El crudo WTI
El WTI comienza el martes con un panorama de inventarios mixto y una distinción importante entre las promesas de suministro de emergencia y los barriles realmente entregados. El anuncio del Departamento de Energía del 29 de octubre adjudicó intercambios por más de 40 millones de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo. Esos barriles forman parte de un programa anunciado previamente que ofrecía hasta 172 millones de barriles.
El anuncio no establece que el petróleo recién adjudicado ya haya llegado a refinerías o buques comerciales. Esto importa porque el crudo adicional disponible podría facilitar el abastecimiento de materia prima, pero su impacto en el mercado depende del momento, la capacidad de transporte y la demanda de las refinerías. Considero que la implementación merece más atención que el volumen anunciado en titulares. La confirmación relevante sería movimientos físicos sostenidos del crudo disponible.
Último informe de la EIA
El último balance de la EIA sigue cubriendo la semana que finalizó el 23 de octubre. Las existencias comerciales de crudo cayeron 1,9 millones de barriles hasta situarse en 410,6 millones de barriles; la gasolina aumentó 3,9 millones de barriles hasta 209,2 millones de barriles; y las reservas de destilados se redujeron 1,5 millones de barriles hasta 102,8 millones de barriles.
Analíticamente, la acumulación de gasolina debilita cualquier argumento de que la sola disminución de las existencias de crudo demuestre una demanda de combustibles uniformemente fuerte. La reducción de destilados apunta en la dirección opuesta para esa categoría en particular. Las refinerías deben equilibrar el valor de su cartera de productos, por lo que una escasez en un combustible no se traduce automáticamente en una demanda sin restricciones de crudo adicional.
Oferta de EE. UU. y demanda en el extranjero
La oferta de EE. UU. y la demanda en el extranjero también deben considerarse simultáneamente. Cifras de producción más altas pueden coexistir con una caída de las existencias domésticas si las exportaciones o las necesidades de las refinerías absorben los barriles adicionales. Por lo tanto, el movimiento semanal de inventarios ofrece menos convicción que varios informes sucesivos que mostrarían algún tipo de patrón tendencial.
Pronóstico de precio de Brent Oil
Cada nuevo análisis de Brent Oil a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de Brent OilEl informe de la EIA, programado para mañana a las 10:30 a.m. (EST), es el próximo conjunto oficial de cifras que recibiremos. Vigile si la disminución de las existencias de crudo persiste, si la acumulación de gasolina continúa y si mejora la disponibilidad de destilados.
Configuración técnica del crudo ligero dulce
La configuración técnica del crudo ligero dulce muestra un rebote desde el nivel de 95 dólares, continuación de lo observado ayer, donde se encuentra la EMA de 50 días. Sigue siendo un mercado para comprar en la caída, aunque no parece tener mucho impulso en este momento.
El mercado cayó durante la sesión del lunes tras el anuncio de que los iraníes estaban dispuestos a dialogar. Dicho esto, ya lo hemos visto más de una vez.
El Brent
El Brent presenta una perspectiva internacional que combina nueva actividad diplomática con un requisito de producción sin cambios y un pronóstico de la AIE sobre la recuperación de la demanda de las refinerías. El Ministerio de Asuntos Exteriores de China anunció ayer que enviados especiales visitarían Irán, Omán y Arabia Saudí a principios y a mediados de noviembre. Esto confirma un compromiso diplomático planificado, que no equivale necesariamente a la resolución de un alto el fuego.
Para el Brent, la transmisión económica pasará por la fiabilidad y el coste de mover crudo entre productores y consumidores. Una mejora creíble en la seguridad del transporte reduciría la prima que los compradores asignan a la incertidumbre. Por el contrario, los anuncios que no logren generar flujos más seguros o fiables dejarían esa restricción física sin resolver.
OPEP+
Los siete países de OPEP+ decidieron el 1 de noviembre mantener los números de producción requeridos de septiembre para el próximo mes de diciembre. Su próxima reunión está programada para el 29 de noviembre. El nivel de producción requerido es una directriz de política. No significa necesariamente que vayan a producir ese número de barriles.
Informe del mercado petrolero de la AIE
El Informe del mercado petrolero de la AIE del 14 de octubre aporta contexto por el lado de la demanda. Los puntos destacados públicos proyectaron procesamientos en refinerías globales de 81,3 millones de barriles al día en octubre, ascendiendo a 84,6 millones al cierre del año. El gráfico de abajo presenta esas dos previsiones seleccionadas explícitamente como proyecciones y no deben confundirse con cifras efectivamente confirmadas.
Si la recuperación del refinado se materializa, podría aumentar los requerimientos de procesamiento de crudo y absorber más oferta disponible. Si la demanda de productos sigue débil o las limitaciones operativas impiden la recuperación, la disponibilidad de crudo podría mejorar sin que se produzca un incremento equivalente en las compras por parte de las refinerías.
Perspectiva técnica para el Brent
El mercado del Brent, al igual que el del WTI, probó la zona de la EMA de 50 días durante la parte inicial de la sesión del martes y rebotó. Dicho esto, parece que estamos teniendo problemas para mantener esas ganancias, y esto podría ser más bien una subida trabajosa si, de hecho, continuamos al alza.
En el estado actual de las cosas, nos estamos acercando bastante al fondo de un canal en el que hemos estado desde julio, por lo que el análisis técnico sugiere que los compradores deberían aparecer más pronto que tarde, aunque sería necesaria una confirmación.