El Nasdaq lidera a las acciones hacia el cierre de mes tras un PCE más suave
El índice Nasdaq Composite va por delante el miércoles mientras las acciones suben en las últimas horas de septiembre. La inflación más suave quitó algo de urgencia a la apuesta por una subida de tipos en octubre. Los compradores volvieron directamente a las acciones de software y a las megacapitalizadas de crecimiento, arrastrando al índice de vuelta a su zona de retroceso.
El índice S&P 500 también sube, aunque de forma más limitada. El mercado de bonos no está dando por concluido un día de pleno riesgo: los rendimientos siguen cerca de sus máximos. El informe de empleo del viernes también está ahí, frente a un mercado que recortó sus apuestas por una subida en octubre sin renunciar a diciembre.
A las 17:51 GMT, el índice Nasdaq Composite cotiza en 27.025,60, subiendo 228,06 puntos o +0,85%. El índice S&P 500 cotiza en 7.708,16, subiendo 37,32 puntos o +0,49%.
El PCE subyacente hizo caer las probabilidades de una subida en octubre
El PCE subyacente fue lo bastante flojo como para desactivar la apuesta por una subida en octubre. El índice de precios subyacente de agosto aumentó un 3,0% respecto al año anterior. La previsión era 3,3%, igualando el ritmo de julio. La cifra general ralentizó a 3,4% desde 3,7%, también por debajo de las expectativas.
La herramienta CME FedWatch situaba las probabilidades de una subida de un cuarto de punto porcentual en octubre cerca del 35%. Estaban por encima del 50% el martes. A principios de la semana rondaban el 70%. Eso supone una notable pérdida de peso de la apuesta por octubre en pocos días.
Sin embargo, el ciclo de subidas sigue muy presente en la fijación de precios. Diciembre sigue descontado para otro aumento, con precios a más largo plazo dejando margen más allá de esa fecha. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, contuvo el tono el martes, diciendo que los responsables de la política monetaria tienen tiempo para recopilar más información. Los datos de inflación del miércoles le dieron cobertura.
El extremo largo es la razón por la que este rally no progresa
Las acciones tuvieron un repunte ligado a tipos que se quedó corto. El rendimiento del Treasury a 10 años de EE. UU. estaba cerca del 5,27% el miércoles, al alcance del máximo del martes, que lo situó cerca de su pico de 2007. Los compradores de acciones no obtienen mucho impulso de eso. El a 30 años estaba cerca del 5,62%, todavía en niveles vistos por última vez en 2002.
La cifra de inflación más suave no cambió el panorama de crecimiento. El PIB del segundo trimestre se revisó al alza. La estimación del tercer trimestre de la Fed de Atlanta sigue firme. ADP registró que los empleadores privados añadieron 90.000 empleos en septiembre frente a una estimación de 68.000.
Los operadores de bonos observan un crecimiento resistente, una inflación que sigue por encima del objetivo de la Fed y una pesada agenda de oferta de Tesorería. El extremo largo lleva su propio riesgo, independientemente de lo que ocurra en octubre.
El informe de nóminas no agrícolas del viernes es la próxima prueba. Los economistas esperan 84.000 empleos en septiembre. El rally bursátil necesita que ese dato coopere con el mercado de bonos.
El software está tirando mientras los chips se quedan al margen
El software y las megacapitalizadas de crecimiento están haciendo el trabajo pesado. Alphabet, Amazon y Apple suben. Palo Alto Networks, Microsoft y Intuit lideran en software.
Las acciones de semiconductores no se suman. AMD y Broadcom cotizan a la baja, incluso después de que Bank of America dijera que el cuarto y el primer trimestre han sido históricamente los dos periodos estacionales con mejor rendimiento para los semiconductores. Eso deja al Nasdaq apoyado en un grupo estrecho, sin la participación amplia de la IA que los compradores desean ver.
Micron presenta resultados tras el cierre. Esa es la próxima prueba real para el grupo de chips. Por ahora, el avance del Nasdaq del miércoles parece un rally de megacap y software, y Micron es la oportunidad para que las acciones de semiconductores cambien esa dinámica.
La prima del petróleo es la parte que el PCE no tocó
El crudo sube de nuevo en septiembre. Esto ocurre pese a señales de que las cargas de exportación saudíes a través de Yanbu están mejorando tras daños en el oleoducto Este-Oeste. El Brent cotiza cerca de 104 dólares por barril, con el crudo estadounidense por encima de 91 dólares.
La prima por el suministro en Oriente Medio no ha desaparecido. El PCE aliviaba la preocupación inmediata por la inflación para las acciones. No eliminó el riesgo del petróleo. Tampoco alivió la presión en el extremo largo de la curva de Tesorería.
Análisis técnico diario del índice Nasdaq Composite
La tendencia principal es alcista según el gráfico swing diario. Una cotización por encima del máximo de septiembre en 27.288,79 señalará la reanudación de la tendencia alcista. La tendencia principal cambiará a bajista si 25.802,96 no se sostiene.
La tendencia menor también es alcista. Un movimiento por debajo de 26.706,14 cambiará la tendencia menor a bajista.
El índice Nasdaq Composite recuperó la zona de retroceso de 26.997,47 a 27.066,22 el miércoles después de cotizar por debajo a principios de semana. La siguiente zona de soporte está entre 26.545,88 y 26.370,55, con la media móvil de 50 días en 26.245,09 por debajo.
Análisis técnico diario del índice S&P 500
La tendencia principal es alcista según el gráfico swing diario. Una cotización por encima del máximo histórico en 7.816,70 señalará la reanudación de la tendencia alcista.
La tendencia menor es bajista. Un movimiento por encima del máximo inferior en 7.752,07 cambiará la tendencia menor a alcista y desplazará el impulso al alza.
El índice S&P 500 se está recuperando de su corrección a corto plazo; sin embargo, permanece por debajo del área de resistencia de 7.717,87 a 7.733,05. Los compradores deben superar esa zona para que los máximos de septiembre en 7.752,07 y 7.782,19 vuelvan a entrar en juego.
El primer soporte es el mínimo reciente en 7.653,55. La media móvil de 50 días en 7.649,14 está cerca, lo que convierte el área de 7.653,55 a 7.649,14 en un nivel importante por el lado bajista. Un movimiento sostenido por debajo podría situar 7.612,60 frente al mercado.
Qué observar
El informe de empleo del viernes es el próximo catalizador de mercado amplio; sin embargo, el miércoles aún no ha terminado. Hay intervenciones de responsables de la Fed programadas más tarde en la sesión. Micron presenta resultados tras el cierre. Cualquier titular sobre petróleo puede volver a poner la inflación en primer plano. Las acciones tienen tres ocasiones para reaccionar antes de que llegue el viernes.
El sesgo se inclina al alza. El índice Nasdaq Composite volvió a su zona de retroceso tras cotizar por debajo a principios de semana, y se mantenía dentro de la zona a las 17:51 GMT. Los operadores están atentos a si los compradores pueden batir el límite superior en 27.066,22 y mantener la subida.
La tendencia principal es alcista en ambos gráficos swing diarios, pero el índice S&P 500 tiene una tendencia menor bajista en su contra. A las 17:51 GMT seguía por debajo de la resistencia de 7.717,87 a 7.733,05, con la media móvil de 50 días en 7.649,14 por debajo.
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