Índice Nasdaq: Los rendimientos de los bonos al alza amenazan la tendencia del Nasdaq mientras las acciones de memoria caen

El mercado de bonos finalmente captó la atención del mercado de acciones

El S&P 500 cae el martes y el Nasdaq es el que recibe el mayor golpe. El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años alcanzó un nuevo máximo en 19 años y no es solo en Estados Unidos. Japón, Alemania y Francia elevaron los rendimientos de los bonos a largo plazo a máximos de varios años o varias décadas en la misma sesión. Este es un mercado global de bonos que exige mayor rendimiento, y el mercado de renta variable pasó meses mirando hacia otro lado.

Los líderes de las acciones de memoria del lunes están revirtiendo con fuerza. La historia de la escasez de memoria para IA no ha cambiado. Sí ha cambiado el coste de mantenerlas mientras los rendimientos a largo plazo se sitúan en estos niveles. La tendencia menor del Nasdaq cambió a bajista a mitad de sesión y los futuros del Nasdaq-100 están poniendo a prueba la media móvil de 50 días.

El Dow Jones Industrial Average cotiza casi sin cambios. El S&P 500 Index baja un 0,68%. El Nasdaq Composite cae un 1,77%.

Los rendimientos a largo plazo suben en todo el mundo y la parte corta no lo soluciona

El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años se moderó hasta el 5,305% tras alcanzar un nuevo máximo en 19 años. El 10 años se mantuvo cerca del 4,72%. El 2 años rondó el 4,175%. Los precios de importación de EE. UU. cayeron un 0,4% en julio cuando el mercado esperaba un aumento del 0,1%, lo que da a la parte corta otra razón para descontar una pausa en septiembre.

El extremo largo está ignorando todo ello. Los compradores de bonos del Tesoro piden más compensación por mantener décadas de deuda gubernamental mientras la inflación se sitúa por encima del objetivo, los déficits fiscales siguen elevados y las empresas emiten papel a largo plazo para financiar infraestructura de IA. La curva se está empinando porque los problemas en el extremo largo no tienen nada que ver con si la Fed sube las tasas el mes que viene.

Ed Yardeni, el estratega que acuñó el término “bond vigilantes”, está observando el 10 años. Está cerca del 4,72%, no del 5%. Esa distinción importa. El 30 años por encima del 5,3% ya está presionando a las acciones de crecimiento. Un 10 años acercándose al 5% eleva el listón para todas las empresas del mercado que dependen de financiación.

Los líderes de la memoria del lunes son los mayores perdedores del martes

La corrección en el sector de semiconductores es amplia. Western Digital cayó más de un 7%. Sandisk bajó más de un 8%. Marvell y Seagate cayeron más de un 8% cada una. El grupo subió el lunes después de que Washington alejara a Apple de las memorias chinas durante la escasez de DRAM y NAND. La reversión del martes muestra lo rápido que los operadores toman beneficios cuando el mercado de bonos se vuelve hostil.

La demanda de IA no ha desaparecido. La escasez de memoria no ha desaparecido. El mercado está revalorizando cuánto cuesta mantener valores de crecimiento mientras los rendimientos a largo plazo están en máximos de varias décadas. El titular de Lutnick del lunes fue suficiente para comprar el sector durante una sesión. No fue suficiente para mantenerlo durante una venta global de bonos.

El crudo por encima de 85 dólares sigue dando más argumentos a los vendedores de bonos

WTI subió cerca de un 1% el martes y cotiza por encima de 85 dólares por barril. Brent se mantiene cerca de 91 dólares. El presidente Trump dijo que no hay conversaciones actuales ni reuniones programadas con Irán. El bloqueo naval sigue en vigor e Irán ha amenazado con adoptar una postura más ofensiva si la diplomacia fracasa. El estrecho de Ormuz sigue restringido.

El mercado de acciones subió cuando los informes de inflación de julio redujeron las probabilidades de subida en septiembre. Que el crudo se mantenga elevado puede devolver esas probabilidades antes de la reunión de la Fed. Ese es el vínculo entre Oriente Medio y la venta de acciones de crecimiento. Unos costes de combustible más altos se reflejan en el próximo informe de inflación y dan al extremo largo de la curva otra razón para mantenerse en estos niveles.

Acciones en las noticias

Home Depot subió un 1,5% tras superar las previsiones de beneficios e ingresos y reafirmar su guía para todo el año. La acción es la razón por la que el Dow cotiza casi plano mientras el Nasdaq corrige.

Análisis técnico diario del Nasdaq Composite (IXIC)

El Nasdaq Composite acumula tres sesiones a la baja el martes después de abrir por debajo de un pivote de corto plazo en 26.541,98, que ahora actúa como nueva resistencia. La venta también rompió un mínimo menor en 26.372,31, cambiando la tendencia menor a bajista y desplazando el impulso a la baja. El siguiente objetivo es otro mínimo menor en 26.208,43. Un cierre por debajo de ese nivel podría intensificar la presión vendedora, dejando la media móvil de 50 días en 25.914,87 como próximo objetivo.

Atento a un rebote técnico en la primera prueba de la media móvil de 50 días. Si falla, el siguiente tramo objetivo será la zona de retroceso del 50% al 61,8% en 25.650,43 a 25.361,31.

Análisis técnico diario de los futuros E-mini Nasdaq-100 de septiembre

Los futuros E-mini Nasdaq-100 de septiembre cotizan con fuertes pérdidas a mitad de sesión el martes. La fuerte caída ha llevado al índice hasta la media móvil de 50 días en 29.513,17. El mínimo intradiario de hoy se quedó justo por encima de la media móvil cuando los compradores entraron pronto en 29.514,00. Esta es la reacción habitual de un índice que está en una tendencia alcista.

Las pérdidas podrían ampliarse si la media móvil de 50 días falla como soporte. Este movimiento podría desencadenar una aceleración hacia un mínimo menor en 29.241,25 y un nivel de 50% a largo plazo en 29.150,75.

El rango de corto plazo es 27.201,50 a 30.343,00. Si 29.150,75 falla como soporte, busque una ruptura hacia la zona de retroceso de corto plazo en 28.772,25 a 28.401,50.

Qué vigilar

El mercado de bonos es el motor. El 30 años por encima del 5,3% ya está haciendo el daño y la línea de Yardeni en el 10 años cerca del 5% es el siguiente umbral que cambia la conversación para todas las acciones de crecimiento del mercado. El petróleo por encima de 85 dólares WTI y 91 dólares Brent sigue alimentando la venta en el extremo largo con nuevo riesgo inflacionario. Las actas del FOMC llegan el miércoles, pero la parte corta ya ha descontado septiembre. El extremo largo es el lado que importa y no está escuchando los datos más suaves.

El Nasdaq abrió por debajo de un pivote clave y la tendencia menor es bajista. Los futuros del Nasdaq-100 encontraron compradores justo en la media móvil de 50 días. Ese es el nivel que separa una corrección de algo más serio. Si se mantiene, la venta es una revalorización. Si rompe, el mercado tendrá que encontrar su próximo suelo mientras los rendimientos largos siguen subiendo.

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