Las acciones caen antes del discurso de Powell mientras las tensiones entre EE. UU. y China y los datos de empleo oscurecen las perspectivas

Powell listo para reafirmar la cautela mientras las tensiones arancelarias sacuden los mercados

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, está programado para ofrecer hoy un discurso muy observado a las 17:00 GMT, mientras los mercados se mantienen en alerta ante el renovado conflicto comercial entre EE. UU. y China, un panorama global debilitado y una creciente presión política sobre la política del Fed. Se espera que Powell se adhiera al mensaje de “esperar y ver” del Fed, pero el momento de sus comentarios—en medio de un deterioro de la diplomacia económica y el aumento de las preocupaciones por una recesión—eleva la situación para los inversores.

El Fed se mantiene firme mientras Trump intensifica la presión

A pesar de una reunión personal la semana pasada con el presidente Trump, durante la cual este instó a Powell a comenzar a reducir las tasas de interés, se espera que el presidente del Fed reafirme que el rango actual de tasas del 4,25% al 4,50% sigue siendo adecuado. Powell ha enfatizado consistentemente la independencia del Fed y su compromiso con una política basada en datos, subrayando que las decisiones sobre tasas dependerán de la inflación y de los indicadores laborales, en lugar de la presión política. Sin embargo, Powell enfrenta ahora un desafío mayor al equilibrar la situación, ya que las amenazas arancelarias recientemente reactivadas por Trump contra China corren el riesgo de endurecer las condiciones financieras y potencialmente frenar el crecimiento.

Se reabre la grieta comercial entre EE. UU. y China

El tono positivo que siguió a la tregua arancelaria del mes pasado entre EE. UU. y China se ha desvanecido rápidamente. Beijing ha acusado a Washington de violar el acuerdo comercial de Ginebra, lo que ha generado temores de medidas retaliatorias. Los futuros de los índices bursátiles cayeron bruscamente en respuesta: los futuros del S&P 500 bajaron un 0,53%, los futuros del Nasdaq cayeron un 0,68% y los futuros del Dow descendieron 174 puntos. Con la Casa Blanca acelerando ahora la implementación de aranceles de importación, los mercados están valorando posibles interrupciones en los flujos comerciales, en los márgenes corporativos y en las cadenas de suministro globales.

Los datos de empleo, críticos para la trayectoria del Fed

Los mercados también se están preparando para el informe de nóminas no agrícolas de mayo, que se publicará este viernes. Se espera un crecimiento del empleo de alrededor de 130,000 puestos, con una tasa de desempleo que se mantiene en el 4,2%. Un resultado débil podría inclinar las expectativas del mercado hacia un recorte de tasas tan pronto como en el tercer trimestre. Varios indicadores laborales esta semana, incluidos los puestos vacantes, las nóminas de ADP y las solicitudes semanales, servirán como señales clave. Es poco probable que Powell anticipe los datos de empleo, pero podría destacar las tendencias en el mercado laboral como un aporte fundamental para las decisiones futuras.

Pronóstico del mercado: Sesgo bajista antes de Powell

Dado el aumento del estrés geopolítico, la presión descendente sobre los activos de riesgo y la incertidumbre sobre la capacidad de respuesta del Fed, las perspectivas a corto plazo son bajistas. Es probable que los mercados de acciones se mantengan a la baja a menos que Powell sorprenda con un tono acomodaticio. El dólar estadounidense podría recibir apoyos a medida que aumenta el sentimiento de aversión al riesgo, mientras que los rendimientos del Tesoro podrían disminuir debido a los flujos hacia valores refugio.

Para los operadores, el discurso de hoy se trata menos de lo que dice Powell y más de si indica flexibilidad en un entorno económico que se endurece rápidamente.

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