La Semana que Viene: Los Mercados se Centran en el Informe de Empleo y la Perspectiva de la Fed

Panorama del Mercado

Los principales índices de EE. UU. se suavizaron ligeramente la semana pasada, retrocediendo tras cuatro meses consecutivos de ganancias. El S&P 500 cayó un 0,10% a 6.460,26, el Nasdaq Composite descendió un 0,19% a 21.455,55, y el Dow Jones Industrial Average disminuyó un 0,19% a 45.544,89. A pesar de la pausa, los tres se mantienen en posiciones técnicas sólidas, cotizando muy por encima de sus medias móviles de 52 semanas.

El foco de esta semana se centra en el informe de empleo del viernes. Los débiles datos de julio y las revisiones a la baja han aumentado las expectativas de un enfriamiento en el mercado laboral. Los recientes comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señalaron un aumento de los riesgos para el empleo, lo que convierte a este informe en un potencial catalizador para un cambio en la política durante la reunión del 17 de septiembre de la Fed.

Aunque la inteligencia artificial sigue siendo un impulsor clave del mercado, los recientes resultados del líder del sector, NVIDIA, sugieren que las altas expectativas se están convirtiendo en un obstáculo. La reacción contenida de las acciones frente a resultados sólidos señala una cautela creciente.

Sin embargo, una mayor participación —incluyendo la fortaleza de las acciones de pequeña capitalización, constructoras y empresas cíclicas— refleja la confianza de los inversores en un ciclo de relajación. Los traders observan si ese cambio se mantiene conforme evolucionan las expectativas sobre la política monetaria.

Publicaciones Económicas y Resultados Destacados

Lunes, 1 de septiembre

• Mercado cerrado por el Día del Trabajo

Martes, 2 de septiembre

• Antes de la apertura: Academy Sports + Outdoors (2,15 dólares), Nio (pérdida de 2,22 dólares), Signet Jewelers (1,24 dólares)

Después del cierre: Zscaler (0,80 dólares)

13:45 GMT: PMI Manufacturero Final (se esperaba 53,3)

14:00 GMT: PMI Manufacturero ISM (48,9), Precios del PMI Manufacturero ISM (65,1), Gasto en Construcción (-0,1%)

Tentativo: Optimismo Económico RCM/TIPP (51,8)

Miércoles, 3 de septiembre

• Antes de la apertura: Dollar Tree (0,41 dólares), Campbell Soup (0,56 dólares), Macy’s (0,19 dólares), REV Group (0,63 dólares), Sprinklr (0,10 dólares)

• Después del cierre: Salesforce (2,78 dólares con ingresos de 10,1 mil millones de dólares)

• 13:00 GMT: Habla Musalem de la Fed

• 14:00 GMT: Ofertas de Empleo JOLTS (7,24 millones), Pedidos de Fábrica (-1,3%)

• Todo el día: Ventas Totales de Vehículos de Wards (16,0 millones)

• 17:30 GMT: Habla Kashkari de la Fed

• 18:00 GMT: Beige Book

• 20:30 GMT: Boletín Estadístico Semanal de API

Jueves, 4 de septiembre

• 11:30 GMT: Recortes de Empleo de Challenger (previo 139,8%)

• 12:15 GMT: Informe de Empleo ADP (71 mil)

• 12:30 GMT: Solicitudes de Subsidio por Desempleo (229 mil), Productividad (2,9%), Costos Laborales (0,9%), Balanza Comercial (-67,2 mil millones de dólares)

• 13:45 GMT: PMI de Servicios Final (55,4)

• 14:00 GMT: PMI de Servicios ISM (50,5)

• 14:30 GMT: Almacenamiento de gas natural

• 16:00 GMT: Inventarios de crudo

• 16:05 GMT: Habla Williams de la Fed

• 23:00 GMT: Habla Goolsbee de la Fed

Viernes, 5 de septiembre

• 12:30 GMT: Nóminas no agrícolas (74 mil), Tasa de desempleo (4,3%), Promedio de ganancias horarias (0,3%)

Actividad del Banco Central

Los responsables de la Fed dominarán el calendario con intervenciones de Musalem, Kashkari, Williams y Goolsbee. Con Powell señalando preocupaciones laborales, su tono podría reforzar las expectativas de un cambio de política. Los traders también analizarán el Beige Book del miércoles en busca de información regional sobre las tendencias en el empleo y la demanda.

Perspectiva Técnica

• S&P 500: 6.460,26 (-0,10%), soporte en 6.212,69, resistencia en 6.508,23, media móvil de 52 semanas en 5.916,15

• Nasdaq Composite: 21.455,55 (-0,19%), soporte en 20.905,99, resistencia en 21.803,75, media móvil de 52 semanas en 19.074,79

• Dow Jones: 45.544,89 (-0,19%), soporte en 43.340,68, resistencia en 45.757,84, media móvil de 52 semanas en 42.904,23

El impulso se mantiene, pero se están probando los niveles de resistencia.

Perspectiva

Esta semana se centra en el informe de nóminas de agosto. Un dato más débil podría confirmar un ablandamiento del mercado laboral y consolidar las expectativas de un recorte de tasas en septiembre, lo que probablemente impulsaría mayores ganancias en las acciones sensibles a las tasas y ampliaría la fortaleza del mercado. Números laborales más fuertes podrían retrasar la relajación y presionar a las acciones de alto crecimiento.

Otros catalizadores incluyen los informes del ISM, los datos de productividad y los comentarios de la Fed. Los resultados de Salesforce y Dollar Tree ofrecerán señales sobre la demanda en el sector tecnológico y la salud del consumo. Septiembre suele traer una acción de precios más volátil, pero la configuración general se mantiene constructiva, salvo una sorpresa positiva en los datos de empleo.

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