Análisis fundamental de las bolsas de Europa y Estados Unidos para 26 de agosto de 2026

Resumen del 25 de agosto de 2026

Los principales índices bursátiles europeos cerraron AYER de forma mixta, sin grandes cambios y alejados de sus niveles más altos del día. Ni la nueva caída del precio del petróleo, cuyas causas explicaremos más adelante, ni el buen comportamiento de los bonos, que se tradujo en un nuevo repliegue de sus rendimientos, fueron suficientes para animar a los inversores en las bolsas europeas. Estos siguen a la espera de las principales citas de la semana, dos de las cuales tendrán lugar HOY: la publicación esta tarde del índice de precios del consumo personal (PCE) de julio en EEUU y los resultados de NVIDIA (NVDA-US), la compañía tecnológica estadounidense de mayor capitalización bursátil del mundo, que se conocerán ya con Wall Street cerrado.

En una jornada de escasa actividad, propia de estas fechas, los índices europeos se movieron en un estrecho intervalo de precios y sin una tendencia definida. Por sectores, destacó el buen comportamiento de las compañías farmacéuticas, de las de telecomunicaciones y de las de materiales. También rebotaron AYER los valores relacionados con el desarrollo de las infraestructuras de IA, que habían sido duramente castigados durante la sesión del lunes. En sentido contrario, los valores de distribución minorista y alimentación fueron los que peor comportamiento mostraron.

En Wall Street, los principales índices cerraron AYER con sensibles avances, aunque su evolución fue algo engañosa. El repunte estuvo impulsado, fundamentalmente, por los valores vinculados al desarrollo de las infraestructuras de IA, así como por los fabricantes de chips y de memorias. De hecho, el número de valores del S&P 500 que terminó la sesión con pérdidas fue superior al de aquellos que cerraron al alza. Los valores energéticos lideraron las caídas, lastrados por el negativo comportamiento del precio del crudo.

En la evolución del petróleo tuvieron especial relevancia varias noticias procedentes de Oriente Medio. Por un lado, se conoció que una delegación paquistaní se encontraba en Irán tratando de reconducir las negociaciones de paz. Por otro, varios medios estadounidenses informaron de que el Gobierno de EEUU había decidido que sus delegaciones diplomáticas regresaran a los países de la región, una decisión interpretada por los mercados como una señal de que no se esperaba una reanudación generalizada de las hostilidades. Este contexto favoreció AYER el comportamiento de los bonos, cuyos precios, especialmente en los tramos largos de la curva, subieron con fuerza, provocando una sensible caída de sus rendimientos y un aplanamiento de la curva de tipos.

Calendario y proyecciones para 26 de agosto de 2026

HOY, como ya hemos señalado, la atención de los inversores estará centrada en dos referencias: la inflación estadounidense y los resultados de NVIDIA (NVDA-US), que pueden resultar determinantes para el comportamiento a corto plazo de una parte importante del mercado, especialmente de los valores relacionados con la IA. En cuanto al PCE de julio, los analistas esperan que la tasa interanual de crecimiento de esta variable, la medida de inflación más seguida por la Reserva Federal (Fed) y utilizada por el banco central en sus proyecciones, haya vuelto a moderarse.

En concreto, se espera que la tasa de crecimiento interanual del PCE general se sitúe en el 3,6%, frente al 3,7% de junio y el 4,1% de mayo, mientras que la de su subyacente habría descendido hasta el 3,2%, desde el 3,3% de junio. Un dato peor de lo esperado podría ser recibido negativamente tanto por los mercados de renta variable como de renta fija, al elevar nuevamente las expectativas de una subida de los tipos de interés de la Fed en septiembre.

Hasta la publicación de esta referencia, esperamos que las bolsas europeas mantengan un tono ligeramente positivo, con sus principales índices intentando recuperar parte de lo cedido la semana pasada. En este comportamiento creemos que también contribuirá la nueva caída que registra el precio del crudo esta madrugada, tras conocerse que Omán e Irán han avanzado en la estructuración de un marco gradual para restablecer la navegación segura a través del estrecho de Ormuz, que contempla la creación de un corredor marítimo temporal gestionado conjuntamente. A ello se suma el optimismo mostrado por la delegación paquistaní desplazada a Irán respecto a la posibilidad de reconducir la situación en la región -ver sección de Economía y Mercados para más detalles-.

Posteriormente, será la publicación del PCE y, sobre todo, la reacción de los mercados estadounidenses a este dato, la que determine la tendencia con la que las bolsas europeas afrontarán el cierre de HOY.

Por lo demás, cabe destacar que esta madrugada las principales bolsas asiáticas han cerrado, en su mayoría, al alza; que el dólar apenas muestra cambios frente al resto de las principales divisas; que los precios de los bonos y sus rendimientos se mantienen estables; que el precio del petróleo, como hemos señalado anteriormente, continúa descendiendo; que el precio del oro también cede terreno, mientras que el de la plata avanza; y que las principales criptomonedas presentan un comportamiento mixto, aunque sin grandes variaciones.

Este artículo ha sido escrito por Juan José Fernández Figares para LinkSecurities.