El día que viene: Los mercados bajo presión hoy ante el repunte de los rendimientos y el aumento de los temores fiscales

Panorama del mercado

Los futuros sobre acciones estadounidenses cayeron levemente el viernes por la mañana, ya que los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro continuaron mermando el apetito por el riesgo. Los futuros del Dow retrocedieron un 0.04%, los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0.09% y los futuros del S&P 500 se mantuvieron estables. Esto se produce tras una sesión mixta el jueves, en la que el S&P 500 y el Dow registraron su tercer retroceso consecutivo, mientras que el Nasdaq Composite subió un 0.3%.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo, especialmente el de 30 años, se dispararon hasta alcanzar un máximo de 5,161% —un nivel no visto desde octubre de 2023—, antes de retroceder ligeramente. El rendimiento del bono a 10 años superó brevemente el 4.6%, lo que aumentó los temores sobre el impacto de los crecientes déficits fiscales vinculados al recientemente aprobado proyecto de ley de impuestos del presidente Trump, que fue aprobado por la Cámara y ahora pasa al Senado. Dicho proyecto podría añadir cerca de 4 billones de dólares al déficit nacional, provocando nerviosismo en el mercado de bonos.

El sentimiento del mercado se mantiene cauteloso ante las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda de Estados Unidos, acentuado por la reciente rebaja de la calificación crediticia de EE. UU. a Aa1 por parte de Moody’s. Los principales índices acumulan pérdidas semanales, con el S&P 500 cayendo cerca de un 2%, el Dow bajando un 1.9% y el Nasdaq disminuyendo un 1.5% en lo que va de semana.

Los inversores también se preparan para un fin de semana festivo prolongado, ya que los mercados estadounidenses cerrarán el lunes con motivo del Memorial Day.

Datos económicos clave

Se espera un indicador clave para el viernes:

• Ventas de viviendas nuevas (abril) a las 14:00 GMT — Este dato será observado de cerca para evaluar la resiliencia del mercado inmobiliario ante el aumento de los costos de financiamiento.

Resultados destacados

Antes de la apertura, algunos anuncios de ganancias destacados podrían impactar el sentimiento del sector:

• Se espera que Booz Allen Hamilton (BAH) reporte unas ganancias por acción (EPS) de $1.60.
• Se prevé que Buckle (BKE) obtenga ganancias de $0.69 por acción.

Estos informes podrían ofrecer una perspectiva sobre las tendencias en el gasto de los consumidores y en los contratos gubernamentales.

Materias primas, cripto y bonos

Los rendimientos retrocedieron ligeramente el viernes temprano, pero se mantienen elevados. El bono del Tesoro a 30 años cayó 3 puntos básicos hasta situarse en 5,025%, el bono a 10 años en 4,518% y el bono a 2 años en 3,986%. Los mercados siguen siendo sensibles a las implicaciones de la política fiscal, ya que las preocupaciones sobre el aumento de la oferta de bonos y los riesgos inflacionarios a largo plazo han mermado la demanda de deuda estadounidense.

Perspectiva técnica

Los futuros del S&P 500 E-mini se mantienen por encima de la media móvil de 50 días (5.616,4) pero han retrocedido por debajo de la media móvil de 200 días (5.887,85), lo que sugiere un debilitamiento del impulso tras el reciente máximo de 5.993,50. La menor resistencia parece ser a la baja, con un grupo de soporte entre 5.616,50 y 5.596,00 como próximo objetivo importante. En el lado alcista, los toros deben recuperar la barrera de la media móvil de 200 días para volver a probar los 5.993,50 y apuntar a 6.236,50.

Perspectiva

El factor principal hoy es la reacción del mercado ante los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro y los temores sobre la sostenibilidad de la deuda derivada del proyecto de ley de impuestos de Trump. La atención también se centrará en los datos de ventas de viviendas nuevas y en posibles cambios en las expectativas sobre tasas de interés. Con los rendimientos de los bonos en niveles elevados y crecientes preocupaciones sobre la calidad crediticia, el sentimiento de riesgo es frágil de cara al fin de semana festivo.

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