El incremento de los rendimientos de los bonos dificulta la recuperación del precio del oro

El discurso de los miembros de la Reserva Federal, insistiendo en la necesidad de controlar la inflación, ha dificultado el avance del precio del oro en días recientes.

Durante la última semana el precio del contrato de futuro del oro se ha mantenido en un rango estrecho de 1%, a diferencia de lo que había sucedido durante las primeras tres semanas de la guerra entre Rusia y Ucrania, cuando el incremento de la volatilidad implicó que el rango mínimo del día fuera 1%.

Recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro

La posibilidad de que las autoridades monetarias realicen incrementos más agresivos a la tasa de interés referencial ha provocado el incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

El rendimiento real del bono del Tesoro con vencimiento a 10 años, ha mostrado un avance constante durante las últimas dos semanas, acercándose a sus máximos del último año, alcanzados una semana antes del comienzo de la guerra.

A ese nivel de rendimientos, el precio del contrato de futuro del oro se ubicaba en $1872.

En caso que los rendimientos reales continúen al alza, ¿podría el precio del oro retroceder hasta esos niveles?

¿Podrán los rendimientos reales continuar al alza si el crecimiento económico se debilita?

Las respuestas a estas preguntas podrían ayudar a decidir si es buen momento para comprar oro nuevamente o, por el contrario, terminar de reducir las posiciones en este metal precioso.

Análisis técnico del oro

El nivel alrededor de 1920 continúa siendo soporte para el precio del contrato de futuro del oro.

Sin embargo, la tendencia a la baja de la media móvil de 10 días ha provocado que el rango de consolidación se reduzca.

Más temprano que tarde, alguno de los dos debe ceder.

Si el precio rompe el soporte en 1920, podría experimentar una rápida caída hasta 1872.

Por el contrario, si el precio rompe al alza la media móvil de 10 días, el nivel 1960 sería la próxima resistencia.