Los precios del oro rebotan tras la fuerte caída de la semana pasada, mientras los traders desplazan su atención desde las expectativas de subidas de la Fed hacia unos precios del petróleo más bajos y las elecciones de mitad de mandato en EE. UU.
Tanto el oro al contado como los futuros del oro suben más de un 2% a media mañana tras tocar un mínimo de un año el viernes pasado. Una caída en los precios del crudo atenuó las preocupaciones sobre la inflación al comienzo de la sesión. El movimiento favoreció el cierre de posiciones cortas y la compra especulativa. Mientras tanto, algunos inversores podrían estar alisando posiciones antes de las elecciones de mitad de mandato de EE. UU. del martes, que podrían afectar la política gubernamental futura.
Menor petróleo presiona expectativas de subidas
Se espera que unos precios del petróleo más bajos no modifiquen las apuestas de los operadores sobre una subida en diciembre, pero sí podrían influir en las expectativas totales de subidas de tipos durante este ciclo de endurecimiento.
Las expectativas de una subida en diciembre se han relajado un poco hoy, pero lo suficiente como para presionar al índice del dólar estadounidense, lo que supone otro viento a favor para el oro.
Las conversaciones Irán-Catar pesan sobre el crudo
El principal catalizador es el crudo. Tanto el WTI como el Brent cotizan con caídas superiores al 6% tras un tercer día consecutivo de conversaciones entre Irán y Catar destinadas a poner fin al conflicto entre EE. UU. e Irán.
La posibilidad de una menor inflación y la reducción de expectativas de subidas de tipos son los factores clave hoy, porque afectan al oro, que no rinde intereses.
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Ver todos los pronósticos de GoldLlamadas de margen y elecciones de mitad de mandato cobran protagonismo
Una explicación para la venta del viernes fue la fuerte caída de la semana pasada en las acciones tecnológicas. Esa debilidad pudo haber provocado llamadas de margen, obligando a los hedge funds a vender oro para generar efectivo necesario para cubrir esas llamadas.
Otros afirman que las preocupaciones políticas sobre las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. son la historia principal de esta semana por su potencial impacto en las políticas fiscales estadounidenses. Sin embargo, algunos sostienen que las elecciones tendrán un impacto limitado porque no se espera que ninguno de los partidos aborde el nivel actual de deuda de EE. UU., una condición que ven como apoyo a largo plazo para los precios del oro.
Análisis técnico semanal del oro al contado (XAU/USD)
El oro al contado sube levemente en el gráfico semanal a primera hora del lunes después de la fuerte venta de la semana pasada. Los compradores entraron antes de que los operadores pudieran llevar los precios por debajo del mínimo de la semana pasada, lo que sugiere que buscan valor o reaccionan a un mercado técnicamente sobrevendido.
La tendencia principal es bajista según el gráfico swing semanal. Una cotización por debajo de $3.870,32 señalará la reanudación de la tendencia bajista. La tendencia principal cambiará a alcista si se supera $4.697,11.
La tendencia secundaria también es bajista. Si se supera $4.217,39, la tendencia secundaria cambiará a alcista. Esto probablemente desplazará el impulso al alza.
El rango principal con el que trabajo se formó con el suelo principal de noviembre de 2024 en $2.536,85 y el techo principal de enero de 2026 en $5.602,23. La zona de retroceso formada por ese rango, entre $4.069,54 y $3.707,82, se está poniendo a prueba actualmente. Para algunos inversores a largo plazo, esto puede percibirse como una zona de valor.
Al alza, la media móvil de 52 semanas en $4.447,29 es la resistencia principal y un indicador de tendencia a largo plazo. Le sigue $4.481,78, que equivale a un 20% por debajo del máximo histórico en $5.602,23, el nivel que marca el inicio del mercado bajista.
Análisis técnico semanal de los futuros del oro Comex de diciembre
Los futuros de oro de diciembre en Comex suben más de un 2,00% el lunes tras mantener el mínimo de la semana pasada en $3.879,30. Por ahora solo vemos una semana interna, pero si se supera $4.097,20, ese mínimo pasará a ser un nuevo suelo menor.
La tendencia principal es bajista según el gráfico swing semanal. Una cotización por debajo de $3.879,30 señalará la reanudación de la tendencia bajista. Superar $4.755,00 cambiará la tendencia principal a alcista.
La tendencia secundaria también es bajista. Si se supera $4.242,30, la tendencia secundaria cambiará a alcista. Esto también desplazará el impulso al alza.
La resistencia principal y el indicador de tendencia a largo plazo es la media móvil de 52 semanas en $4.552,00.
El rango del contrato de futuros va de $1.857,40 a $5.781,80. Su zona de soporte por retroceso del 50% al 61,8% está en $3.819,60 a $3.356,50.
Qué vigilar
Oro al contado (XAU/USD)
Con el gráfico swing principal en tendencia bajista y el mercado muy por debajo de la media móvil de 52 semanas, mi sesgo es a la baja. Esto se refuerza además por la confirmación del mercado bajista.
Para los operadores que buscan valor, ya sean compradores pasivos o activos, el área clave a vigilar es $4.069,54 a $3.707,82. La reacción de los traders a esta zona mostrará si los compradores están dispuestos a superar activamente las ofertas en $4.069,54 o si los compradores pasivos comprarán en el nivel del 61,8% en $3.707,82.
Superar $4.069,54 debilitará mi sesgo bajista, mientras que una rotura bajista por debajo de $3.707,82 lo fortalecerá.
Futuros de oro Comex de diciembre
A pesar del repunte contracorriente de esta semana, mi sesgo sigue siendo bajista debido a la fuerza de la tendencia principal descendente y a que cotiza en el lado débil de la media móvil de 52 semanas en $4.552,00.
Vigilaremos la reacción de los traders al máximo de la semana pasada en $4.097,20. Superarlo formará un nuevo suelo menor y una zona de retroceso menor. Dos semanas de máximos crecientes crearán un suelo principal y, en consecuencia, una zona de retroceso principal. Esto nos dará dos objetivos potenciales al alza y puntos que podemos usar para medir la fuerza o la debilidad de la tendencia bajista.
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