El gas natural prueba los 3 dólares mientras la demanda de GNL choca con el techo de producción

Análisis técnico semanal del gas natural

El mercado del gas natural repuntó durante la semana al probar el nivel de 3 dólares en el contrato de futuros, ya que los datos de inventario se están mostrando algo menos bajistas. Eso es de esperar en esta época del año. Empieza a pensarse en el otoño y en que los precios podrían subir conforme aumente la demanda.

Y el excedente de la última semana según el informe de la EIA mostró una inyección adicional de 30 Bcf. Eso, en términos generales, está en línea con las expectativas, aunque algo reducido. 30 Bcf es sólido, pero el excedente frente al promedio de cinco años se ha estrechado hasta aproximadamente 160 Bcf, mientras que los inventarios están ahora en torno a 50 Bcf por debajo del año pasado.

El calor de finales de verano sigue siendo algo favorable. Ha habido un par de días calurosos aquí y allá, por lo que la demanda de aire acondicionado se incrementa.

Demanda de exportación de GNL y techo de producción

Y la demanda de gas natural licuado (GNL) permanece estructuralmente fuerte: las exportaciones rondaron los 17–18 Bcf por día durante la primera mitad del año, un 23% más interanual gracias a la entrada en servicio de nueva capacidad de exportación.

La producción, sin embargo, sigue siendo un techo importante. La elevada producción de gas en EE. UU. y unos inventarios todavía cómodos impiden que el mercado doméstico impulse plenamente la subida como sucede en regiones como Asia y Europa.

Es un mercado que empieza a entrar en la época del año en la que la gente se muestra un poco más alcista. Yo también empiezo a serlo. Pero todavía hay cierta oscilación en torno al nivel de 3 dólares que provoca un pequeño dolor de cabeza.

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