Inflación en Estados Unidos estaría cerca de su tope

En marzo, la inflación a nivel de los consumidores aceleró hasta +8,5% en términos anuales, superando el estimado promedio de los analistas que apuntaba a un incremento de +8,4% en el índice de precios y por encima del avance de +7,9% registrado en febrero.

Esta tasa de inflación es la mayor desde diciembre de 1981 y genera preocupación entre los inversionistas acerca de los efectos que los elevados precios tendrían sobre el gasto de los consumidores.

Sin embargo, en términos mensuales y excluyendo los volátiles rubros de alimentos y energía, la inflación se ubicó en +0,3%, por debajo del estimado promedio de +0,5% y representando la menor variación de los últimos 6 meses.

La sorpresa en la inflación mensual fue destacada por varios analistas como una posible señal de que el incremento de los precios podría estar cerca de comenzar a desacelerar.

UBS estima caída de la inflación a partir de abril

Los economistas del banco, liderados por Alan Detmeister, estiman que la inflación comenzará a desacelerar con fuerza a partir de abril, gracias a la caída de los precios de la gasolina.

Adicionalmente, consideran que “los precios de los alquileres de vivienda alcanzarán un máximo en los próximos meses” y luego contribuirán con la desaceleración de la inflación.

El reporte de UBS también señala que sus estimados podrían estar en riesgo si no son controlados los brotes de Covid-19 que continúan generando problemas en las cadenas de producción y distribución. De igual forma, incrementos adicionales en los precios del petróleo podrían impedir una pronta desaceleración de la inflación.

ING espera que la inflación alcance un pico pronto

El banco holandés también considera que la inflación estaría cerca de su máximo y comenzaría a desacelerar, pero la caída sería larga y lenta debido a los continuos problemas en las cadenas de producción y al poder de precio que mantienen las empresas en varios sectores de la economía.

“Pensamos que la inflación podría acelerar ligeramente el próximo mes, pero esperamos que el pico esté cerca”, comentó James Knightley, economista del banco.

El reporte de ING destaca que las recientes cuarentenas impuestas en China amenazan con incrementar los problemas en las cadenas de producción, mientras que la incertidumbre generada por la guerra entre Rusia y Ucrania podría continuar impactando los precios de las materias primas.

Según Knightley, la persistencia de una inflación elevada obligaría a los miembros de la Reserva Federal a incrementar la tasa de interés referencial en 0,50% en las reuniones de mayo, junio y julio.

Este endurecimiento agresivo de la política monetaria representa un riesgo para la actividad económica, por lo que ING redujo su estimado de crecimiento para el 2023 hasta +1,8% desde 3%.