En Estados Unidos, la inflación aceleró nuevamente durante el mes de febrero para registrar su mayor nivel desde 1982.
A pesar de ubicarse en +7,9%, esta tasa de inflación todavía no incluye los graves efectos del incremento de las materias primas sufridos desde el comienzo de la guerra entre Rusia y Ucrania.
Es por esta razón que los inversionistas permanecen preocupados ante la posibilidad de que una aceleración del ritmo de incremento del índice de precios a nivel de los consumidores pueda provocar una disminución de la demanda y sumerja a la economía estadounidense en recesión.
Difícil tarea para Powell y su equipo
Hasta hace un mes existía la discusión acerca de la magnitud en la que los miembros de la Reserva Federal incrementarían la tasa de interés referencial.
Las opiniones de los analistas estaban divididas entre un aumento de 0,25% y uno de 0,50%.
La aceleración de la inflación obligaba a las autoridades monetarias a actuar y algunos analistas argumentan que era necesario que fueran agresivos para impedir que los precios se salieran de control.
Sin embargo, luego de la invasión de Rusia a Ucrania, el panorama cambió radicalmente y los futuros sobre las tasas de interés reflejan una probabilidad de 95,9% de que la Reserva Federal incrementará la tasa de interés referencial solamente en 0,25%.
A pesar que los precios de las materias primas subieron mucho más con la guerra y eso definitivamente provocará una aceleración adicional de la inflación durante los próximos meses, los temores acerca de una recesión global podrían frenar el deseo de las autoridades monetarias de restringir demasiado su política monetaria.
Si hace un mes Powell tenía una tarea difícil para contener la inflación, ahora su trabajo se volvió más complicado porque debe intentar frenar la inflación sin provocar una recesión.
El discurso que dará después de la reunión y sus respuestas durante la rueda de prensa podrían contribuir para aclarar el camino que planea seguir la Reserva Federal para lograr superar el difícil obstáculo que tiene enfrente.
Índice de precios a nivel de los productores continúa en aumento
Antes de la reunión de la Reserva Federal se publicará la variación del índice de precios a nivel de los productores.
Los analistas estiman un incremento de +10%, por encima del +9,7% experimentado en enero.
De nuevo, este incremento todavía no refleja el fuerte incremento experimentado por los precios de las materias primas ni los problemas en las cadenas de distribución ocasionados por las sanciones impuestas por Rusia.
Cifras de inflación en Europa
Los analistas estiman que la inflación a nivel de los consumidores se ubicó en +5,8% en febrero, por encima del +5,1% registrado en enero, mostrando la continua aceleración experimentada por los precios durante el último año.
Si bien esta cifra es rezagada, puede servir como base para estimar lo elevada que estará la inflación en marzo dado el incremento que están experimentando en Europa los precios de la energía consecuencia de la impresionante subida de los precios del petróleo.