Noticias de gas natural: ¿Mantendrá el clima cálido la presión sobre los futuros esta semana?

El gas natural se desploma un 22% mientras el clima cálido acaba con el repunte

Se desplomó rápidamente. El gas natural de enero cerró en $4.113 el viernes, bajando $1.176 o un 22,23% en la semana. El repunte de noviembre se ha evaporado por completo y el mercado se dirige a fines de diciembre con una gran interrogante: ¿dónde está el frío?

Las previsiones se invirtieron — y también el sentimiento

El comercio basado en el clima se desmoronó a principios de la semana. Los modelos europeos indicaron temperaturas más cálidas para el período del 16 al 25 de diciembre, y con eso fue suficiente. Los operadores se retiraron rápidamente, especialmente tras las posiciones alcistas acumuladas luego de la repentina oleada de frío de la semana pasada y la rotura alcista por encima de $5.

Los compradores dependían en gran medida de una prolongada ola de frío para sostener el movimiento. En cambio, se presentó un escenario de frío estacional a templado en el horizonte extendido, y la demanda se evaporó casi de inmediato.

Los datos de almacenamiento eran sólidos — y aun así fueron ignorados

La EIA informó un consumo de 177 Bcf — un dato sólido que supera el promedio de cinco años e incluso superó la mayoría de las previsiones. Normalmente, esta cifra desencadenaría al menos un rebote a corto plazo. Pero no esta vez.

El almacenamiento sigue un 2,8% por encima de las normas estacionales y, con Europa contando con un inventario decente, los operadores pasaron por alto el consumo. Todo gira en torno a la curva a futuro en este momento, y con los modelos más cálidos dominando, la cifra simplemente no importó.

La producción sigue siendo demasiado alta para estar cómodos

En el lado de la oferta, simplemente no hay alivio. La producción de gas seco en EE. UU. alcanzó los 112,5 Bcf/d, un aumento del 7,1% interanual. Los flujos de GNL cayeron ligeramente a 18,1 Bcf/d, y la demanda de energía se incrementó modestamente, pero nada fue suficiente para ajustar el mercado.

Si acaso, el clima templado hace que la producción parezca aún mayor. Los alcistas están perdiendo fuerza en su argumento y los vendedores están aprovechando cada repunte fallido.

El mercado ha perdido la tendencia

Desde un punto de vista técnico semanal, el daño está hecho. La brecha a la baja del lunes marcó el inicio de la caída y, una vez que el precio se rompió por debajo de la media móvil de 52 semanas en $4.953 y del retroceso del 50% en $4.705, se abrieron las compuertas. El mínimo de octubre en $3.913 vuelve a estar en el radar y, a menos que los modelos cambien rápidamente a condiciones más frías, los compradores no cuentan con mucho soporte.

Conclusión: Los bajistas dominan a menos que regrese el frío

El planteamiento es claro. El clima cálido, el exceso de oferta y el soporte semanal roto hacen que el mercado no rebote a menos que algo cambie rápidamente. Un giro hacia temperaturas más frías en el próximo conjunto de modelos podría generar cierta cobertura de posiciones cortas, pero sin ello, los operadores seguirán manteniendo posiciones cortas. El suelo en $3.913 está en juego. ¿Y si se rompe? Es posible que los alcistas tengan que retirarse.

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