025

Por tanto, los inversores afrontan a partir de HOY una compleja semana en la que el conflicto de Oriente Medio seguirá siendo su principal referencia. Para empezar, esperamos que HOY las bolsas europeas abran a la baja, muy pendientes de la potencial respuesta de Irán al ataque estadounidense de este fin de semana y de si, finalmente, el país asiático opta por intentar cerrar el estrecho de Ormuz, hecho que aceleraría los descensos en todas las bolsas mundiales. Por lo demás, habrá que estar también atentos a lo que indiquen los PMIs de junio con relación al estado actual por el que atraviesan las principales economías mundiales. Día, por tanto, de gran tensión en las bolsas europeas y estadounidenses, que podría determinar su comportamiento en el corto plazo.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.

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