El día que se avecina: Lo que enfrentan los mercados hoy ante Powell, los datos del PMI y los riesgos comerciales

Los mercados tropiezan mientras se reavivan los riesgos de la guerra comercial

Los futuros de acciones estadounidenses están bajo presión en la mañana del lunes, ya que las tensiones comerciales entre EE. UU. y China se intensifican. Los futuros del S&P 500, Nasdaq-100 y Dow Jones se encuentran en territorio negativo —con descensos del 0,53%, 0,68% y 0,41% respectivamente— tras la respuesta de China a las acusaciones de EE. UU. por violaciones comerciales, lo que señala una brecha más profunda antes de posibles conversaciones de alto nivel.

A pesar de un mayo potente —S&P +6,15%, Nasdaq +9,56%, Dow +3,94%— el impulso del mercado está en riesgo. Los traders temen que el repunte haya descontado escenarios de mejores condiciones arancelarias. Chris Toomey, de Morgan Stanley, advierte que el mercado podría mantenerse en rango, ya que el aumento de los aranceles y la incertidumbre en las políticas globales limitan el alza.

Qué observar: Datos económicos de alto impacto del lunes

• 13:45 GMT – PMI Final de Manufactura Global de S&P (mayo): esperado 51,4, anterior 51,3
• 14:00 GMT – PMI de Manufactura ISM (mayo): esperado 49,8, anterior 49,2
• 14:00 GMT – Gasto en Construcción intermensual (abril): esperado +0,2%, anterior +0,2%

El informe ISM de hoy es especialmente importante. Una lectura inferior a 50 indica una contracción en el sector manufacturero, que ya enfrenta presiones de costos debido a los aranceles. Un resultado menor al esperado podría adelantar las expectativas de recorte de la Reserva Federal.

Seguimiento de la Fed: Powell encabeza una agenda repleta de intervenciones

El presidente de la Fed, Jerome Powell, hablará a las 17:00 GMT. Sus declaraciones se producen en medio de una elevada incertidumbre inflacionaria y un enfriamiento de la actividad del consumidor. Si bien el PCE de abril se ubicó en 2,1%, las empresas podrían trasladar los crecientes costos de importación a los consumidores, empañando la senda inflacionaria.

Otras intervenciones de la Fed hoy:
• 14:15 GMT – Presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan
• 16:45 GMT – Presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee

El mercado está descontando un posible recorte de tasas para septiembre, pero los funcionarios se han mantenido cautelosos. Cualquier cambio en el tono podría ser un catalizador.

Resultados en foco: Nombres a seguir antes y después del mercado

Antes de la apertura:
• Campbell Soup (CPB) – BPA estimado: $0,65. Enfoque: inflación de costos, poder de fijación de precios
• Science Applications (SAIC) – BPA estimado: $2,13. Enfoque: perspectiva del gasto federal

Después del cierre:
• Credo Technology (CRDO) – BPA estimado: $0,27. Enfoque: exposición a China, guía futura

Verificación técnica: Los índices se estancan cerca de niveles críticos

Los futuros del S&P 500: se mantienen por debajo de 5.895 (SMA de 200 días). Resistencia: 6.008,00. Soporte: 5.756,50.

Los futuros del Nasdaq-100: cotizando en rango entre 21.858,75 (resistencia) y 20.727,00 (soporte). En posición para desafiar la media móvil de 200 días en 20.810,65.

Los futuros del Dow: se mantienen por debajo de la media móvil de 200 días en 43.113. Soporte clave: la media móvil de 50 días en 41.238.

Panorama de materias primas: El crudo se recupera y el oro sube ante la ansiedad comercial

Los precios del petróleo están más firmes tras que la OPEP+ se adhiriera a un modesto aumento de 411,000 bpd en la producción para julio, igualando los meses recientes. El mercado temía un incremento sorpresivo, lo que ayudó a limitar las bajas.

Los bajos inventarios de combustibles en EE. UU. y una mayor demanda de gasolina —aumentada en casi 1 millón de bpd la semana pasada— también están apoyando los precios antes de la temporada de huracanes.

El oro subió a medida que los inversores buscaron exposición hacia valores refugio en medio de fricciones comerciales y el aumento del riesgo geopolítico. Este movimiento se produce mientras el dólar se depreciaba levemente y las preocupaciones por los aranceles aumentan tras el impulso de Trump para duplicar los aranceles al acero y al aluminio.

Perspectiva comercial: Un día de riesgo impulsado por titulares

Con funcionarios de la Fed en escena, datos económicos críticos a la apertura y una retórica deteriorada entre EE. UU. y China, los activos de riesgo son sensibles a los titulares. Los traders deben prepararse para picos de volatilidad alrededor de los informes del PMI y el discurso de Powell. La Fed se mantiene en modo de “esperar y ver”, pero los efectos de los aranceles se colocan cada vez más en el centro del debate. Un informe ISM débil o un giro moderado hacia lo dovish podría desencadenar una reevaluación de las probabilidades de recorte en septiembre.

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