Noticias del oro: el futuro del precio empañado por el repunte del petróleo y la perspectiva de tipos

El oro encuentra un suelo en $4.644,46 pero la vía de menor resistencia sigue siendo a la baja

El oro al contado (XAUUSD) se mantiene el viernes después de que operadores intervinieran para defender $4.644,46, pero esto no es una recuperación. Es una pausa. Las mismas fuerzas que presionaron al oro durante toda la semana siguen vigentes y los gráficos no ofrecen mucho con lo que trabajar para los alcistas. Siga leyendo para ver los niveles y lo que tendría que cambiar para alterar el sesgo.

El oro se frena por debajo de la media móvil de 50 días y el gráfico explica por qué

El oro al contado (XAUUSD) sube levemente el viernes después de que traders acudieran a defender el reciente mínimo en $4.644,46. Este precio también es un posible punto disparador para una aceleración a la baja.

A las 12:32 GMT, el XAUUSD cotiza a $4.707,52, sube $13,43 o +0,29%.

La resistencia cercana es la media móvil de 50 días en $4.870,42. Tras una prueba exitosa de esa media el 17 de abril, el mercado ha producido una serie de máximos y mínimos más bajos, lo que indica la presencia de vendedores y la falta de interés comprador.

El mercado también cotiza por debajo de un pivote de largo plazo en $4.744,34. Si la presión vendedora persiste y se pierde $4.644,46, cabe esperar que el movimiento pueda extenderse hasta el nivel de 61,8% de largo plazo en $4.541,88.

Nuestra zona de valor clave es de $4.495,33 a $4.401,84. Ahí creo que se dirige el oro. La semana pasada dio a los traders la oportunidad de comprar fortaleza y jugar por una rotura alcista por encima de la media móvil de 50 días. Cuando ese movimiento no se materializó, las órdenes de compra se retiraron y los vendedores tomaron el control.

A corto plazo creo que volverán a ofrecerse oportunidades para comprar, pero esta vez en la zona de valor de $4.495,33 a $4.401,84. Con la tendencia al alza según la media móvil de 200 días en $4.245,95, los traders verán valor tomando dicha media como referencia. En pocas palabras, busco una clara oportunidad para comprar en la caída.

El petróleo por encima de $100 es el mayor problema del oro

El Brent al contado subió aproximadamente un 18% esta semana y se mantuvo por encima de $105 el barril. Ese movimiento está ligado directamente a la situación en el estrecho de Ormuz y está creando un techo sobre el oro al contado (XAUUSD) que la mayoría no está señalando con suficiente claridad. Aquí está el problema: un petróleo más caro supone mayor inflación. Mayor inflación significa que la Fed mantendrá los tipos más tiempo. Que la Fed mantenga los tipos más tiempo mantiene al dólar firme y atrae capital hacia activos que rinden. El oro queda en medio de esa cadena y se ve apretado por ambos extremos.

El oro debería ser la cobertura contra la inflación, pero eso solo funciona cuando los tipos están cayendo o se espera que lo hagan. Ahora mismo los tipos no van a ninguna parte y el petróleo por encima de $100 es la razón. La rentabilidad del Treasury a 10 años está subiendo y el índice del dólar estadounidense se está fortaleciendo. Esas dos cosas juntas son suficientes para limitar cualquier rally del oro al contado (XAUUSD), independientemente de cómo esté el panorama geopolítico.

La rotura alcista fallida lo dijo todo

La semana pasada el oro intentó alcanzar la media móvil de 50 días y no consiguió superarla. Esa es la señal. Cuando un mercado tiene una vista clara de una resistencia y se frena, las órdenes de compra se retiran y entran los vendedores. Eso fue exactamente lo que sucedió y ahora el oro apunta a su primera pérdida semanal tras cuatro semanas consecutivas de ganancias. El impulso cambió cuando esa rotura falló y no ha vuelto.

El único argumento alcista que merece atención

La demanda física procedente de India y China está aumentando y las primas en India se estrechan por las limitaciones de suministro. Esa es demanda real y no desaparece porque suban las rentabilidades del Treasury. Proporciona un suelo, pero ahora mismo no es lo suficientemente fuerte para anular los vientos en contra procedentes de los tipos y del dólar que golpean al oro desde la otra dirección.

Lo que realmente estoy buscando

No me interesa comprar oro al contado (XAUUSD) en estos niveles. La zona de valor de $4.495,33 a $4.401,84 es donde quiero ver aparecer compradores. La media móvil de 200 días en $4.245,95 es el ancla a largo plazo y mientras se mantenga la tendencia es alcista y la estructura de comprar en la caída sigue intacta. Esa es la operación que estoy esperando: una corrección limpia hacia la zona de valor con la media móvil de 200 días como referencia y una salida definida si falla.

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