Aumentan las solicitudes de subsidio por desempleo en EE.UU.; se debilita la manufactura regional y se intensifican las presiones inflacionarias

El mercado laboral se debilita al superar las previsiones las solicitudes de subsidio por desempleo

Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. aumentaron a 235,000 en la semana que finalizó el 16 de agosto, superando el consenso de Bloomberg de 225,000. Se trata de la cifra semanal más alta desde junio y continúa la tendencia de aumento gradual de solicitudes. Las solicitudes continuas también se incrementaron a 1.97 millones, el nivel más alto desde noviembre de 2021, ligeramente por encima de las expectativas de 1.96 millones.

Estas cifras subrayan un enfriamiento en el mercado laboral, con un mayor número de trabajadores recurriendo a los subsidios por desempleo continuos. Aunque aún no señalan un deterioro generalizado, el incremento tanto en las solicitudes iniciales como en las continuas podría influir en el sentimiento sobre la resiliencia de la demanda laboral, especialmente de cara a las próximas reuniones de la Reserva Federal.

La perspectiva manufacturera decae al volverse negativos los pedidos

La Encuesta de Perspectiva Empresarial de Manufactura de agosto reveló una actividad más débil en varios indicadores clave. El índice de actividad general cayó bruscamente de 15.9 a -0.3, y los pedidos nuevos se deslizaron a territorio negativo, situándose en -1.9, su primera lectura por debajo de cero desde abril. Los envíos también disminuyeron a 4.5, y el índice de empleo bajó a 5.9, aunque aún indicaba contrataciones netas.

Aunque la jornada laboral promedio mejoró ligeramente, el debilitamiento en los pedidos sugiere una demanda más suave en el sector manufacturero. Es importante destacar que el 74% de las empresas encuestadas no reportaron cambios en el empleo, mientras que solo el 16% experimentó un aumento. Estas condiciones estancadas podrían afectar las expectativas de producción regional y restringir el rendimiento industrial en general en el tercer trimestre.

Aumentan las presiones sobre los precios; las empresas prevén aumentos de precios por parte de la competencia

Las presiones sobre los precios se mantienen elevadas. El índice de precios pagados aumentó 8 puntos hasta 66.8 —el más alto desde mayo de 2022—, mientras que los precios recibidos subieron a 36.1. Además, las empresas elevaron sus expectativas de precios a 12 meses, situándolas en un 4.1% frente al 3.8% de mayo, lo que sugiere que el poder de fijación de precios se mantiene fuerte a pesar de los contratiempos económicos.

Más de la mitad de las empresas encuestadas prevé que los costos del sector aumenten en los próximos seis meses, con un 71.4% esperando que sus competidores incrementen los precios, y una expectativa media de que los cambios en los precios se materialicen en un plazo de tres meses. Aunque las expectativas de crecimiento en la compensación se moderaron del 4.0% al 3.5%, las mayores expectativas en los precios de los insumos y de los productos finales podrían mantener elevados los indicadores de inflación en el corto plazo.

Pronóstico del Mercado: Perspectiva a Corto Plazo Bajista ante la Desaceleración del Empleo y las Señales de Manufactura

La combinación de indicadores de un mercado laboral debilitado, la disminución de los pedidos en manufactura y las presiones de precios persistentes pinta un panorama de cautela. Si bien las expectativas futuras en la encuesta se mantuvieron positivas, las condiciones actuales están deteriorándose. La perspectiva a corto plazo para las acciones y el sector industrial de EE.UU. es bajista, especialmente si la demanda debilitada se enfrenta a precios que se resisten a bajar, complicando el camino de la Reserva Federal en materia de tasas. Los traders deberían monitorear de cerca los próximos datos de empleo y las cifras de inflación para confirmar esta tendencia.