El S&P 500 y el NASDAQ Composite recortan ganancias tras subir con IPC débil

El índice de referencia S&P 500 y el NASDAQ Composite cotizan al alza a media sesión del martes en una sesión que está siendo muy volátil, con el dato del gobierno de inflación al consumo saliendo a la baja y respaldando la idea de que la inflación ya ha tocado techo.

Los mercados ya cotizaban al alza antes de la publicación del informe de inflación al consumidor que se ha publicado a las 13:30 GMT pero luego se han disparado al salir las cifras por debajo de lo que se esperaba, aunque a medida que ha ido avanzando la sesión han ido cediendo esas ganancias iniciales.

Esa dinámica de precios sugiere que los traders pueden haber reaccionado de forma exagerada a los datos de inflación, o que pueden estar recogiendo beneficios antes de la decisión de la Reserva Federal sobre tipos de interés del miércoles.

A las 16:44 GMT, el índice Dow Jones cotiza en 34255,10 puntos, con una subida de 250,06 o +0,74%. El índice S&P 500 cotiza en 4048,14, con una subida de 57,58 o +1,44% y el NASDAQ en 11369,83, con una subida de 226,10 o +2,03%.

Datos débiles de inflación al consumo generan optimismo entre los inversores

El índice de precios al consumo subió sólo un 0,1% en noviembre respecto al mes anterior y un 7,1% en tasa anual, según ha informado hoy el Departamento de Trabajo de EE. UU., mientras que los economistas encuestados por Dow Jones esperaban un aumento mensual del 0,3% y del 7,3% en tasa anual.

En el caso de la inflación subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, ha salido en un incremento del 0,2% mensual y un 6% anual, frente a las estimaciones del 0,3% y el 6,1% respectivamente.

Esos datos del IPC inesperadamente bajos han hecho que cayeran los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y por tanto los traders de las bolsas han actuado de manera acorde. Así que básicamente los inversores han apostado hoy por que la Reserva Federal moderará mañana su tono al tratar el tema de las subidas de tipos de interés.

La política de la Reserva Federal sigue siendo una incógnita

El informe del IPC que se ha publicado hoy podría desempeñar un papel importante en la próxima decisión de subida de tipos de la Reserva Federal que está prevista para mañana, cuando termine su reunión de política monetaria de dos días.

El informe de hoy no debería cambiar las expectativas de los traders de una subida del tipo de referencia de 50 puntos básicos, sin embargo, esa sorpresa a la baja en el IPC sí que podría animar a la Reserva Federal a poner fin a sus subidas de tipos antes de lo previsto o tal vez detenerse en un pico máximo más bajo.

El sector bancario podría registrar un menor crecimiento de los ingresos si dejan de subir los tipos de interés

KBW ha recortado su recomendación sobre el sector bancario estadounidense ante las expectativas de que el principal motor de crecimiento de los ingresos del sector se frene el año que viene.

En particular los analistas de KBW han dicho hoy que el crecimiento de los ingresos netos por intereses de los bancos probablemente alcanzará un máximo del 30% en el cuarto trimestre de este año y descenderá a sólo el 5% en el cuarto trimestre de 2023.

Debemos tener presente que los bancos están generando más ingresos por intereses este año después de que la Reserva Federal haya aplicado un ciclo agresivo de subidas de tipos que no se veía en décadas. Ese fue en definitiva el motivo por el que KBW elevó su recomendación sobre los bancos en septiembre de 2021 y por el que ahora decide cambiar, reflejando esa moderación de la inflación y esa expectativa de una Fed menos agresiva.