La semana que viene: los mercados se centran en el informe de empleo y la perspectiva de la Fed

Panorama del mercado

Los principales índices de EE. UU. retrocedieron ligeramente la semana pasada, tras cuatro meses consecutivos de ganancias. El S&P 500 retrocedió un 0.10% a 6,460.26, el Nasdaq Compuesto cayó un 0.19% a 21,455.55 y el Dow Jones Industrial Average descendió un 0.19% a 45,544.89. A pesar de esta pausa, los tres se mantienen en sólidas posiciones técnicas, cotizándose muy por encima de sus medias móviles de 52 semanas.

El enfoque de esta semana se dirige al informe de empleo del viernes. La débil cifra de julio y las revisiones a la baja han elevado las expectativas de un enfriamiento en el mercado laboral. Los comentarios recientes del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtieron sobre el aumento de los riesgos en el empleo, haciendo de este informe un posible catalizador para un cambio de política en la reunión de la Fed del 17 de septiembre.

Aunque la inteligencia artificial sigue siendo un motor clave del mercado, los resultados recientes del líder del sector, NVIDIA, sugieren que las altas expectativas se están convirtiendo en un obstáculo. La reacción contenida de las acciones ante unos resultados sólidos indica una cautela creciente.

Aún así, la mayor participación —incluyendo la fortaleza en las pequeñas capitalizaciones, las constructoras y los cíclicos— refleja la confianza de los inversores en un ciclo de relajación. Los traders observan si este cambio se mantiene a medida que evolucionan las expectativas sobre la política monetaria.

Publicaciones Económicas y Resultados Relevantes

Lunes, 1 de septiembre

• Mercado cerrado por el Día del Trabajo

Martes, 2 de septiembre

• Antes de la apertura: Academy Sports + Outdoors ($2.15), Nio (pérdida de $2.22), Signet Jewelers ($1.24)

Después del cierre: Zscaler ($0.80)

13:45 GMT: PMI de Manufactura Final (se esperaba 53.3)

14:00 GMT: PMI de Manufactura ISM (48.9), Precios de Manufactura ISM (65.1), Gasto en Construcción (-0.1%)

Tentativo: Optimismo Económico RCM/TIPP (51.8)

Miércoles, 3 de septiembre

• Antes de la apertura: Dollar Tree ($0.41), Campbell Soup ($0.56), Macy’s ($0.19), REV Group ($0.63), Sprinklr ($0.10)

• Después del cierre: Salesforce ($2.78 con ingresos de $10.1B)

• 13:00 GMT: Discurso de Musalem de la Fed

• 14:00 GMT: Ofertas de Empleo JOLTS (7.24M), Órdenes de Fábrica (-1.3%)

• Todo el día: Ventas Totales de Vehículos Wards (16.0M)

• 17:30 GMT: Discurso de Kashkari de la Fed

• 18:00 GMT: Libro Beige

• 20:30 GMT: Boletín Estadístico Semanal de API

Jueves, 4 de septiembre

• 11:30 GMT: Recortes de Empleo Challenger (previo 139.8%)

• 12:15 GMT: Informe de Empleo ADP (71K)

• 12:30 GMT: Solicitudes de Subsidio por Desempleo (229K), Productividad (2.9%), Costos Laborales (0.9%), Balanza Comercial (-$67.2B)

• 13:45 GMT: PMI de Servicios Final (55.4)

• 14:00 GMT: PMI de Servicios ISM (50.5)

• 14:30 GMT: Almacenamiento de Gas Natural

• 16:00 GMT: Inventarios de Petróleo Crudo

• 16:05 GMT: Discurso de Williams de la Fed

• 23:00 GMT: Discurso de Goolsbee de la Fed

Viernes, 5 de septiembre

• 12:30 GMT: Nóminas no agrícolas (74K), Tasa de Desempleo (4.3%), Promedio de Ganancias por Hora (0.3%)

Actividad del Banco Central

Los responsables de la política de la Fed dominarán el calendario con declaraciones de Musalem, Kashkari, Williams y Goolsbee. Con Powell señalando preocupaciones sobre el empleo, su tono podría reforzar las expectativas de un cambio en la política. Los traders también analizarán el Libro Beige del miércoles en busca de perspectivas regionales sobre las tendencias en el empleo y la demanda.

Perspectiva Técnica