WTI
El crudo WTI mantiene fundamentos condicionados por la demanda procedente de las refinerías, las exportaciones y la respuesta gubernamental a la interrupción de suministro por el huracán en el Golfo de México. El anuncio del Departamento de Energía del 10 de octubre autorizó un intercambio de emergencia de hasta 4 millones de barriles de la Reserva Estratégica de Petróleo, repartidos entre ExxonMobil y BP America. Esta autorización tenía por objeto mantener la operatividad de las refinerías, aunque no hay confirmación de que ya se haya entregado el volumen completo.
La autorización es una medida temporal de contención, y las compañías participantes deben devolver el crudo prestado con barriles con un recargo en 2027. La medida aborda el problema logístico inmediato causado por el huracán que afectó la producción en el Golfo de México.
El último balance semanal de la EIA, correspondiente a la semana del 2 de octubre, indica que las existencias comerciales de crudo, excluida la SPR, se situaron en 424,1 millones de barriles, 3,2 millones por debajo del 25 de septiembre pero por encima del nivel del año anterior de 420,3 millones. Las refinerías procesaron 16,48 millones de barriles por día esa semana, 223 barriles por día más que la semana anterior, operando con una tasa de utilización del 92,7%. Las exportaciones de crudo desde EE. UU. aumentaron a 4,765 millones de barriles por día, mientras que las importaciones subieron a 6,84 millones. Un mayor nivel de importaciones no impidió la reducción de existencias, aunque el balance completo también incluye producción, entradas a refinería y ajustes estadísticos.
Las existencias de productos siguen mostrando por qué la continuidad en las refinerías importa. Los informes de la EIA muestran existencias de gasolina en 204,7 millones de barriles y de destilados en 105,1 millones, frente a 219 millones y 121,6 millones, respectivamente, el año pasado. La comparación sugiere una menor cobertura de productos respecto al año anterior, aunque no implica una escasez en todos los puntos de Estados Unidos.
El próximo informe petrolero está programado para mañana al mediodía, después del feriado federal del lunes. Las principales incógnitas serán si la demanda de las refinerías se mantiene, si la fortaleza de las exportaciones persiste y si los intercambios de reservas alcanzan las instalaciones afectadas. Retiros sostenidos respaldarían una interpretación de mayor ajuste en el mercado, mientras que una menor actividad en refinerías y la reconstrucción de existencias cuestionarían esa visión.
El mercado del crudo WTI busca una rotura alcista de la reciente consolidación
En este momento, los compradores siguen entrando para comprar en la caída y tratar de aprovechar los descensos cuando se producen. Un movimiento por encima de los 98 USD probablemente atraería nuevos compradores. Espero ver este mercado alcanzar los 100 USD en un futuro próximo, con un soporte fuerte en torno a los 95 USD.
Brent
El mercado del Brent ha estado reaccionando a una multiplicidad de factores. El nuevo desarrollo internacional de hoy es el Informe sobre el Mercado del Petróleo de la AIE de octubre. Destaca una estimación de la oferta mundial de petróleo en 102,3 millones de barriles por día en septiembre, 2,5 millones más que en agosto. Al mismo tiempo, la agencia estima que la demanda mundial de petróleo cae en torno a 2,6 millones de barriles por día, en promedio, este año. Esto apunta a una recuperación de la oferta y a un consumo debilitado.
Pronóstico de precio de Brent Oil
Cada nuevo análisis de Brent Oil a medida que se publica, la señal técnica de hoy y niveles clave, precio en vivo — en una sola página.
Ver todos los pronósticos de Brent OilLa AIE calcula que en septiembre las existencias observadas globales cayeron en 10 millones de barriles. La disminución de 113 millones de barriles en las existencias terrestres se compensó en gran medida con un aumento de crudo en instalaciones basadas en el agua. Las exportaciones de diésel se mantuvieron 700.000 barriles por día por debajo del año anterior. Esto sugiere que la recuperación de la oferta observada no ha eliminado las presiones en la distribución y en los combustibles refinados.
Para el Brent, la implicación es que la producción disponible y el suministro entregado son conceptos distintos. Los barriles que se desplazan por cadenas de transporte más largas pueden aumentar el crudo en tránsito sin mejorar de inmediato las existencias accesibles para las refinerías. En este escenario, puede pensarse en el Estrecho de Ormuz u otras rutas alternativas que se están utilizando para entregar a destinos como Asia y Europa.
La estimación de la EIA del 6 de octubre ofrece una evaluación separada y más antigua. Calculó cortes de producción de crudo en Oriente Medio en septiembre por 4,77 millones de barriles por día, concentrados en Arabia Saudí, Irán, Kuwait e Irak. El pronóstico sí sugiere una recuperación adicional, pero sus modelos se detuvieron al 1 de octubre. Su proyección de un promedio del Brent de 105 USD por barril en el cuarto trimestre no es, por tanto, un objetivo técnico ni debe considerarse una cotización vigente.
Brent busca una rotura alcista
El mercado del Brent está actualmente amenazando la barrera de resistencia que se extiende hasta el nivel de 110 USD y recientemente ha registrado mucha presión compradora. Las correcciones a corto plazo siguen siendo oportunidades para comprar en la caída, con 100 USD como nivel de soporte significativo. La EMA de 50 días se sitúa justo por debajo de ese nivel. La continuidad de la volatilidad moderada puede ser el camino a seguir, pero si el mercado rompe por encima de 110 USD, abre la posibilidad de intentar llegar a 115 USD.
