Dow Jones: Nóminas fuertes llevan al Dow a la baja antes del IPC y el IPP

El Dow cae ligeramente mientras las nóminas pesan

El Promedio Industrial Dow Jones cerró en 53.414,25 el viernes, con una caída de 272 puntos o un 0,5%. El Departamento de Trabajo informó 162.000 nuevos empleos en agosto, tres veces la estimación del mercado cercana a 55.000, y las probabilidades de subidas de tipos se dispararon antes de que terminara la mañana. El rebote del jueves duró exactamente una sesión. El índice cerró dentro del rango del jueves, atrapado entre una zona de resistencia y la media móvil de 50 días, con la tendencia aún sin resolverse de cara al Día del Trabajo.

El movimiento interior del Dow deja la tendencia sin resolver

El Dow cerró a la baja el viernes mientras registraba un movimiento interior. La acción del precio sugiere indecisión entre los inversores y volatilidad inminente. Aún es pronto para saber si el mercado está transitando de alcista a bajista.

La tendencia principal giró a la baja a comienzos de la semana cuando el mercado superó el mínimo anterior en 52.754,90. Sin embargo, no hubo seguimiento a la baja y se formó un nuevo mínimo principal en 52.691,31. El posterior repunte de dos días hasta 53.746,50 ha puesto al mercado en posición de revertir la tendencia al alza. Una operación por encima de 53.819,65 cambiará la tendencia principal a alcista, con el máximo histórico en 54.744,33 como nuevo objetivo al alza.

Parte de la razón de la volatilidad es un par de zonas de retroceso, una que ofrece soporte entre 53.143,20 y 52.765,33 y otra que actúa como resistencia entre 53.717,82 y 53.960,08.

Mirando hacia atrás, en retrospectiva parece que la media móvil de 50 días en 52.941,77 ejerció más influencia sobre el Dow que el gráfico de swings. Aunque los vendedores perforaron brevemente la media de 50 días en camino a 52.691,31, los compradores se recuperaron rápidamente y comenzó el repunte.

Un movimiento sostenido por encima de la media móvil de 50 días probablemente continuará proporcionando el impulso alcista necesario para alcanzar un nuevo máximo histórico. Si la media móvil de 50 días se viola con convicción y con fuerte volumen vendedor, podría producirse una caída rápida hacia la zona de retroceso intermedia en 52.326,70 a 51.756,14.

162.000 nóminas acabaron con la estrategia de mantener

Las contrataciones de junio y julio fueron revisadas al alza además de la sorpresa del titular y la tasa de desempleo se mantuvo en 4,1%. Las probabilidades de una subida de tipos en septiembre aumentaron y los rendimientos del Tesoro se movieron al alza antes de que concluyera la primera hora.

Un día antes, un funcionario de la Fed había planteado la idea de mantener los tipos si los próximos datos de inflación llegaban más tranquilos. Ese comentario dio lugar a un rebote de un día el jueves. El dato del viernes lo dejó irrelevante.

Warsh ha venido diciendo que los precios están demasiado altos. Un número de nóminas tan sólido le da margen para actuar en la reunión del 15-16 de septiembre sin preocuparse por el factor laboral. El petróleo subió de nuevo el viernes, lo que solo dificulta más el argumento de los halcones moderados. El IPC y el IPP llegan la próxima semana y esas cifras son los últimos datos que la Fed verá antes del 16 de septiembre.

Software y nombres de consumo lideraron la caída del Dow

Las acciones de consumo y el sector salud quedaron rezagados en la sesión. El software cayó de forma amplia. Los fabricantes de semiconductores y algunos industriales aguantaron mejor. El oro retrocedió ante la perspectiva de tipos más firmes.

La subida del petróleo sobre un dato de empleo caliente es la combinación que nadie en las posiciones largas quería ver el viernes. Chevron cerró a la baja en la jornada, por lo que el mercado no interpretó el crudo más alto como una victoria para la energía. Lo estaba descontando como más inflación. El S&P 500 y el Nasdaq Compuesto cerraron también a la baja, pero aguantaron mejor que el Dow. En el conjunto de la semana, los principales índices quedaron aproximadamente planos tras los temores por las tasas, un rebote a mitad de semana y la reversión del viernes que se anularon mutuamente.

Caterpillar fue la mejor del Dow; Apple la peor

Caterpillar lideró el índice, subiendo alrededor de un 1,7% mientras la maquinaria de construcción y el equipo pesado seguían encontrando compradores. Honeywell y Home Depot ganaron cerca de un 1% cada una. Boeing avanzó. Nvidia y Cisco terminaron en positivo. Sherwin-Williams, 3M, IBM y Goldman Sachs registraron ganancias más pequeñas.

Apple cayó aproximadamente un 2,5% y fue la que más daño hizo al promedio ponderado por precio. Microsoft retrocedió alrededor de un 2%. Salesforce cedió casi lo mismo. Disney, Amgen y McDonald’s perdieron más de un 1,5% cada una. Travelers, Merck, Chevron y Walmart cerraron en negativo. Johnson & Johnson, Alphabet, American Express y Visa retrocedieron. Las ganancias en los valores industriales no pudieron compensar el daño de las perdedoras tecnológicas y de consumo, de mayor precio.

El IPC y el IPP son la última llamada antes del 16 de septiembre

Warsh obtuvo su número el viernes. Nóminas en 162.000 con revisiones al alza, petróleo subiendo de nuevo en la misma sesión, inflación aún por encima del objetivo. El mercado laboral ya no es una razón para esperar. El IPC y el IPP de la próxima semana son las últimas referencias antes del 16 de septiembre y esas cifras ahora tienen todo el peso.

La media móvil de 50 días aguantó esta semana cuando los vendedores la pusieron a prueba y ese nivel está haciendo más trabajo que el gráfico de swings. La barra interior del viernes se mantuvo por debajo de la resistencia. El Dow necesita que los datos de inflación despejen el calendario para que este rango se resuelva, y la media móvil de 50 días es el punto de riesgo si los vendedores regresan con volumen después del festivo.

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