Rendimiento a 10 años de EE. UU., USD/ZAR, USD/JPY y previsiones de HG: las tasas se corrigen para iniciar el jueves

Análisis técnico del rendimiento a 10 años de EE. UU.

Lo primero que observo es el rendimiento a 10 años, como vengo haciendo desde hace tiempo, y no veo cómo eso vaya a cambiar pronto, porque ofrece una buena lectura de cómo puede desenvolverse el día, sobre todo con tantas preocupaciones en torno a Oriente Medio y los shocks energéticos.

A primera hora del jueves parece formarse un pequeño doble techo en los tipos. Eso es una buena señal para el apetito por el riesgo y los activos de riesgo. Si podemos seguir cayendo desde aquí, eso debería ser positivo para prácticamente todo lo que no sea el dólar estadounidense. Habrá que esperar y ver. El nivel de 4,30 parece accionar un interruptor. No creo que lleguemos allí hoy.

Análisis técnico del USD/ZAR

El dólar estadounidense intentó inicialmente rebotar frente al rand sudafricano pero fracasó en la EMA de 200 días. Por eso estoy buscando posiciones cortas por el momento, quizá con objetivo de retorno a 16,5.

Si rompiéramos por encima de los máximos del día, hay todavía más resistencia cerca del nivel de 17, donde buscaría otra oportunidad de venta en corto. No empezaré a pensar que la tendencia ha terminado hasta que rompamos por encima de 17,25. El rand sudafricano tiene una tasa de interés más alta, así que también está presente el swap.

Análisis técnico del USD/JPY

El dólar estadounidense ha caído frente al yen japonés después de que funcionarios en Japón insinuaran una posible intervención. Esto, más que probablemente, solo preparará otra oportunidad de compra, quizá en los 159 yenes. Si caemos hasta allí y rebotamos un poco, podría ser una entrada interesante.

Si no, estaré atento a los 158,5 yenes y de nuevo a los 158 yenes, ya que la perspectiva a largo plazo de este par sigue siendo sólida.

Entre la caída de los tipos y las advertencias verbales japonesas, eso fue suficiente para provocar una pequeña corrección porque en un momento llegamos a perforar ese nivel de 160,40 del que llevaba hablando desde hace tiempo, que es un máximo de oscilación que se remonta a 1990. Creo que los japoneses están preocupados y con razón.

Análisis técnico del cobre (HG)

El mercado del cobre parece positivo para el día. Si conseguimos volver a superar el nivel de 6 USD, intentaré llegar a 6,15 USD, quizá un poco por debajo. Las correcciones deberían ser oportunidades de compra en cualquier caso.

Estructuralmente, el cobre está claramente escaso, pero parte de lo que vemos es que los tipos de interés juegan en su contra y, por supuesto, el miedo general. Dicho esto, es difícil ir en contra de la idea de la electrificación, la inteligencia artificial, los centros de datos y todo lo demás. Por eso estoy buscando comprar cobre durante este pequeño rebote.