Índice Nasdaq: chips, Tesla y SpaceX caen mientras la caída del petróleo no impulsa al sector tecnológico

Las ventas de chips eclipsan la caída del petróleo

El alivio por la caída del petróleo no fue suficiente el lunes. El Brent y el WTI caen con fuerza tras la pausa en los ataques entre EE. UU. e Irán, pero la menor presión inflacionaria no logró atraer a los compradores hacia los semiconductores. El VanEck Semiconductor ETF cae más del 4%, con AMD y Teradyne bajando alrededor de un 8% cada una y Micron cayendo aproximadamente un 5%. Se trata de ventas del sector, no de que un valor reaccione a un informe puntual. Los valores financieros alcanzan máximos históricos y dan apoyo al Dow, pero el lado de crecimiento del mercado sigue pagando el debate sobre el gasto en IA que reabrió el informe de Alphabet la semana pasada.

A las 15:40 GMT, el S&P 500 baja un 0,29% y el Nasdaq Composite cae un 0,55%. El Dow Jones Industrial Average sube 87 puntos, o +0,17%.

La divergencia muestra que el mercado tiene dos operaciones simultáneas y no apuntan en la misma dirección.

Los semiconductores están vendiendo la historia de la IA, no la del petróleo

El crudo más bajo debería ayudar a las acciones de crecimiento al aliviar la presión inflacionaria que elevó los rendimientos la semana pasada. La sesión del lunes demuestra que eso no es suficiente por sí solo. El grupo de chips no opera en función del petróleo. Opera en función de la pregunta que Alphabet planteó la semana pasada sobre si las mayores tecnológicas pueden convertir el gasto en infraestructura de IA en ingresos y flujo de caja con la suficiente rapidez para justificar el capital comprometido.

Que AMD y Teradyne caigan un 8% cada una en una jornada en la que el crudo bajó más de un 6% indica que las ventas provienen del interior de la operación de IA, no de la historia de tipos. Los vendedores de semiconductores están reduciendo exposición antes de que Amazon, Apple, Meta y Microsoft publiquen resultados más adelante esta semana. Esos cuatro informes o bien cierran el debate sobre el gasto o bien aceleran la salida de los valores que llevaron a este mercado a máximos históricos a comienzos del año.

Los financieros baten récords mientras los semiconductores sufren una rotura bajista

El Financial Select Sector SPDR ETF alcanzó un máximo histórico el lunes, subiendo más de un 1% y superando su cierre del 16 de julio en 56,75. JPMorgan Chase subió alrededor de un 1%, Visa ganó aproximadamente un 1,5% y Goldman Sachs añadió más de un 2%. El grupo se beneficia de un mercado de tasas que aún descuenta la posibilidad de más ajuste incluso tras la caída de los rendimientos del Tesoro del lunes.

Esa es la divergencia que impulsa al Dow al alza mientras el Nasdaq cae. Los financieros actúan como si las tasas se mantuvieran elevadas. Los semiconductores actúan como si el gasto en IA fuera cada vez más difícil de justificar. El Dow se sostiene porque tiene más exposición a la primera operación. El Nasdaq baja porque se construyó sobre la segunda.

SpaceX sigue cayendo tras la salida a bolsa

SpaceX cotizó cerca de $109,40 el lunes, más de un 51% por debajo de su máximo de $225,64 alcanzado poco después de la OPV del 12 de junio. La acción se ha mantenido por debajo del precio de salida a bolsa de $135 durante ocho sesiones y se encamina hacia su décima sesión negativa en doce. El descenso refleja que el mercado cuestiona el precio que pagaron los inversores por una compañía en la que Starlink sigue siendo el negocio rentable, mientras las operaciones de IA y los lanzamientos espaciales continúan consumiendo capital.

Tesla afronta una larga espera para nuevas pruebas

Deutsche Bank mantuvo su calificación de compra sobre Tesla pero recortó el precio objetivo a $420 desde $465, citando un progreso más lento de lo esperado en robotaxis y Optimus, junto con el riesgo de que la quema de caja aumente antes del próximo hito importante. Tesla cayó un 16% en dos sesiones tras las cuentas de la semana pasada y la acción está atrapada entre un objetivo más bajo, flujo de caja libre negativo y una larga espera hasta el siguiente catalizador.

Análisis técnico diario del Nasdaq Composite

El Nasdaq Composite cotiza a la baja tras revertir ganancias previas al acercarnos a la sesión media del lunes. En el proceso se formó un nuevo máximo menor en 25.261,91. Una operación por encima de este nivel más tarde hoy podría revertir el impulso al alza.

Una reversión al alza señalaría el regreso de los compradores. Esto podría poner al índice en rumbo de volver a poner a prueba la media móvil de 50 días en 26.047,17.

Si la presión vendedora de hoy continúa durante la sesión, esto indicaría que los bajistas apuntan a una retracción completa hacia la media móvil de 200 días en 23.953,42 y a la zona de retracción a largo plazo entre 23.940,23 y 23.173,24. Para algunos inversores a largo plazo, esta zona puede representar valor. Por tanto, esencialmente, podría ser el próximo gran campo de batalla entre los traders de impulso y los buscadores de valor.

Qué vigilar

La decisión del FOMC del miércoles es el siguiente evento y el mercado aún ve una probabilidad significativa de una subida, con las probabilidades de septiembre muy sesgadas hacia una política más restrictiva. Luego informan Amazon, Apple, Meta y Microsoft. El grupo de semiconductores necesita que esos números detengan las ventas, porque la menor cotización del petróleo por sí sola no lo consigue.

Que los financieros marquen nuevos máximos y los semiconductores nuevos mínimos en la misma sesión indica que el calendario de resultados es lo único que resuelve la división. Si los informes de las megacap muestran que el gasto en IA produce retornos, los vendedores de chips estarán equivocados y el Nasdaq se recuperará. Si los informes confirman el problema que señaló Alphabet, las ventas se prolongarán y la media móvil de 200 días y la zona de retracción a largo plazo pasarán a ser la próxima conversación para el Nasdaq.

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