Oro (XAUUSD) y plata — Pronóstico de precios: se endurecen las apuestas a subidas de la Fed, ¿puede el oro mantener los $3.944?

El oro cae a un mínimo de una semana ante el endurecimiento de las apuestas a subidas de la Fed

El oro tocó su nivel más bajo desde el 4 de noviembre el jueves tras datos de inflación en EEUU más fuertes de lo esperado y comentarios hawkish de la Fed que impulsaron al dólar y consolidaron las expectativas de una subida de tipos el mes que viene, informó Reuters. El oro al contado bajó un 0,2% hasta $3.977,99 a las 05:06 GMT, quedando por debajo de la marca de $4.000 que había sostenido tras la venta del martes.

Oro: El coro de la Fed se hace más contundente

Los traders descuentan ahora por completo una subida de tipos de la Fed el mes que viene y otra en marzo de 2027, según la herramienta FedWatch de CME, que convierte los precios de futuros en probabilidades de tipos. También han aumentado las probabilidades de un movimiento de medio punto. El gobernador de la Fed Christopher Waller dijo que una lectura del IPC subyacente de 0,3% en octubre le llevaría a considerar una subida de medio punto en diciembre, informó Reuters, y el informe del IPC registró exactamente ese aumento del 0,3% en los precios subyacentes, que excluyen alimentos y energía.

Otros responsables sonaron la misma nota. La presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, dijo que la Fed tiene más subidas de tipos por delante, y la vicepresidenta para Supervisión Michelle Bowman subrayó que reducir la inflación sigue siendo la prioridad principal del banco central, informó CNBC. El oro no paga intereses, por lo que unos tipos más altos incrementan el coste de mantenerlo.

Los analistas ven poco alivio a corto plazo. “El contexto macro a corto plazo para el oro no parece positivo”, dijo Soni Kumari, de ANZ. “Los mercados están claramente teniendo problemas para una continuidad”, afirmó Ilya Spivak, jefe de macro global en Tastylive. Los analistas de OCBC se mostraron más equilibrados, señalando que ven “riesgos en ambos sentidos a corto plazo” y que no se vuelven bajistas respecto a las perspectivas de medio plazo del oro. Los datos estadounidenses del productor (IPP) el viernes son la próxima prueba.

El suelo de los bancos centrales

Las compras oficiales siguen ofreciendo soporte. Los bancos centrales compraron 321 toneladas de oro en el tercer trimestre, un 42% más que un año antes, muestra el informe Gold Demand Trends del World Gold Council, y el banco central de China añadió alrededor de 25,8 toneladas en octubre, mostraron datos oficiales, su mayor incremento mensual desde septiembre de 2023, según el rastreador de mercado Wind Info. En mi opinión, esa demanda explica por qué cada caída impulsada por la Fed se ha frenado cerca de $4.000 en vez de convertirse en un colapso, aunque no puede detener la caída por sí sola.

Plata: supera al oro en el rebote

La plata al contado (plata) subió un 3% hasta $53,03 el miércoles, mientras que el oro al contado subió un 0,6%, informó Reuters, por lo que la relación oro-plata, el número de onzas de plata necesarias para comprar una onza de oro, se estrechó. Ese rebote no se ha mantenido. En mi opinión, la plata sigue expuesta a la misma presión por los tipos, junto con el riesgo de que una política más restrictiva frene la demanda industrial detrás de gran parte de su uso.

Análisis técnico del oro: XAU/USD rompe por debajo de la línea de tendencia mientras $3.944 entra en foco

El oro cotiza cerca de $3.975 en el gráfico de 2 horas. Los precios han roto por debajo de la línea de tendencia alcista, una línea que conecta mínimos más altos desde el 3 de noviembre, y se han deslizado por debajo de $3.992, el pivote, un nivel calculado a partir del máximo, mínimo y cierre del periodo anterior que los operadores usan para orientar la dirección. El oro está por debajo de ambas medias móviles, y la media más rápida ha cruzado por debajo de la más lenta.

Soportes, donde podrían entrar compradores, son $3.944 y luego $3.896. Resistencias, donde podrían volver los vendedores, son $3.992 y luego $4.022. El RSI, un indicador de 0 a 100 de la fuerza compradora y vendedora, está cerca de 29, en zona de sobreventa, lo que indica que es posible un rebote técnico corto. Mantengo una postura bajista mientras el oro se mantenga por debajo de $3.992. Un cierre por debajo de $3.944 abriría el camino a $3.896.

Análisis técnico de la plata: XAG/USD prueba $51,14 tras rechazo en la línea de tendencia

La plata cotiza cerca de $51,43 en el gráfico de 4 horas. Los vendedores devolvieron los precios otra vez cerca de $53 en la línea de tendencia bajista que cae desde el 21 de octubre, y la plata ha caído por debajo de ambas medias móviles. Ahora está probando su pivote de $51,14, que ha mantenido como suelo desde el 5 de noviembre.

Soportes son $51,14 y luego $50,12. Resistencias son $52,39 y luego $53,43. El RSI está cerca de 43 y por debajo de su línea señal, una media más lenta del RSI. La inclinación es ligeramente bajista mientras la plata se mantenga por debajo de $52,39, y un cierre por debajo de $51,14 abriría el camino a $50,12.