La semana que viene: los mercados se preparan para el informe clave del PCE con el foco en las acciones tecnológicas

Visión General del Mercado

Las acciones estadounidenses se recuperaron durante una semana acortada por el Día de Acción de Gracias, con el S&P 500 subiendo un 3,7%, el Dow ganando un 3,2% y el Nasdaq avanzando un 4,9%. Los tres índices ampliaron sus tendencias alcistas generales, respaldados por la disminución de los rendimientos y un renovado interés en las tecnológicas de gran capitalización. En lo que va del año, el Dow ha subido un 12,2%, el S&P 500 ha ganado un 16,4% y el Nasdaq se eleva un 21,0%.

El tono del mercado mejoró a medida que se afianzaron las expectativas de recorte de tasas, con futuros que valoran un 83% de probabilidad de una rebaja de la Fed en diciembre. Una marcada caída en el VIX por debajo de 17 reforzó las condiciones de calma tras el pico de volatilidad de la semana anterior. El liderazgo tecnológico mostró matices, ya que Apple y Broadcom registraron fuertes ganancias, mientras que Nvidia retrocedió ante informes de que Meta evalúa proveedores alternativos de chips.

El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó a 4,01%, lo que ayudó a reforzar el sentimiento alcista en equities. Los volúmenes de negociación fueron bajos debido al festivo, pero el repunte contó con una amplia participación en todos los sectores.

El enfoque central de esta semana es la inflación. Los datos retrasados de septiembre sobre el PCE y el PCE subyacente se publicarán finalmente el viernes, ofreciendo a los mercados una lectura clave sobre las presiones de precios de cara al cierre del año. Los inversores también estarán pendientes de los datos del ISM y de los indicadores del mercado laboral para confirmar la moderación de las tendencias. Con la Fed entrando en su período de silencio previo a la reunión, los comunicados económicos toman protagonismo.

Publicaciones Económicas y Resultados Notables

Lunes, 1 de diciembre
Antes de la apertura:
• No hay reportes programados
Publicaciones económicas:
• 14:45 GMT – PMI final del sector manufacturero, pronóstico 51,9 (anterior 51,9)
• 15:00 GMT – PMI del sector manufacturero ISM, pronóstico 49,0 (anterior 48,7)
• 15:00 GMT – Precios manufactureros ISM, pronóstico 59,5 (anterior 58,0)
Después del cierre:
• MongoDB (MDB), estimado $0,81

Martes, 2 de diciembre
Antes de la apertura:
• Bank of Nova Scotia (BNS), estimado $1,31
Publicaciones económicas:
• 15:00 GMT – Optimismo Económico RCM/TIPP, pronóstico 44,2 (anterior 43,9)
• Ventas Totales de Vehículos de Wards, pronóstico 15,4M (anterior 15,3M)
Después del cierre:
• CrowdStrike (CRWD), estimado $0,94
• Marvell (MRVL), estimado $0,74

Miércoles, 3 de diciembre
Antes de la apertura:
• Dollar Tree (DLTR), estimado $1,09
• Macy’s (M), estimado -$0,15
Publicaciones económicas:
• 13:15 GMT – Cambio en el empleo ADP, pronóstico 19K (anterior 42K)
• 13:30 GMT – Precios de importación m/m, pronóstico 0,1% (anterior 0,3%)
• 14:15 GMT – Utilización de la capacidad, pronóstico 77,3% (anterior 77,4%)
• 14:15 GMT – Producción industrial m/m, pronóstico 0,1% (anterior 0,1%)
• 14:45 GMT – PMI final de servicios, pronóstico 55,0 (anterior 55,0)
• 15:00 GMT – PMI de servicios ISM, pronóstico 52,0 (anterior 52,4)
• 15:30 GMT – Inventarios de petróleo crudo, anterior 2,8M
Después del cierre:
• Snowflake (SNOW), estimado $0,31

Jueves, 4 de diciembre
Antes de la apertura:
• Kroger (KR), estimado $1,03
Publicaciones económicas:
• 12:30 GMT – Reducción de puestos de trabajo en Challenger interanual, anterior 175,3%
• 13:30 GMT – Solicitudes de desempleo, pronóstico 220K (anterior 216K)
• 15:30 GMT – Almacenamiento de gas natural, anterior -11B
Después del cierre:
• Ulta Beauty (ULTA), estimado $4,56

Viernes, 5 de diciembre
Antes de la apertura:
• Victoria’s Secret (VSCO), estimado -$0,59
Publicaciones económicas:
• 15:00 GMT – PCE subyacente m/m, pronóstico 0,2% (anterior 0,2%)
• 15:00 GMT – Sentimiento preliminar de la Universidad de Michigan, pronóstico 52,0 (anterior 51,0)
• 15:00 GMT – Expectativas preliminares de inflación de la Universidad de Michigan, anterior 4,5%
• 15:00 GMT – Ingresos personales m/m, pronóstico 0,3% (anterior 0,4%)
• 15:00 GMT – Gasto personal m/m, pronóstico 0,3% (anterior 0,6%)
• 20:00 GMT – Crédito al consumo m/m, pronóstico 14,4B (anterior 13,1B)

Actividad del Banco Central

Tras los comentarios del presidente de la Fed, Powell, el lunes por la noche, la Fed entra en su período de silencio previo a la reunión hasta el 11 de diciembre. Con los responsables de la política fuera del calendario, los mercados tomarán su señal directamente de los datos económicos de esta semana, especialmente de la inflación y de los indicadores del mercado laboral, para determinar si se mantienen las expectativas de recortes de tasas a corto plazo.

Perspectiva Técnica

Índice semanal del Dow Jones Industrial Average
Dow Jones: 47.716,43 (+3,18%), soporte en 45.728,93, 45.452,03 y luego 43.859,55 (SMA de 52 semanas), resistencia en 48.431,57.

Índice compuesto semanal del Nasdaq (IXIC)
Nasdaq: 23.365,69 (+4,91%), soporte en 21.898,29, 20.905,99, 20.560,17 y luego 20.165,86 (SMA de 52 semanas), resistencia en 24.019,99.

Índice semanal del S&P 500 (SPX)
S&P 500: 6.849,09 (+3,73%), soporte en 6.521,92, 6.360,58, 6.212,69 y luego 6.138,11 (SMA de 52 semanas), resistencia en 6.920,34.

Todos los índices principales se mantienen por encima de las SMA de 52 semanas en ascenso, confirmando una tendencia alcista sostenida.

Pronóstico Semanal

La configuración de esta semana se centra en la inflación. Las cifras retrasadas de septiembre del PCE y del PCE subyacente que se publicarán el viernes adquieren una importancia adicional, ofreciendo claridad sobre si las presiones de precios continúan moderándose. Los mercados también analizarán los datos del ISM y el informe ADP en busca de señales de que la demanda y los costos laborales se están moderando.

Con los funcionarios de la Fed en silencio, los datos entrantes orientarán las expectativas para la política de diciembre y principios de 2026. Las acciones comienzan la semana con un impulso sólido tras las fuertes ganancias de noviembre, aunque los inversores buscarán confirmación de que el avance en la contención de la inflación se mantiene.

En general, las publicaciones de esta semana ayudarán a marcar el tono para el cierre del año, determinando si los mercados continúan valorando una política más laxa y condiciones financieras de apoyo.

Más información en nuestro Calendario Económico.